Vàng 2025: Động lực hiệu suất vượt trội và dự báo tương lai gần

Giới thiệu: Tại sao vàng trở thành ngôi sao của hiệu suất đầu tư?

Trong lịch sử, vàng được định nghĩa như một kho lưu trữ của cải và người giữ giá trị của tiền tiết kiệm qua các thế kỷ. Nhưng năm 2025 đã chứng kiến một hiện tượng đặc biệt: giá vàng đã đạt được tăng trưởng hơn 47% kể từ đầu năm, vượt xa hầu hết các tài sản tài chính chính trên toàn cầu. Sự tăng trưởng phi mã này không phải là ngẫu nhiên, mà là kết quả của sự giao thoa phức tạp giữa các yếu tố kinh tế và địa chính trị di chuyển đồng bộ hiếm có.

Các yếu tố kinh tế: Áp lực từ nhiều phía

Chính sách thương mại Mỹ và thuế quan

Năm bắt đầu bằng làn sóng căng thẳng thương mại. Chính quyền Mỹ áp dụng thuế quan mới đối với hàng nhập khẩu từ nhiều quốc gia, gây lo ngại cho các nhà đầu tư và tổ chức. Chính sách này, đạt đỉnh điểm vào “Ngày Giải phóng” (12 tháng 4), đã đẩy dòng vốn về nơi trú ẩn an toàn truyền thống - vàng. Ý tưởng rõ ràng: Trong bối cảnh bất ổn thương mại, nhà đầu tư chọn kim loại không mất giá trị.

Động thái về lãi suất và lạm phát

Trong nửa đầu năm 2025, đã có nhiều tranh luận sôi nổi về hướng đi của lãi suất Mỹ. Mặc dù thị trường lao động yếu và hoạt động sản xuất giảm sút, Ngân hàng Trung ương Mỹ vẫn giữ thái độ thận trọng do lo ngại về lạm phát. Dựa trên dữ liệu của Quỹ Tiền tệ Quốc tế, dự kiến lạm phát toàn cầu sẽ đạt 4.2% trong năm 2025 - mức cao so với trung bình lịch sử (2-3%). Tuy nhiên, vào ngày 17 tháng 9, Fed đã đưa ra quyết định quyết đoán: giảm lãi suất từ 4.5% xuống 4.25%, và tác động ngay lập tức - vàng tăng vọt 22.9% trong tháng 9 alone.

Các khía cạnh địa chính trị: Khủng hoảng và căng thẳng

Xung đột quân sự và tuyến hàng hải

Không chỉ có áp lực kinh tế. Khu vực châu Á và Trung Đông đã chứng kiến leo thang quân sự thực sự. Vào ngày 13 tháng 6, Israel và Mỹ tiến hành các hoạt động quân sự chống lại các cơ sở dầu mỏ Iran, theo sau là phản ứng bằng tên lửa của Iran. Những diễn biến này đã làm dấy lên lo ngại thực sự về khả năng gián đoạn vận chuyển qua eo biển Hormuz - nơi vận chuyển khoảng 20% dầu thế giới. Nguy cơ đối với chuỗi cung ứng toàn cầu đã thúc đẩy nhà đầu tư tìm đến vàng như một phương án bảo hiểm chống lại các kịch bản thảm họa.

Khủng hoảng chính trị nội bộ Mỹ

Vào ngày 30 tháng 9, Quốc hội Mỹ không thể đạt thỏa thuận về luật duy trì tài trợ chính phủ, dẫn đến đóng cửa chính phủ một phần. Sự kiện này không chỉ là một sự kiện chính trị nhất thời - nó đe dọa trì hoãn việc công bố các dữ liệu kinh tế quan trọng và làm mờ đi bức tranh về sức khỏe của nền kinh tế Mỹ đúng vào thời điểm nhà đầu tư cần rõ ràng hơn.

Nhu cầu tổ chức: Nhiên liệu cho tăng trưởng thực sự

Sau các con số và tiêu đề tin tức, còn có một câu chuyện sâu hơn về nhu cầu cấu trúc đối với vàng:

Chỉ trong nửa đầu năm 2025:

• Giá vàng tăng 26% theo báo cáo của Hội đồng vàng thế giới
• Khối lượng giao dịch hàng ngày đạt mức kỷ lục 329 tỷ USD
• Các quỹ ETF vàng tăng lượng nắm giữ lên 41%, đạt 383 tỷ USD

Những con số này tiết lộ một thực tế quan trọng: các tổ chức lớn - ngân hàng trung ương, quỹ đầu tư và các nhà quản lý - đang tích cực mua vào. Đặc biệt, các ngân hàng trung ương tiếp tục tăng dự trữ vàng như một phần của chiến lược đa dạng hóa để bảo vệ khỏi các cú sốc bên ngoài.

Các kịch bản dự kiến cho những tháng tới

Kịch bản thứ nhất: Ổn định tương đối

Nếu tình hình chính trị và kinh tế ổn định - nghĩa là không xảy ra đóng cửa chính phủ kéo dài hoặc xung đột quân sự quy mô lớn - vàng có thể dao động trong phạm vi 3,500-3,600 USD/ounce, mang lại lợi nhuận hàng năm khoảng 34%.

Kịch bản thứ hai: Leo thang và trì trệ lạm phát (Có khả năng)

Kịch bản này - có vẻ là khả năng cao nhất hiện nay - giả định các áp lực kinh tế và căng thẳng địa chính trị tiếp tục duy trì. Trong trường hợp này, Fed có thể đối mặt với một bài toán thực sự: giảm lãi suất có thể làm trầm trọng thêm lạm phát, nhưng không giảm có thể dẫn đến suy thoái. Theo kịch bản này:

• Mức thấp nhất dự kiến: 4,100 USD vào cuối năm 2025 (Lợi nhuận hàng năm 56%)
• Mức cao nhất: 4,400 USD (Trong trường hợp leo thang quân sự quy mô lớn)

Phân tích kỹ thuật: Đọc biểu đồ

Về mặt kỹ thuật, vàng đang trong xu hướng tăng mạnh từ giữa 2024. Nó đã phá vỡ các mức kháng cự quan trọng (3,700 và 3,800 USD) và hiện đang thử thách các mức cao hơn.

Các mức hiện tại:

• Kháng cự mạnh: 4,050 USD (Chỉ số Bollinger Bands cao nhất)
• Kháng cự tâm lý: 4,000 USD
• Hỗ trợ đầu tiên: 3,900 USD
• Hỗ trợ thứ hai: 3,819 USD
• Hỗ trợ then chốt: 3,700 USD

Chỉ số động lượng: MACD vẫn còn tích cực, nhưng histogram bắt đầu chậm lại - tín hiệu sớm cho một đợt điều chỉnh sắp tới.

Kịch bản kỹ thuật khả thi nhất: Điều chỉnh ngắn hạn về mức 3,820-3,900 USD trong tháng 10, sau đó tiếp tục xu hướng tăng dần trong tháng 11 và 12 hướng tới 4,100-4,200 USD.

Các chiến lược của nhà đầu tư khác nhau

Nhà đầu tư dài hạn: Phòng hộ chống lạm phát

Những người này giữ vàng trong hơn 1 năm, nhằm bảo vệ vốn khỏi sự mất giá của lạm phát. Các ngân hàng trung ương và quỹ đầu tư lớn là các bên chủ yếu. Mục tiêu của họ không phải là lợi nhuận nhanh, mà là duy trì của cải theo thời gian.

Nhà giao dịch ngắn hạn: Tận dụng biến động

Họ mua bán nhiều lần trong vài tuần hoặc vài ngày. Điều này đòi hỏi:

• Theo dõi sát sao các tin tức và dữ liệu kinh tế
• Thành thạo các công cụ phân tích kỹ thuật và cơ bản
• Kỹ năng xác định điểm vào và ra

Các nhà giao dịch có thể tiếp cận vàng qua nhiều cách: mua trực tiếp, đầu tư vào quỹ vàng, cổ phiếu các công ty khai thác, hoặc giao dịch hợp đồng chênh lệch (CFDs) có đòn bẩy nhưng đi kèm rủi ro cao hơn.

Các khuyến nghị thực tế

Đa dạng hóa danh mục

Các chuyên gia thị trường đồng thuận rằng tỷ lệ vàng trong danh mục đầu tư không nên dưới 15% tổng giá trị để giảm thiểu các cú sốc đột ngột. Một số quỹ lớn đã bắt đầu tăng tỷ lệ này lên 20% để phản ánh môi trường hiện tại không chắc chắn.

Khung thời gian trung hạn

Nếu bạn có tầm nhìn đầu tư 6-12 tháng, hiện là thời điểm phù hợp để tham gia, với kỳ vọng điều chỉnh sắp tới có thể mang lại điểm mua tốt hơn.

Kết luận

Giá vàng năm 2025 không đạt mức cao một cách ngẫu nhiên - đó là phản ánh của các áp lực thực sự trong hệ thống tài chính toàn cầu. Các dữ liệu cho thấy rằng ổn định quanh mức 4,100 USD vào cuối năm là một kịch bản hợp lý trong bối cảnh hiện tại, với khả năng vượt qua mức này nếu tình hình địa chính trị hoặc kinh tế trở nên tồi tệ hơn. Các nhà đầu tư khôn ngoan không đặt cược vào một sự kiện duy nhất, mà xây dựng danh mục dựa trên hiểu biết sâu sắc về các yếu tố đa dạng đang thúc đẩy thị trường.