Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Nhật Bản Ueda Kazuo phát đi tín hiệu tiếp tục tăng lãi suất, ảnh hưởng đến thị trường tiền điện tử không thể xem nhẹ. Vấn đề cốt lõi nằm ở việc giao dịch lãi suất chênh lệch với yên đang giảm nhiệt—khoảng 4 nghìn tỷ USD vốn lãi suất thấp tích tụ trong 25 năm qua trên toàn cầu đang nhanh chóng chảy trở lại Nhật Bản do chi phí tăng lãi suất đột ngột. Là tài sản rủi ro cao, tiền điện tử sẽ là đối tượng chịu tác động đầu tiên của sự co lại thanh khoản.

Dữ liệu không nói dối. Tính đến ngày 23 tháng 12, dòng chảy ròng trong 24 giờ của BTC giao ngay đạt 3,33 tỷ USD, ETH rút ròng 81,56 triệu USD, dấu hiệu dòng vốn tránh rủi ro đã rất rõ ràng. Tham chiếu lịch sử cũng rất đau lòng—tháng 7 năm ngoái sau khi Nhật Bản tăng lãi suất, BTC trong vòng một tuần đã giảm 20%. Hiện tại, thị trường đã phản ứng dự đoán về việc tăng lãi suất từ trước, BTC liên tục quanh ngưỡng 90.000 USD, các vị thế đòn bẩy cao đang đối mặt với rủi ro bị thanh lý bắt buộc.

Tuy nhiên, cũng xuất hiện cơ hội mang tính cấu trúc. Stablecoin trở thành nơi trú ẩn an toàn cho dòng vốn, USDC dòng chảy ròng trong 24 giờ đạt 168 triệu USD, FDUSD cũng đồng thời chảy vào 7,72 triệu USD. Một số altcoin bị dòng tiền nóng ngắn hạn đẩy giá tăng mạnh, LIGHT tăng hơn 70% trong ngày, SOPH tăng 40%, nhưng các loại coin này thường có khối lượng giao dịch tập trung, biến động dữ dội, nói thẳng ra là bị thao túng tâm lý chứ không phải do yếu tố cơ bản thúc đẩy.

Đối mặt với tình hình này, chiến lược cần phải vừa tấn công vừa phòng thủ. Thứ nhất, nhanh chóng giảm đòn bẩy—lãi suất vay hiện đang ở mức cao, khi tăng lãi suất thực thi, việc giảm đòn bẩy sẽ rất khốc liệt. Thứ hai, dần dần chuyển vị thế sang USDC và các stablecoin hợp pháp khác, giữ đủ tiền mặt chờ cơ hội điều chỉnh. Thứ ba, cảnh giác với altcoin, sau đợt tăng giá ngắn hạn, khả năng cao là các khoản lợi nhuận sẽ bị rút lui.

Các tín hiệu then chốt tiếp theo sẽ dựa vào tỷ giá hối đoái của yên—hiện tại tỷ giá 1 yên đổi 0,00642 USD, mức tăng giá của yên sẽ trực tiếp ảnh hưởng đến dòng vốn chảy vào đâu.