Ngày xưa, ADA (Cardano) được xem là "học thuật" trong lòng nhiều người, "ngôi sao của chuỗi khối thế hệ thứ ba", phong cách luận văn của người sáng lập và khẩu hiệu "phát triển nghiêm ngặt" đã thu hút một lượng lớn người ủng hộ trung thành. Tôi cũng từng là một trong số đó, có kỳ vọng thực sự vào dự án này.

Nhưng trong vài tháng gần đây, tình hình trở nên thất vọng, thậm chí có phần phi lý. Giá trị đồng coin yếu đi chỉ là bề nổi, vấn đề sâu xa hơn là: dự án này dường như đã mất phương hướng.

Người sáng lập thì lại cực kỳ năng động, gần như hàng ngày phát trực tiếp, nói về tầm nhìn, triết lý, tương lai... nghe vẫn đầy lý tưởng. Nhưng nghe lâu, bạn sẽ nhận ra nội dung ngày càng trống rỗng. Các ứng dụng sinh thái thực chất, có thể cảm nhận được bởi người dùng phổ thông ở đâu? DApp đột phá ở đâu? Ngoài việc liên tục "nâng cấp" và "nghiên cứu", thành quả thực tế rất ít ỏi. Cảm giác này, từ "truyền đạo công nghệ" dần chuyển sang "tẩy não nhà đầu tư nhỏ lẻ", giống như một hình thức bán hàng đa cấp liên tục, nhẹ nhàng — liên tục dùng những "bánh vẽ" trong tương lai để duy trì niềm tin hiện tại.

Một quan điểm mang tính châm biếm đang lan truyền trong cộng đồng: để đồng coin này thực sự thể hiện giá trị, có lẽ phải chờ đến khi người sáng lập hoàn toàn "rút lui" — bất kể hình thức rút lui nào. Dù cực đoan, nhưng phản ánh một cảm xúc phổ biến: câu chuyện tập trung quá mức vào cá nhân của Cardano, mọi ánh nhìn và áp lực đều đổ dồn vào một người. Một khi vòng hào quang của nhân vật trung tâm này phai nhạt hoặc gặp vấn đề, tính phi tập trung của dự án mới có thể được phát huy, cộng đồng mới thực sự làm chủ vận mệnh của nó. Thật là bi thương — giá trị của một dự án blockchain lại có thể bị liên kết sâu sắc đến số phận của một cá nhân như vậy.

Trong 12 giờ qua, ADA đã tăng hơn 6%, hợp đồng tương lai chưa đóng lệnh cũng tăng lên mức cao, cho thấy vẫn còn dòng tiền đang đặt cược vào biến động ngắn hạn. Nhưng điều này giống như một trò chơi đầu cơ dựa trên tin tức và cảm xúc, không liên quan nhiều đến nền tảng sinh thái. Giá thấp nhất trong 24 giờ từng chạm mức 0.39 USD, thấp hơn nhiều so với trung bình dài hạn, cho thấy xu hướng chung vẫn còn yếu ớt.

Vì vậy, vấn đề của ADA đã không còn nằm ở chiến lược kỹ thuật nữa, mà là khủng hoảng niềm tin và hiệu quả. Khi "nghiên cứu" trở thành lý do trì hoãn, khi "phát trực tiếp" biến thành công cụ giữ vững ổn định, khi các sàn giao dịch bắt đầu xem xét "xóa bỏ" nó, dự án từng là ngôi sao này đang đứng trên bờ vực thẳm.

Tương lai của nó không cần thêm nhiều buổi phát trực tiếp hay khẩu hiệu nữa, mà cần một hệ sinh thái thực sự phi tập trung, do ứng dụng thúc đẩy. Nếu không, dù giá có phản ứng ngắn hạn thế nào đi nữa, cũng khó che đậy được khoảng trống nội tại của giá trị. Đối với nhà đầu tư, đã đến lúc bỏ qua niềm tin mù quáng vào cá nhân, dùng ánh mắt tỉnh táo nhất để xem xét liệu nó còn có thể mang lại giá trị thực sự, phi tập trung hay không. $ADA ‌#加密市场开年反弹