Vàng có thể chạm mốc 10.000 USD? Tiết lộ logic đằng sau dự đoán giá vàng mới nhất

2025 năm là một năm ghi dấu trong lịch sử thị trường vàng. Giá kim loại quý này từ đầu năm đến nay đã tăng gần 70%, đây là mức tăng mạnh nhất kể từ cuộc khủng hoảng dầu mỏ năm 1979.

Giá vàng giao ngay đã vượt mốc 4.500 USD/oz vào tháng 12, liên tục lập kỷ lục mới. Nhiều tổ chức trên phố Wall không còn bàn luận về việc vàng có thể điều chỉnh giảm hay không, mà bắt đầu thảo luận về thời điểm vượt qua 5.000 USD thậm chí 10.000 USD.

01 Thị trường bò vàng: Phía sau thành tích lịch sử

Năm 2025, hiệu suất của vàng có thể gọi là mang tính hiện tượng. Giá vàng giao ngay gần đây đã vượt qua 4.500 USD/oz, mức tăng cả năm gần 70%, trở thành năm có hiệu suất mạnh nhất kể từ năm 1979.

So với nhiều loại đầu tư truyền thống, lợi nhuận từ vàng rất đáng chú ý. Từ góc độ phân bổ tài sản toàn cầu, tổng giá trị thị trường vàng đã vượt quá 31 nghìn tỷ USD, gấp nhiều lần giá trị của các tập đoàn công nghệ lớn.

Trong báo cáo mới nhất, State Street Global Advisors chỉ ra rằng khả năng giá vàng trong quý này hoặc đầu năm 2026 vượt qua 4.000 USD là lên tới 75%, đồng thời nhấn mạnh rằng mức 3.500 USD dường như đã hình thành mức hỗ trợ mới.

02 Động lực đa chiều: Nguồn lực cốt lõi thúc đẩy tăng giá vàng

Thị trường vàng không chỉ do một yếu tố đơn lẻ mà là kết quả của nhiều lực lượng hội tụ. Xu hướng đồng USD, nhu cầu từ các ngân hàng trung ương, môi trường kinh tế vĩ mô cùng nhau tạo nên đợt bò vàng này.

Chỉ số USD đang trải qua mức giảm mạnh nhất kể từ thập niên 1970, trực tiếp nâng cao sức hấp dẫn của vàng. Dự đoán cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang còn làm tăng xu hướng này.

Các ngân hàng trung ương toàn cầu mua vàng đều đặn, trong khi Trung Quốc liên tục vượt dự kiến về nhu cầu vàng bán lẻ. Hai yếu tố đặc biệt này cung cấp nền tảng vững chắc cho giá vàng.

Tình hình địa chính trị căng thẳng leo thang, Mỹ phong tỏa các tàu chở dầu của Venezuela và có thể tiến hành các hành động quân sự, càng làm gia tăng tâm lý phòng thủ của thị trường.

03 Dự báo của các tổ chức: Từ 5000 USD đến 10000 USD theo thời gian

Các tổ chức trên phố Wall đưa ra dự báo táo bạo về tương lai của vàng. JPMorgan dự kiến, đến quý IV năm 2026, giá vàng trung bình sẽ đạt 5.055 USD, và cuối năm 2027 sẽ tiếp tục tăng lên 5.400 USD.

JPMorgan nhấn mạnh rằng, nếu có 0,5% phân bổ tài sản ngoại tệ sang vàng, nhu cầu mới này đủ để đẩy giá vàng lên tới 6.000 USD.

Các tổ chức như Bank of America, Metals Focus cũng đồng thuận rằng, giá vàng có khả năng chạm mốc 5.000 USD vào năm 2026. Những dự báo này phản ánh sự đồng thuận của thị trường về một đợt bò cấu trúc của vàng.

04 Tiên tri của Ardney: Khung cảnh 2020s gầm rú

Trong số nhiều dự báo, ý kiến của nhà chiến lược kỳ cựu phố Wall, Ed Ardney, đặc biệt thu hút sự chú ý. Ông dự đoán rõ ràng rằng, đến cuối năm 2029, giá vàng sẽ đạt 10.000 USD/oz.

Dự đoán của Ardney dựa trên khung cảnh vĩ mô của “thập niên 2020 gầm rú”. Ông cho rằng, hiện tại, nền kinh tế và thị trường đang trong giai đoạn thịnh vượng tương tự như thập niên 1920, vàng sẽ chuyển đổi từ một tài sản phòng thủ thuần túy thành một vị trí chủ đạo có khả năng tăng trưởng trong vài năm tới.

Dữ liệu lịch sử ủng hộ triển vọng lạc quan này: trong 20 năm qua, lợi nhuận tích lũy của vàng khoảng 761%, cao hơn nhiều so với chỉ số S&P 500 là 673%. Vàng đã liên tiếp vượt trội thị trường chứng khoán Mỹ trong 25 năm liên tiếp.

05 Biến số của tài sản kỹ thuật số: Tác động tiềm năng của tính toán lượng tử

Sự phát triển của công nghệ tính toán lượng tử mang lại lợi ích bất ngờ cho thị trường vàng. Mặc dù tính toán lượng tử vẫn còn trong giai đoạn sơ khai, nhưng đã có các chuyên gia cảnh báo về khả năng đe dọa của nó đối với Bitcoin và các loại tiền mã hóa dựa trên bằng chứng công việc khác.

Đồng sáng lập quỹ đầu tư mạo hiểm Borderless Capital, Amit Mehra, cho biết rằng, trong tương lai, tính toán lượng tử có thể gây thách thức cho Bitcoin và các thuật toán mã hóa dựa trên bằng chứng công việc khác.

Người sáng lập quỹ tài sản kỹ thuật số Carpriole, Charles Edwards, còn trực tiếp hơn: “Nếu Bitcoin không giải quyết được vấn đề lượng tử trong năm tới, vàng sẽ luôn vượt trội so với nó.”

06 So sánh thị trường: Ưu thế và tiềm năng độc đáo của vàng

So với các tài sản khác, vàng thể hiện những lợi thế đặc biệt. So với tiền mặt, giá vàng đã đạt mức cao nhất kể từ thập niên 1960, vượt qua đỉnh năm 1980.

Vàng so với trái phiếu chính phủ Mỹ cũng ở mức cao nhất kể từ cuối thập niên 1980. Trong khi đó, tỷ lệ vàng/Chỉ số S&P 500 hiện vẫn thấp hơn đỉnh năm 1980 khoảng 50%.

Điều này có nghĩa là, so với thị trường chứng khoán, vàng vẫn còn nhiều tiềm năng tăng giá. Ngành kim loại quý không chỉ mạnh mẽ với vàng, mà bạc, một loại kim loại liên quan chặt chẽ, đã tăng hơn 40% trong vòng một tháng qua.

07 Cơ cấu nhà đầu tư: Người mua mới gia nhập và thay đổi phân bổ

Thị trường vàng đang chứng kiến sự thay đổi cấu trúc. Tỷ lệ nhà đầu tư nắm giữ vàng trong tổng phân bổ tài sản đã tăng từ 1,5% trước năm 2022 lên 2,8%.

Ngoài các ngân hàng trung ương và nhà đầu tư tổ chức truyền thống, các nhà phát hành stablecoin như Tether, một số bộ phận tài chính doanh nghiệp cũng bắt đầu tham gia thị trường vàng.

Tether, nhà phát hành stablecoin lớn nhất thế giới, đã mua khoảng 26 tấn vàng trong quý III, gấp 5 lần lượng vàng mà Ngân hàng Trung ương Trung Quốc công bố mua trong cùng kỳ.

08 Triển vọng tương lai: Quản lý rủi ro và cân đối phân bổ

Dù phần lớn các tổ chức vẫn lạc quan về vàng, nhưng quản lý rủi ro vẫn không thể thiếu. Ngân hàng Thanh toán Quốc tế cảnh báo rằng, hiện tượng giá vàng cùng với giá cổ phiếu tăng mạnh đồng bộ, ít nhất trong nửa thế kỷ qua, là lần đầu tiên xảy ra.

Điều này đã gây ra tranh luận về việc liệu có tồn tại bong bóng trong hai loại tài sản này hay không. Một số lượng mua vàng phần lớn là để phòng ngừa các đợt điều chỉnh mạnh của thị trường chứng khoán, nhưng cũng chính điều này tạo ra rủi ro tiềm tàng cho giá vàng.

Nếu thị trường chứng khoán giảm mạnh, nhà đầu tư có thể buộc phải bán tháo các tài sản phòng thủ, bao gồm vàng, để duy trì thanh khoản. Vì vậy, phân bổ cân đối vẫn là yếu tố then chốt trong đầu tư.

Khi giá vàng vượt mức 4.500 USD, bạc cũng đồng thời lập đỉnh mới, đạt 72,59 USD. Ngành kim loại quý vẫn duy trì đà tăng trưởng mạnh mẽ.

Trên nền tảng Gate, nhà đầu tư đã bắt đầu đánh giá lại phân bổ tài sản của mình. Trong khi vàng đã ở mức cao so với tiền mặt và trái phiếu, tỷ lệ so với thị trường chứng khoán vẫn còn thấp hơn nhiều so với đỉnh năm 1980.

Trong thời đại bất định này, “Vàng đang dần chuyển từ tài sản phòng thủ truyền thống sang thành trung tâm phân bổ tài sản dài hạn toàn cầu”. Trên con đường từ 4.500 USD đến 10.000 USD, mỗi vị trí chiến lược đều có thể trở thành điểm khởi đầu của một đợt tăng giá mới.