DePIN đồng coin tổng hợp: Trong làn sóng này ai mới là người chiến thắng thực sự?

Vào cuối năm 2024, DePIN (Mạng cơ sở hạ tầng vật lý phi tập trung) được các nhà đầu tư chào hàng là cửa hàng tiếp theo. Nhưng bước sang năm 2025, thị trường đã mang lại cho các dự án này một “cú hit lớn” - hầu hết các đồng tiền depin đều trải qua thị trường giảm một nửa. Trong cú sốc này, những dự án DePIN nào đáng để quan tâm?

Từ huyền thoại đến thực tế: Giai đoạn nguội lạnh cho thị trường DePIN

Bạn có nhớ sự phổ biến của thị trường DePIN vào cuối năm ngoái không? Với tổng vốn hóa thị trường hơn 320 tỷ USD, những gã khổng lồ như VanEck và a16z đã tạo ra những bố cục điên rồ, và DePIN đã trở thành chủ đề mà mọi người phải bàn tán trong một thời gian. Nhưng hóa ra một triển vọng kỹ thuật tốt không có nghĩa là token có thể tăng.

Tính đến tháng Mười Hai năm nay, trường DePIN đã trải qua một sự điều chỉnh đáng kể. Những sự sụt giảm đáng kể này phản ánh sự trở lại hợp lý của thị trường từ sự cường điệu. Nhưng ở một góc độ khác, đây cũng là thời điểm các dự án thực sự mạnh mẽ được trưng bày - để xem ai có thể kiên trì lặp lại công nghệ trong thị trường gấu, ai là mục tiêu tốt đáng chú ý.

Quét trạng thái dự án DePIN hàng đầu

Lớp tính toán: Cuộc chiến tam giác giữa ICP, TAO và RENDER

**Máy tính Internet (ICP)**Giá hiện tại là 3,03 đô la, giảm 72,88% trong năm qua, với vốn hóa thị trường là 1,65 tỷ đô la. Dự án này, từng được ca ngợi là “giải pháp cuối cùng cho blockchain”, hiện đang ở trong một tình huống khó xử. Nhưng đừng vội kết luận - các nâng cấp lớn như Tokamak và Beryllium do ICP tung ra vẫn đang được tiến hành, và kế hoạch tích hợp các khả năng AI và hợp tác sâu sắc với Solana vào năm 2025 là chất xúc tác tiềm năng.

**Bittensor (TAO)**Giá hiện tại là 222,30 đô la, với mức giảm trong 1 năm là -55,41% và vốn hóa thị trường là 2,13 tỷ đô la. Là đại diện của blockchain AI+, TAO cũng đã tạo ra mức tăng 152% vào năm ngoái và hiện tại mức thoái lui tương đối nhỏ. Điều này cho thấy thị trường vẫn tin tưởng vào câu chuyện DePIN kết hợp AI của mình. Dự án tiếp tục thúc đẩy việc phân cấp mạng học máy, với kế hoạch mở rộng vào năm 2025 để bao gồm nhiều ứng dụng công nghiệp hơn.

**Kết xuất mạng (RENDER)**Giá hiện tại là $1,28, với mức giảm trong 1 năm là -83,06%. Mạng kết xuất GPU phi tập trung bị sụt giảm tồi tệ nhất, hoạt động kém sau khi di chuyển từ Ethereum sang Solana. Tuy nhiên, mô hình kinh doanh kết nối người sáng tạo và nhà cung cấp GPU của nó vẫn còn chỗ cho trí tưởng tượng, đặc biệt là với sự bùng nổ của các công cụ tạo video AI và nhu cầu về sức mạnh tính toán có thể kích hoạt lại lĩnh vực này.

Storage Track: Câu chuyện ba lớp của FIL, AR, IOTX

**Tệp tiền (FIL)**Giá hiện tại là 1,25 đô la, với mức giảm trong 1 năm là -76,51% và vốn hóa thị trường là 907,72 triệu đô la. Dự án hàng đầu về lưu trữ phi tập trung đang trải qua mùa đông. Sau khi ra mắt FVM (Filecoin Virtual Machine), TVL vượt 200 triệu USD, nhưng sau đó tăng trưởng yếu. Trọng tâm chính của năm 2025 là liệu việc nâng cấp khả năng tương thích Ethereum của FVM có thể thu hút các nhà phát triển hay không.

**Arweave (AR)**Không có dữ liệu thời gian thực, nhưng dựa trên thông tin thô, vốn hóa thị trường của nó ở mức 12,4 triệu đô la, tăng 171% trong năm qua. So với hiệu suất bi thảm của các dự án lưu trữ tương tự, hiệu suất AR đã giảm, điều này phản ánh giá trị độc đáo của phân khúc lưu trữ vĩnh viễn. Nâng cấp giao thức 2.8 của nó cải thiện hiệu quả mạng, đây là một tiến bộ công nghệ hữu hình.

**IoTeX (IOTX)**Giá hiện tại là 0,01 đô la, với mức giảm trong 1 năm là -81,44% và vốn hóa thị trường là 68,42 triệu đô la. Định giá của nền tảng IoT DePIN này đã bị cắt giảm một nửa và giảm một nửa. Nhưng cơ sở hạ tầng mô-đun được giới thiệu bởi bản nâng cấp IoTeX 2.0 và quy mô sinh thái của 230 dApp cho thấy dự án đang làm mọi thứ một cách âm thầm. Họ có kế hoạch kết nối 100 triệu thiết bị IoT vào năm 2025, đây sẽ là một cột mốc quan trọng nếu có thể đạt được.

Lớp dữ liệu: Vị trí duy nhất của GRT

**Biểu đồ (GRT)**Giá hiện tại là 0,04 đô la, với mức giảm trong 1 năm là -83,52% và vốn hóa thị trường là 392,83 triệu đô la. Mã thông báo của giao thức lập chỉ mục phi tập trung này đã giảm đáng kinh ngạc, nhưng tình trạng cơ sở hạ tầng của nó ngày càng trở nên quan trọng. Khi hệ sinh thái dApp mở rộng sang nhiều chuỗi công khai, khả năng không thể thay thế của GRT với tư cách là một lớp truy vấn dữ liệu đang trở nên nổi bật. Lộ trình năm 2025 tập trung vào “dữ liệu phục vụ thế giới” và có thể mang lại những câu chuyện mới.

Phát trực tuyến và không dây: Ứng dụng đa dạng của THETA, HNT, GRASS

**Mạng Theta (THETA)**Giá hiện tại là 0,27 đô la, với mức giảm trong 1 năm là -88,72% và vốn hóa thị trường là 267,40 triệu đô la. Phát trực tuyến video DePIN đã trải qua những điều chỉnh bi thảm nhất. Tuy nhiên, việc ra mắt EdgeCloud (giải pháp điện toán biên) đã mở ra trí tưởng tượng mới cho nó và việc ra mắt giai đoạn thứ ba của thị trường mở vào năm 2025 có thể là cơ hội để đảo chiều.

**Heli (HNT)**Giá hiện tại là 1,51 đô la, với mức giảm trong 1 năm là -79,63% và vốn hóa thị trường là 280,79 triệu đô la. Mạng không dây phi tập trung vẫn đang mở rộng, với hơn 335.000 thuê bao hoạt động trên Solana, đảm bảo tốc độ giao dịch. Mặc dù sự suy giảm của HNT là lớn nhưng tính thực tiễn của nó (người dùng thực sự có thể nhận được dịch vụ di động) hỗ trợ nhiều hơn so với các dự án công nghệ thuần túy.

**Mạng cỏ (GRASS)**Giá hiện tại là 0,30 đô la, với mức giảm trong 1 năm là -87,60% và vốn hóa thị trường là 129,71 triệu đô la. Dự án trẻ nhất thu thập dữ liệu mạng để đào tạo AI đã nhanh chóng thu hút hơn 200 người dùng kể từ khi airdrop 150 ví vào tháng 10. Mặc dù token hiện đã từ bỏ sau khi tăng hơn 200%, nhưng mô hình của nó rất sáng tạo và việc nâng cấp cơ chế đặt cược và quản trị vào năm 2025 có thể mang lại sức nóng mới.

IoT và chủ quyền dữ liệu: Câu chuyện phương Đông của JASMY

**JasmyCoin (JASMY)**Không có dữ liệu thời gian thực mới nhất, nhưng hồ sơ ban đầu cho thấy nó đã tăng 366% và có vốn hóa thị trường là 13,5 tỷ đô la, và quan hệ đối tác được đồn đại với NVIDIA và Ripple đã thúc đẩy sự chú ý. Là một dự án blockchain IoT+ do một công ty Nhật Bản ra mắt, JASMY đại diện cho việc khám phá DePIN ở châu Á.

Logic đầu tư trong thị trường gấu

Quan sát vòng điều chỉnh này, chúng ta có thể tìm thấy một số mẫu:

1. Tính thực tế > tường thuật Các dự án có thể đạt được một vòng lặp khép kín của “dòng token → người dùng thực sự sử dụng token →” (chẳng hạn như dịch vụ di động của HNT và kết nối Internet of Things của Helium) có khả năng chống lại sự suy giảm tương đối mạnh hơn. Các dự án kỹ thuật thuần túy (như GRT, ICP) giảm nhiều nhất.

2. Chiều sâu sinh thái là chìa khóa 230+ dApp của IoTeX, khối lượng giao dịch 1,28 tỷ của Arweave và 200 cơ sở người dùng của Helium sẽ không biến mất trong ngắn hạn, xây dựng một con hào cho dự án.

3. Câu chuyện mới quan trọng EdgeCloud, tích hợp AI, hỗ trợ đa chuỗi và nâng cấp cơ chế đặt cược - nếu những câu chuyện mới này có thể được hiện thực hóa vào năm 2025, chúng có thể trở thành điểm bùng phát của sự đảo chiều.

Kết luận: DePIN vẫn là một câu chuyện dài hạn

Có, Depin Coins đã trải qua một đợt giảm một nửa. Nhưng logic của DePIN không thay đổi - phân cấp cơ sở hạ tầng vật lý vẫn là một vấn đề lớn và quy mô thị trường được dự đoán sẽ đạt 3,5 nghìn tỷ đô la vào năm 2028.

Mức thấp hiện tại có thể chỉ là cơ hội để tham gia. Điều quan trọng là tìm ra các dự án có ứng dụng thực tế, hỗ trợ sinh thái và tiến bộ công nghệ. Tích hợp AI của ICP, mạng máy học của TAO, mục tiêu truy cập thiết bị của IoTeX và định vị lưu trữ vĩnh viễn của Arweave - tất cả đều đáng chú ý vào năm 2025.

Những gì bị loại bỏ trong thị trường gấu là không khí, và những gì còn lại là các dự án DePIN bằng tiền thật.