Danh mục đầu tư 401(k) của bạn có nên bao gồm vàng không? Một cái nhìn dựa trên dữ liệu về khoản đầu tư hưu trí này

Khi lập kế hoạch đóng góp hưu trí qua 401(k), câu hỏi về phân bổ tài sản trở nên vô cùng quan trọng. Trong những năm gần đây, ngày càng nhiều nhà đầu tư đặt câu hỏi liệu vàng có nên chiếm một vị trí đáng kể trong danh mục đầu tư của họ hay không. C câu trả lời ngắn gọn: hãy thận trọng, và điều này phần lớn phụ thuộc vào vị trí của bạn trong dòng chảy sự nghiệp.

Khoảng cách Hiệu suất Lịch sử Rõ ràng

Hãy xem xét các con số. Theo giáo sư tài chính Robert R. Johnson từ Trường Kinh doanh Heider của Đại học Creighton, so sánh hiệu suất dài hạn cho thấy rõ ràng. Vàng mua vào với giá 20.63 đô la mỗi ounce vào năm 1925 đã tăng lên 1.813,75 đô la vào cuối năm 2022—lợi nhuận trung bình hàng năm hợp chất chỉ 4.72% trong 97 năm.

So sánh với thị trường cổ phiếu rộng lớn hơn: một danh mục đa dạng theo dõi S&P 500 tạo ra lợi nhuận hàng năm 10.1% trong cùng kỳ. Khoản đầu tư ban đầu 20.63 đô la vào cổ phiếu sẽ đã tăng lên khoảng 1.031.226 đô la vào năm 2020. Đối với những người tiết kiệm cho hưu trí, khoảng cách toán học này rất lớn—việc nhân đôi lợi nhuận gần như đồng nghĩa với việc tích lũy tài sản theo cấp số nhân qua nhiều thập kỷ.

Tại sao Nhà Đầu Tư Trẻ Hơn Thu Hút Vàng (Và Tại Sao Họ Nên Xem Xét Lại)

Thú vị thay, thế hệ Z và thế hệ Millennials thể hiện sự yêu thích đặc biệt đối với kim loại quý trong kế hoạch hưu trí của họ. Điều này phản ánh sở thích của thế hệ Thế chiến II. Cả hai nhóm đều trải qua các cuộc khủng hoảng tài chính định hình trong những năm hình thành—Khủng hoảng Kinh tế lớn đối với một, và Khủng hoảng Tài chính 2008 cùng đại dịch COVID-19 đối với nhóm kia. Những sự kiện này thường tạo ra các điểm neo tâm lý ủng hộ các tài sản hữu hình như vàng.

Tuy nhiên, sở thích này có thể phản tác dụng với lợi ích tốt nhất của họ. “Đối với các nhà đầu tư còn cách nghỉ hưu vài năm,” giải thích Thomas Brock, một chuyên gia tài chính và người có chứng chỉ CFA, “việc phân bổ quỹ 401(k) vào vàng đồng nghĩa với chi phí cơ hội đáng kể. Kim loại quý không tạo ra thu nhập và liên tục kém hơn các tài sản tăng trưởng trong thời gian dài.”

Rủi ro Biến động Không Xứng Đáng Để Các Nhà Tiết Kiệm Dài Hạn

Vàng có một lợi thế: ổn định danh mục ngắn hạn. Các phân bổ nhỏ—có thể 3-5% tổng danh mục—có thể giảm thiểu biến động trong các đợt suy thoái thị trường. Tuy nhiên, Johnson lưu ý rằng lợi ích này đi kèm với một cái giá đắt: “Sự đánh đổi giữa việc giảm nhẹ biến động một chút và mất đi lợi nhuận dài hạn chắc chắn không phải là một chiến lược khôn ngoan, đặc biệt đối với những người trẻ có hàng thập kỷ để đầu tư.”

Hiểu Vàng như Một Tài Sản Đầu Cơ

Cơ chế giá vàng khác hoàn toàn so với các tài sản sinh lợi khác. Không giống như cổ phiếu (đại diện cho lợi nhuận của công ty) hoặc bất động sản (tạo ra thu nhập cho thuê), giá trị của vàng hoàn toàn dựa vào mức giá mà ai đó sẵn sàng trả cho nó tiếp theo—một động thái được gọi là Thuyết Kẻ Ngốc Lớn Hơn.

Warren Buffett đã minh họa rõ ràng khái niệm này vào năm 2011. Tổng trữ lượng vàng của thế giới khoảng 170.000 tấn mét. Nếu hợp nhất thành một khối lập phương có cạnh khoảng 68 feet, nó sẽ có giá trị khoảng 9.6 nghìn tỷ đô la. Với số vốn đó, bạn có thể mua toàn bộ đất nông nghiệp của Mỹ, sở hữu 16 tập đoàn ExxonMobil, và giữ lại $1 nghìn tỷ đô la tiền mặt. Ý của Buffett: khối lập phương này không tạo ra gì và “sẽ không phản ứng” khi giữ nó.

Thời điểm Quan Trọng: Dòng Thời Gian Hưu Trí Thay Đổi Mọi Thứ

Nếu bạn còn hơn một thập kỷ nữa mới nghỉ hưu: Vàng nên chiếm tỷ lệ tối thiểu trong 401(k) của bạn. Thực tế toán học cho thấy rằng hàng thập kỷ tích lũy lãi trong cổ phiếu và trái phiếu sẽ vượt xa kim loại quý.

Nếu nghỉ hưu trong vòng 5-10 năm: Phân bổ 5-10% vào vàng trở nên hợp lý hơn. Dữ liệu lịch sử cho thấy kim loại quý thể hiện khả năng chống chịu trong các thời kỳ suy thoái và lạm phát, mang lại lợi ích đa dạng hóa danh mục mà không làm gián đoạn tăng trưởng chung.

Cuộc Thảo Luận Về Bảo Vệ Chống Lạm Phát

Một lý do mà những người ủng hộ vàng đưa ra là bảo vệ chống lạm phát. Trong khi kim loại quý đã thể hiện tốt trong các môi trường lạm phát cao, điều này chưa đủ để biện minh cho việc phân bổ đáng kể 401(k) cho những người trẻ có thời gian phục hồi sau biến động thị trường qua việc tiếp xúc với cổ phiếu.

Đa Dạng Hóa Vẫn Là Phương Pháp Tốt Nhất Của Bạn

Thay vì tập trung vào vàng cụ thể, chiến lược hưu trí của bạn nên ưu tiên đa dạng hóa rộng rãi qua nhiều loại tài sản. Cách tiếp cận này—phân bổ đầu tư qua cổ phiếu, trái phiếu, các khoản thay thế tiền mặt, và có thể là các vị trí nhỏ về kim loại quý—tạo ra khả năng chống chịu cho danh mục.

“Khi một loại tài sản gặp khó khăn, các loại khác thường hoạt động tốt, duy trì sự ổn định chung,” lưu ý Ben McLaughlin từ Raisin. Nguyên tắc đa dạng hóa này bảo vệ tài khoản hưu trí của bạn tốt hơn nhiều so với bất kỳ tài sản đơn lẻ nào, kể cả vàng.

Kết Luận: Lợi Nhuận Đã Được Chứng Minh Vượt Trên Đầu Cơ

Bí quyết của Wall Street gợi ý hai con đường: các khoản đầu tư bảo thủ như Trái phiếu Kho bạc mang lại sự an toàn dễ ngủ nhưng khó chống lại lạm phát, trong khi đầu tư cổ phiếu đều đặn mang lại lợi nhuận xây dựng của cải. Bằng chứng lịch sử nghiêng hẳn về phía sau cho kế hoạch 401(k).

Đối với hầu hết các nhà đầu tư, chiến lược tối ưu là tập trung vào các quỹ chỉ số cổ phiếu toàn diện, đa dạng hóa trái phiếu, và đóng góp dài hạn có kỷ luật. Vàng có thể chiếm một vị trí nhỏ, chiến thuật gần nghỉ hưu, nhưng xây dựng của cải qua những năm làm việc của bạn đòi hỏi phải chấp nhận các tài sản sinh lợi, có khả năng cộng dồn ý nghĩa theo thời gian.