Thời điểm "giải đông" của tiền điện tử Nga: Ngân hàng trung ương công bố quy định mới, bắt đầu "khu vườn có tường" từ năm 2026

null

Khi bản đồ tiền điện tử toàn cầu phân hóa mạnh mẽ giữa “thay thế đô la Mỹ” và “con mồi thuế”, một khối lượng khổng lồ đã luôn giữ thái độ mập mờ trong lĩnh vực này cuối cùng đã lật bài.

Vào ngày 24 tháng 12 năm 2025, Ngân hàng Trung ương Nga chính thức công bố một khung pháp lý dự thảo, dự kiến hoàn thiện luật vào trước tháng 7 năm 2026, nhằm hợp pháp hóa và quản lý các giao dịch tiền điện tử của cá nhân và tổ chức. Điều này đánh dấu thái độ của Nga đối với tiền điện tử, từ sự dao động và hạn chế trong quá khứ, chuyển sang “hấp thụ có hệ thống” theo hệ thống.

Tuy nhiên, chính sách kéo dài nhiều năm này không đơn thuần là một sự chào đón. Nó giống như một “khu vườn có tường thành” được xây dựng cẩn thận giữa áp lực địa chính trị, thực tế chảy vốn ra ngoài và yêu cầu chủ quyền tài chính.

Lịch sử tiến trình chính sách kéo dài năm năm

Thái độ quản lý tiền điện tử của Nga đã trải qua một lộ trình rõ ràng từ “cấm nghiêm ngặt” đến “thử nghiệm mở cửa”, rồi đến “quản lý toàn diện”.

2020: Putin ký ban hành “Luật Tài sản Tài chính Số (DFA)”, lần đầu tiên cấp vị trí pháp lý cho tiền điện tử, nhưng cấm sử dụng như phương tiện thanh toán trong nước.

Đầu năm 2022: Ngân hàng trung ương đề xuất dự thảo cấm hoàn toàn tiền điện tử và khai thác, nhưng cuối cùng không được chấp nhận, thái độ của chính phủ bắt đầu chuyển sang “quản lý chứ không cấm”.

2024: trở thành bước ngoặt quan trọng. Tháng 7, luật cho phép sử dụng tiền điện tử trong thanh toán xuyên biên giới theo “hệ thống pháp luật thử nghiệm”; tháng 9, luật có hiệu lực; tháng 11, khai thác tiền điện tử chính thức hợp pháp.

2025: chính sách tiếp tục đi sâu. Đầu năm, một số khu vực hạn chế khai thác do vấn đề năng lượng; tháng 3, Ngân hàng trung ương đề xuất khung thử nghiệm cho phép nhà đầu tư đủ điều kiện giao dịch; nửa cuối năm, thúc đẩy dần hệ thống thanh toán xuyên biên giới bằng tiền điện tử và dự kiến nới lỏng quy định cho nhà đầu tư đủ điều kiện.

Ngày 24 tháng 12 năm 2025 (hôm nay): Ngân hàng trung ương công bố dự thảo khung quản lý cuối cùng, mở đường cho luật toàn diện vào năm 2026, rõ ràng các quy tắc đầy đủ từ nhà đầu tư nhỏ lẻ đến tổ chức, từ giao dịch đến lưu ký.

Chuỗi hành động này rõ ràng vẽ ra một lộ trình chiến lược: từ “công cụ” giúp tháo gỡ khó khăn cho thương mại xuyên biên giới, chuyển sang xây dựng hệ sinh thái “hệ thống kiểm soát nội địa, phục vụ chiến lược quốc gia”.

Trang bị van điều tiết chính xác cho dòng vốn

Dự thảo quy định mới công bố hôm nay, điểm đột phá cốt lõi là mở cánh cửa cho người dân tham gia hợp pháp, nhưng thiết lập cơ chế kiểm soát tinh vi:

Tham gia nhà đầu tư nhỏ lẻ, nhưng có giới hạn: nhà đầu tư không đủ điều kiện (công dân phổ thông) mỗi năm có thể mua tối đa 300.000 rúp (khoảng 3.800 USD) tiền điện tử qua từng nền tảng được quản lý, với điều kiện vượt qua bài kiểm tra ý thức rủi ro.

Kênh chuyên nghiệp, hoàn toàn mở rộng: nhà đầu tư đủ điều kiện, sau khi đánh giá kiến thức, giao dịch không bị giới hạn.

Lệnh cấm tiền ẩn danh: các loại tiền mã hóa chú trọng quyền riêng tư, che giấu dữ liệu giao dịch (như Monero) vẫn sẽ bị cấm, đảm bảo khả năng truy xuất của quản lý.

Cho phép dòng chảy hợp pháp trở lại: dự thảo lần đầu tiên rõ ràng cho phép cư dân Nga sử dụng tài khoản nước ngoài để mua tiền điện tử ở nước ngoài, sau đó chuyển về nền tảng có giấy phép trong nước, nhưng phải tuân thủ khai báo thuế bắt buộc. Điều này trái ngược hoàn toàn với lập trường trước đó của Ngân hàng trung ương về việc ngăn chặn dòng vốn chảy ra qua kênh tiền điện tử.

Hành động này được hiểu như một “kết hợp thực dụng giữa mở và kiểm”: thay vì để vốn chảy ra qua các kênh mờ tối không kiểm soát được, tốt hơn là xây dựng một con đường hợp pháp, có thể giám sát và đánh thuế, đưa nền kinh tế ngầm vào ánh sáng.

Xây dựng hệ sinh thái lấy “hệ thống thanh toán quốc gia” làm trung tâm

Khung pháp lý mới xác nhận rằng các tổ chức tài chính có giấy phép hiện tại của Nga — bao gồm các sàn giao dịch, nhà môi giới và công ty quản lý tài sản — sẽ có quyền cung cấp dịch vụ tiền điện tử. Điều này có nghĩa là hệ sinh thái giao dịch tiền điện tử của Nga có khả năng do các ông lớn tài chính truyền thống như Sberbank (Ngân hàng Tiết kiệm Liên bang Nga), VTB dẫn dắt, và có thể dựa trên nền tảng giao dịch dựa trên “hệ thống thanh toán quốc gia” đã bắt đầu thúc đẩy từ năm 2024.

Song song đó, khung pháp lý còn mở đường cho việc xây dựng quy định về quản lý ví và dịch vụ lưu ký tài sản số, nhằm tạo ra một vòng khép kín hợp lệ từ giao dịch, lưu ký đến thanh toán. Ngoài ra, dự thảo còn ủng hộ việc mở rộng sử dụng tài sản tài chính số nội địa Nga (DFA), cho phép chúng lưu hành trên mạng lưới công cộng quốc tế và thu hút nhà đầu tư nước ngoài.

Điều này rõ ràng cho thấy, chiến lược của Nga không chỉ đơn thuần là đưa vào các tài sản số bên ngoài, mà còn muốn kích hoạt và xuất khẩu hạ tầng tài sản số nội địa, cuối cùng hướng tới một mục tiêu lớn hơn: xây dựng một hệ thống thanh toán xuyên biên giới thay thế ngoài SWIFT do phương Tây kiểm soát.

Vượt qua địa chính trị trong lĩnh vực tài chính

Dù chính sách đã chuyển hướng, Ngân hàng trung ương Nga vẫn phát đi cảnh báo rủi ro nghiêm trọng trong thông cáo báo chí: “Các tài sản này không do bất kỳ khu vực pháp lý nào phát hành hoặc bảo đảm, và đối mặt với độ biến động cao hơn cùng rủi ro trừng phạt… Nhà đầu tư cần hiểu rằng họ sẽ chịu rủi ro mất vốn tiềm năng.”

Cụm từ “rủi ro trừng phạt” làm rõ động lực sâu xa nhất của chính sách tiền điện tử của Nga. Trong bối cảnh các lệnh trừng phạt tài chính phương Tây ngày càng siết chặt, bị loại khỏi hệ thống thanh toán quốc tế chính thống, tiền điện tử từ “mối đe dọa” trở thành “công cụ vượt thoát” tiềm năng. Việc ban hành quy định mới có thể xem như một nỗ lực của nhà nước nhằm đưa các hoạt động tài chính ngoài hệ thống này trở lại trong tầm kiểm soát, và biến chúng thành nguồn lực tài chính có thể kiểm soát, phục vụ chiến lược quốc gia.

Phát biểu của Phó Thống đốc Ngân hàng trung ương Vladimir Chistukhin cũng xác nhận điều này: “Việc Ngân hàng trung ương nới lỏng quy định về lưu thông tài sản số, đặc biệt trong bối cảnh thanh toán quốc tế bị hạn chế hiện nay, sẽ tạo cơ hội đầu tư cho nhiều pháp nhân và cá nhân hơn.”

Cấu trúc phân chia quy định toàn cầu trong “con đường Nga”

Chuyển hướng của Nga là một phần quan trọng trong quá trình chính sách quản lý tiền điện tử toàn cầu từ hỗn loạn sang có trật tự, mang tính nội địa hóa. Nó không giống như MiCA của EU nhằm xây dựng thị trường thống nhất, cũng không giống như Mỹ cố gắng mở rộng hệ sinh thái để khẳng định vị thế toàn cầu, cũng không giống như tham vọng của UAE (Abu Dhabi) xây dựng “lớp thanh toán hợp pháp toàn cầu”.

Nga chọn một con đường độc đáo, vừa phòng thủ vừa tiến công, vừa kiểm soát vừa tận dụng: trong nước, xây tường thành, dẫn dòng, bảo vệ chủ quyền đồng rúp; quốc tế, cố gắng biến tiền điện tử thành công cụ vượt qua các lệnh phong tỏa tài chính, duy trì chuỗi cung ứng thương mại. Mục tiêu cuối cùng có thể là cùng các đối tác như BRICS khám phá một hệ thống hạ tầng tài chính thay thế dựa trên việc loại bỏ đô la Mỹ.

Với việc luật mới có hiệu lực vào năm 2026, một thị trường có dân số 1.4 tỷ người, có nền tài chính truyền thống vững mạnh và giàu năng lượng, sẽ mở cửa có giới hạn đối với thế giới tiền điện tử hợp pháp. Đây không chỉ là bước ngoặt lớn cho thị trường tài chính trong nước Nga, mà còn có thể ảnh hưởng đáng kể đến cục diện tài chính địa chính trị của châu Á - Âu và toàn cầu.