Hiểu về Công thức Tỷ lệ Sharpe và ứng dụng thực tế trong đầu tư

Nếu bạn là nhà đầu tư muốn đưa ra quyết định đầu tư một cách thông minh, thuật ngữ Sharpe Ratio có thể không còn xa lạ với bạn. Tuy nhiên, nếu bạn vẫn còn thắc mắc tại sao cần sử dụng tiêu chí này và cách áp dụng công thức sharpe ratio thực tế như thế nào, bài viết này sẽ giúp bạn hiểu rõ hơn.

Sharpe Ratio là thước đo lợi nhuận “hợp lý” so với rủi ro

Nói đơn giản, Sharpe Ratio là tiêu chí cho bạn biết lợi nhuận bạn nhận được trên mỗi đơn vị rủi ro. Hãy tưởng tượng như bạn đang so sánh giá theo trọng lượng của hai mặt hàng để biết đề xuất nào có giá trị hơn, ví dụ như vậy. Tương tự, Sharpe Ratio giúp bạn so sánh các quỹ hoặc chứng khoán một cách công bằng, không chỉ dựa vào số liệu lợi nhuận thuần túy.

Cách tính bằng công thức Sharpe Ratio

Nếu bạn muốn tự tính toán, công thức sẽ có dạng như sau:

Sharpe Ratio = (Lợi nhuận đầu tư - Lợi nhuận không rủi ro) ÷ Độ lệch chuẩn của lợi nhuận

Trong đó:

• Lợi nhuận đầu tư là số tiền bạn thu về từ khoản đầu tư
• Lợi nhuận không rủi ro là khoản đầu tư an toàn nhất, ví dụ như gửi tiết kiệm ngân hàng hoặc trái phiếu chính phủ
• Độ lệch chuẩn là thước đo độ biến động của lợi nhuận, càng cao thì rủi ro càng lớn

Ví dụ tính toán rõ ràng

Giả sử bạn quan tâm đến 2 quỹ:

Quỹ X có lợi nhuận 24% mỗi năm, nhưng độ biến động cao (độ lệch chuẩn 24%)

Quỹ Y có lợi nhuận 12% mỗi năm, độ biến động thấp hơn (độ lệch chuẩn 8%)

Giả định lợi nhuận không rủi ro là 4% mỗi năm

Sharpe Ratio của quỹ X = (24% - 4%) ÷ 24% = 0.83

Sharpe Ratio của quỹ Y = (12% - 4%) ÷ 8% = 1.00

Kết quả này cho thấy quỹ Y “hợp lý” hơn vì mang lại lợi nhuận trên mỗi rủi ro cao hơn, mặc dù lợi nhuận tuyệt đối thấp hơn.

Giá trị Sharpe Ratio tốt là bao nhiêu

Theo tiêu chuẩn chung trong ngành đầu tư:

• Sharpe Ratio > 1.0 được xem là kết quả hoạt động tốt
• Sharpe Ratio > 2.0 là rất tốt
• Sharpe Ratio < 1.0 có thể cần xem xét các phương án đầu tư khác

Tuy nhiên, giá trị Sharpe Ratio cao không có nghĩa phù hợp với tất cả mọi người. Nhà đầu tư có khả năng chịu rủi ro thấp nên tìm các quỹ có Sharpe Ratio trung bình nhưng độ biến động thấp hơn.

Lợi ích thực sự của việc sử dụng Sharpe Ratio

Giúp so sánh các quỹ “công bằng” - Dù quỹ có lợi nhuận cao đến đâu, nếu đi kèm rủi ro lớn, giá trị Sharpe Ratio sẽ phản ánh đúng thực tế.

Đánh giá năng lực của nhà quản lý quỹ - Nhà quản lý tốt cần tạo ra lợi nhuận đồng thời giảm thiểu rủi ro, điều này sẽ thể hiện qua Sharpe Ratio cao.

Chọn lựa phù hợp với mức độ rủi ro của bạn - Bạn có thể lựa chọn các quỹ hoặc chứng khoán phù hợp với hồ sơ rủi ro của mình.

Cảnh báo: Sharpe Ratio không phải là tất cả

Giá trị dựa trên quá khứ - Sharpe Ratio này chỉ tính dựa trên thành tích trong quá khứ, không đảm bảo tương lai sẽ diễn biến theo hướng đó.

Không đo lường toàn diện rủi ro - Độ lệch chuẩn (độ biến động) chỉ là một trong các khía cạnh của rủi ro. Các rủi ro khác như rủi ro thanh khoản, rủi ro kinh tế không được phản ánh trong công thức.

Không phù hợp với các chiến lược đầu tư đặc biệt - Một số chiến lược như đầu cơ hoặc bán lỗ có thể không thể hiện rõ qua Sharpe Ratio.

Tóm lại: Sharpe Ratio là công cụ tốt, nhưng sử dụng đúng cách

Sharpe Ratio theo công thức sharpe ratio là chỉ số giúp bạn hình dung rõ hơn về hiệu quả đầu tư. Nó cho biết bạn thực sự nhận được lợi nhuận như thế nào so với mức rủi ro phải chấp nhận. Việc kết hợp tiêu chí này với các phân tích khác sẽ giúp quyết định đầu tư của bạn vững chắc hơn. Tuy nhiên, đừng quên rằng con số đơn lẻ không phải là tất cả. Bạn cần nghiên cứu kỹ về nền tảng của chứng khoán và tình hình thị trường hiện tại nữa.