Chỉ số EBITDA thực sự cho chúng ta biết điều gì? Tại sao các nhà đầu tư chuyên nghiệp vẫn thích theo dõi nó

Thông thường, các nhà đầu tư bắt gặp thuật ngữ EBITDA trong báo cáo hàng năm hoặc thuyết trình thu nhập của họ, nhưng con số này thực sự là gì? Nó quan trọng như thế nào đối với các quyết định đầu tư, và tại sao “Warren Buffett” lại nghĩ rằng nó không phản ánh thực tế của công ty?

EBITDA thực sự được đo lường là gì?

**EBITDA là viết tắt của Thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu hao.**Dịch là “thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu hao” bằng ngôn ngữ đơn giản.Lợi nhuận theo thời gian thực phát sinh từ hoạt động kinh doanh cốt lõi

Tại sao các công ty thích hiển thị con số này? Bởi nó giúp hình dung công việc thuần túy. mà không trộn lẫn với tác động của quản lý tài chính. Chính sách thuế hoặc đầu tư vào tài sản cũ Các công ty thường hiển thị EBITDA là các công ty công nghệ, công ty tìm kiếm năng lượng hoặc các doanh nghiệp đang trong giai đoạn tăng trưởng nhanh chóng.

Cách tính và đọc EBITDA

Công thức tìm EBITDA không gặp rắc rối:

EBITDA = Lợi nhuận trước thuế + Chi phí tài chính + Khấu hao + Khấu hao

Ngoài ra:

EBITDA = EBIT + Khấu hao + Khấu hao

Hãy cùng xem một ví dụ thực tế từ Thai President Foods vào năm 2020:

• Lợi nhuận trước thuế: 5.997.820.107 Baht
• Chi phí tài chính: 2.831.397 baht
• Khấu hao: 1.207.201.652 Baht
• Khấu hao: 8.860.374 Baht

Kết quả: EBITDA = 7.216.713.530 THB

Con số này cho thấy nếu công ty không phải đối phó với các khoản nợ, thuế hoặc xóa tài sản cũ, công ty có thể kiếm được 7,2 tỷ baht từ việc bán hàng hóa và dịch vụ.

Tại sao nên xem xét tỷ suất lợi nhuận EBITDA?

Chỉ riêng số liệu EBITDA có thể không nói lên nhiều điều. Nếu chúng ta không so sánh nó với tổng doanh thu của công ty. Điều này được gọi là Tỷ suất lợi nhuận EBITDA

Công thức: Tỷ suất lợi nhuận EBITDA = (EBITDA ÷ Tổng doanh thu) × 100

Tỷ suất lợi nhuận EBITDA tốt phải từ 10% trở lên, cho thấy rằng công ty có thể chuyển đổi doanh thu thành lợi nhuận hoạt động một cách hiệu quả. Tỷ suất lợi nhuận càng cao, rủi ro tài chính của công ty càng thấp.

EBITDA so với thu nhập hoạt động: Sự khác biệt là gì?

Nhiều người nhầm lẫn EBITDA với Thu nhập hoạt động, nhưng thực tế nó rất khác nhau:

Thu nhập hoạt động = Tổng doanh thu – Chi phí bán hàng – Chi phí hoạt động (Điều này bao gồm khấu hao, khấu hao, lãi suất và thuế.)

EBITDA = ở trên, nhưng trừ khấu hao, khấu hao, lãi vay và thuế.

Nói cách khác, EBITDA là một con số “có thể thu hồi” hơn Thu nhập hoạt động, dựa trên tài khoản tiêu chuẩn. (GAAP)

Thu nhập hoạt động | |------|--------|------------------| Lợi nhuận hoạt động (Không khấu trừ chi phí tài chính.) Lợi nhuận hoạt động (Khấu trừ tất cả các chi phí.) | Sử dụng | So sánh tiềm năng lợi nhuận | Thực sự đo lường hiệu quả hoạt động | Tiêu chuẩn GAAP |

Chúng ta tìm EBITDA ở đâu?

Thông thường, các công ty không thể hiện rõ ràng EBITDA trong báo cáo tài chính thông thường của họ, nhưng thường xuất hiện trong “Báo cáo thường niên” hoặc “Thuyết trình nhà đầu tư”, đặc biệt là đối với các công ty lớn như Minor International.

Nếu công ty bạn quan tâm không được liệt kê. Bạn có thể tự tính toán từ các con số trong báo cáo tài chính, vì tất cả các thông tin cần thiết đều có ở đó.

Các biện pháp phòng ngừa khi chỉ dựa vào EBITDA

Mặc dù EBITDA cung cấp một bức tranh trực quan về hoạt động, nhưng vẫn có những hạn chế đáng kể:

1. EBITDA có thể được tùy chỉnh Bởi vì đó là con số mà công ty tính toán bằng cách cộng lại chi phí. Do đó, có chỗ để tạo ra một hình ảnh trông đẹp hơn sự thật.

2. Không nói về nợ nần Công ty có thể có EBITDA cao, nhưng có một khoản nợ nặng nề sẽ là kẻ giết người. Thông tin này không được ẩn trong số EBITDA.

3. Quên đi tính thanh khoản EBITDA không nói rằng công ty thực sự “có tiền mặt”. Nó có đủ để trả cho các chi phí khác nhau không? Các công ty đang thua lỗ vẫn có thể có EBITDA dương.

4. Không phản ánh lợi nhuận thực tế thu được. Warren Buffett phản đối điều này, bởi vì EBITDA không dẫn đến những gì các nhà đầu tư nghĩ: Công ty có gửi tiền thật cho chủ sở hữu không?

Kết luận: Cách sử dụng EBITDA một cách khôn ngoan

EBITDA là một công cụ hữu ích, nhưng nó không nên được lắng nghe như một “tiếng nói duy nhất”. Sự thật là:

• Áp dụng EBITDA ngắn hạn (1-2 năm) Để so sánh khả năng của các công ty cùng ngành.
• Thu nhập hoạt động, Dòng tiền tự do và Mức nợ phải được xem xét, bao gồm:
• Theo dõi tỷ suất lợi nhuận EBITDA thay vì chỉ số EBITDA
• Hãy nhớ rằng EBITDA cao≠ các công ty an toàn.

Nếu bạn muốn giữ thu nhập dài hạn từ việc đầu tư vào cổ phiếu, bạn cần nhìn vào EBITDA, nhưng đừng để bị đánh lừa bởi nó.