Thị trường luôn dùng biến động để xử lý những kẻ tham lam và hoảng loạn. Sự phục hồi hình chữ V hôm nay chính là minh chứng rõ nhất.

Vào giữa trưa, chiếc giày của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản cuối cùng cũng đã rơi xuống — đúng vậy, tăng lãi suất 25 điểm cơ bản, lên mức 0.75%, mức cao nhất trong 30 năm. Nhưng điều này lại rất thú vị, thị trường không những không hoảng loạn, ngược lại còn như thở phào nhẹ nhõm, tạo thành một cú phục hồi hình chữ V đẹp mắt.

Sáng nay, Bitcoin từng giảm xuống còn 84,418 USD, Ethereum còn tệ hơn, trực tiếp rơi xuống 2,773 USD. Kết quả sau khi tin tức được xác nhận, lượng mua vào như thủy triều đổ về, Ethereum bật tăng trở lại lên 2,983 USD, chỉ còn thiếu chút nữa là vượt qua mốc 3000.

**Tại sao việc tăng lãi suất lại là tín hiệu tích cực?**

Theo hiểu biết thông thường, việc Ngân hàng Trung ương tăng lãi suất đồng nghĩa với việc thắt chặt thanh khoản, chắc chắn sẽ gây bất lợi cho thị trường tiền mã hóa. Nhưng tình hình hôm nay hoàn toàn ngược lại. Suy nghĩ kỹ, thực ra thị trường thực sự sợ hãi không phải là tin xấu bản thân, mà là sự không chắc chắn. Lần này, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất, các nhà giao dịch đã sớm chờ đợi, đã tiêu hóa dự kiến rồi. Đến khi mọi thứ thực sự rõ ràng, lại giải phóng cảm giác không an toàn đang kìm nén — đó chính là ví dụ điển hình của "bất lợi đã hết thì lợi ích sẽ đến".

Lấy ví dụ tháng 8 năm 2024. Lúc đó, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có một bước ngoặt bất ngờ, chỉ số Nikkei ngay lập tức giảm 12.4%, Bitcoin cũng gặp họa, giảm hơn 16%. Nhưng lần này hoàn toàn khác, tất cả các kịch bản đều nằm trong dự đoán, tâm lý thị trường trở nên ổn định hơn, không còn cảm giác hoảng loạn bán tháo.

Ảnh hưởng trực tiếp nhất của thị trường tiền mã hóa thực ra đến từ việc đóng vị thế giao dịch chênh lệch lãi suất. Lãi suất đồng yên thấp, các quỹ toàn cầu vay yên để đổi lấy đô la Mỹ, euro, rồi đầu tư vào các tài sản có lợi suất cao. Khi Nhật Bản bắt đầu tăng lãi suất, đòn bẩy tài chính này phải nới lỏng, các vị thế chênh lệch lãi suất cần được giải phóng, lúc này sẽ có dòng vốn chảy trở lại, đẩy giá các tài sản mã hóa tăng lên.