Phân tích xu hướng giá bạc trong tương lai: Liệu có khả năng đón nhận chu kỳ tăng mạnh?

Triển vọng thị trường: Tại sao nhà đầu tư lại lạc quan về bạc

Thị trường bạc gần đây đã thu hút sự chú ý rộng rãi, nhiều nhà phân tích và chuyên gia đầu tư đã đưa ra quan điểm tích cực. Hiện tại (tháng 8 năm 2025), giá giao dịch bạc dao động quanh mức 38 USD/oz, tăng khoảng 41% so với năm ngoái, và mức tăng kể từ đầu năm là khoảng 28%. Hiệu suất này đã gần chạm mức giá của 13 năm trước và vượt qua mức kháng cự quan trọng 36 USD.

Các yếu tố cốt lõi thúc đẩy tâm lý lạc quan của thị trường bao gồm: tăng trưởng kinh tế toàn cầu thúc đẩy nhu cầu công nghiệp, lạm phát liên tục đẩy sức hút của các tài sản trú ẩn an toàn, và dự đoán của một số nhà phân tích về “siêu chu kỳ hàng hóa” sắp bắt đầu. Siêu chu kỳ hàng hóa đề cập đến giai đoạn giá nguyên liệu dài hạn tăng do cầu toàn cầu mạnh mẽ và nguồn cung hạn chế. Ảnh hưởng của lạm phát đối với giá hàng hóa đặc biệt sâu sắc — khi giá cả chung tăng, sức mua của tiền tệ giảm, khiến nhà đầu tư tìm kiếm vàng, bạc và các kim loại quý khác như biện pháp bảo vệ tài sản.

Tuy nhiên, nhà đầu tư cũng cần cảnh giác. Trong bối cảnh kinh tế hiện tại tồn tại rủi ro suy thoái, các điều chỉnh chính sách thương mại có thể làm chậm tốc độ tăng trưởng kinh tế và làm yếu nhu cầu hàng hóa. Dù đối mặt với những thách thức này, phần lớn các nhà tham gia thị trường vẫn cho rằng, dưới tác động của lạm phát, bạc vẫn còn nhiều dư địa tăng giá rõ rệt.

Tổng quan xu hướng giá bạc và các mốc quan trọng

Bối cảnh dài hạn từ năm 1971 đến nay

Năm 1971, Mỹ từ bỏ chế độ bản vị vàng, quyết định này đã ảnh hưởng sâu sắc đến cấu trúc kinh tế toàn cầu và thị trường kim loại quý. Sau đó, giá bạc có xu hướng tăng dài hạn, mặc dù có những biến động rõ rệt trong giai đoạn này, nhưng xu hướng chung vẫn hướng lên. Dự kiến, đà tăng này sẽ tiếp tục trong những năm tới, được thúc đẩy bởi áp lực lạm phát và nhu cầu công nghiệp tăng.

Lý do bạc liên tục tăng giá một phần là do nó được xem như một công cụ chống lạm phát. Khi các ngân hàng trung ương các quốc gia liên tục bơm thanh khoản, áp lực lạm phát khó có thể giảm bớt. Bạc, với lịch sử lưu trữ giá trị lâu dài, được coi là tài sản trú ẩn trong thời kỳ bất ổn kinh tế, giúp bảo vệ của cải nhà đầu tư.

Hai đỉnh cao lịch sử

Sự kiện Hunt Brothers năm 1980

Vào cuối thập niên 70, anh em Nelson Bunker Hunt và William Herbert Hunt đã cố gắng độc quyền thị trường bạc toàn cầu bằng cách tích trữ lượng lớn hàng tồn kho. Hành động này đã đẩy giá bạc lên mức cao kỷ lục 48.70 USD/oz vào tháng 1 năm 1980. Cuối cùng, kế hoạch của họ thất bại, buộc phải bán tháo vị thế bạc với lỗ lớn. Sự kiện thao túng thị trường này trở thành bài học kinh điển trong lịch sử tài chính, nhấn mạnh tầm quan trọng của quản lý nhà nước.

Biến động trong giai đoạn 2010-2011

Năm 2010, ngân hàng JPMorgan bị cáo buộc thao túng giá trong thị trường hợp đồng tương lai bạc, gây tranh cãi lớn. Ngân hàng này được cho là đã xây dựng các vị thế hợp đồng tương lai khổng lồ để đẩy giá lên, rồi sau đó đóng vị thế khiến giá giảm mạnh để thu lợi. Những cáo buộc này cùng các khoản phạt sau đó đã thúc đẩy cải cách quản lý tài chính. Luật Dodd-Frank ra đời đã tăng cường giám sát các tổ chức tài chính, nhằm ngăn chặn các hành vi thao túng tương tự. Thời kỳ này, thị trường bạc biến động mạnh, đẩy giá lên cao.

Dữ liệu thị trường hiện tại và quan điểm của các chuyên gia

Giá cả theo thời gian thực

Từ năm 2021, bạc dao động chủ yếu trong khoảng 20-25 USD/oz. Từ tháng 1 năm 2024, tình hình đã chuyển biến, bạc bước vào xu hướng tăng. Nhiều lần chạm mức 40 USD quan trọng, giá hiện tại quanh mức 38 USD. Xu hướng này đã thúc đẩy niềm tin của nhà đầu tư, nhiều người cho rằng đây là dấu hiệu bắt đầu của đợt tăng giá lớn hơn.

Dự báo năm 2025 trở đi

Dự báo ngắn hạn (2025):

• InvestingHaven: dự kiến đạt 49 USD trong năm
• CAPEX.com: có thể vượt 40 USD trong quý 3
• GoldSilver: mục tiêu cuối năm là 40 USD

Dự báo trung và dài hạn:

• Báo cáo Benzinga cho biết, một số nhà đầu tư dự đoán giá trung bình năm 2026 là 70.33 USD, năm 2027 là 102.19 USD, năm 2028 là 148.49 USD, năm 2029 là 213.69 USD, và năm 2030 có thể đạt 307.45 USD
• CEO của First Majestic, Keith Neumeyer, lạc quan dài hạn về bạc, dự đoán giá trong khoảng 100-130 USD trong tương lai

Các dự báo này cần thận trọng, nhưng tâm lý chung của nhà đầu tư rõ ràng tích cực hơn.

Mất cân đối cung cầu: Cơ sở quan trọng cho xu hướng tăng

Thiếu hụt cấu trúc thị trường là nền tảng vững chắc cho quan điểm tăng giá. Hiệp hội bạc (Silver Institute) dự báo năm 2025, thị trường sẽ thiếu hụt khoảng 118 triệu ounce — mặc dù nhu cầu giảm và nguồn cung tăng 1.5%, nhưng khoảng trống này vẫn đáng kể. Tình trạng cung không đủ cầu này tạo nền tảng cho giá tăng.

Các yếu tố chính thúc đẩy giá bạc

Nhu cầu bảo vệ chống lạm phát

Lạm phát là biến số trung tâm ảnh hưởng đến giá bạc. Giống như các kim loại quý khác, bạc được xem như một tài sản chống lạm phát phổ biến. Khi giá cả tăng, giá trị tiền tệ giảm, thúc đẩy nhà đầu tư phân bổ các tài sản có khả năng giữ giá trị. Dữ liệu lịch sử cho thấy, trong thời kỳ lạm phát cao, giá bạc thường tăng mạnh.

Nhu cầu công nghiệp và tiêu dùng

Nhu cầu bạc trong các ngành công nghiệp rất lớn. Các ngành như điện tử, thiết bị y tế, pin năng lượng mặt trời đều không thể thiếu bạc. Tăng trưởng kinh tế thúc đẩy sản xuất công nghiệp, từ đó kéo theo nhu cầu tiêu thụ bạc. Ngược lại, khi kinh tế suy thoái, nhu cầu này giảm.

Đặc biệt, ngành năng lượng mặt trời đang thúc đẩy mạnh mẽ. Với quá trình chuyển đổi năng lượng toàn cầu diễn ra nhanh chóng, nhu cầu pin năng lượng mặt trời tăng vọt, trong đó bạc là vật liệu chủ chốt nhờ khả năng dẫn điện xuất sắc. Năm 2024, nhu cầu bạc công nghiệp đạt đỉnh cao mới, 6.805 tỷ ounce, là năm thứ tư liên tiếp đạt kỷ lục. Dự kiến năm 2025, lần đầu tiên vượt qua 7 tỷ ounce, đà tăng này có khả năng tiếp tục.

Địa chính trị và chuỗi cung ứng

Gián đoạn khai thác mỏ hoặc tình hình địa chính trị xấu đi có thể gây ra các điểm nghẽn cung, đẩy giá lên cao. Tâm lý nhà đầu tư và xu hướng thị trường cũng đóng vai trò quan trọng.

Hướng dẫn toàn diện về đầu tư bạc

Nhà đầu tư muốn tham gia thị trường bạc có thể lựa chọn nhiều phương thức:

Sở hữu bạc vật lý Mua đồng xu bạc, thỏi hoặc thanh bạc, cầm trên tay. Ưu điểm là sở hữu tài sản thực, có khả năng chống lạm phát. Nhược điểm là cần có nơi lưu trữ an toàn (chi phí cao) và tính thanh khoản thấp hơn các hình thức đầu tư khác.

Cổ phiếu công ty khai thác bạc Đầu tư vào các công ty khai thác như Pan American Silver, First Majestic. Lợi thế là có đòn bẩy — khi giá bạc tăng, lợi nhuận thường tăng vượt mức giá; một số công ty còn trả cổ tức. Rủi ro là hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp có thể ảnh hưởng riêng, biến động lớn hơn.

Quỹ ETF (Exchange-Traded Fund) Như iShares Silver Trust(SLV), Sprott Physical Silver Trust(PSLV), v.v. Tiện lợi vì có thể giao dịch dễ dàng như cổ phiếu, phân tán rủi ro. Nhược điểm là có phí quản lý và cần hiểu rõ các khoản nắm giữ thực tế của quỹ.

Hợp đồng chênh lệch (CFD)( Không cần sở hữu vật chất, có thể mua bán tăng giảm giá bạc. Sử dụng đòn bẩy để kiểm soát vị thế lớn với số vốn nhỏ, lợi nhuận gấp nhiều lần. Tuy nhiên, đòn bẩy cũng làm tăng khả năng thua lỗ, rủi ro cao, không phù hợp người mới bắt đầu.

Hợp đồng tương lai và quyền chọn Giao dịch hợp đồng tương lai bạc trên các sàn như COMEX, hoặc sử dụng chiến lược quyền chọn. Ưu điểm là kiểm soát lượng lớn bạc với ít vốn hơn, phù hợp chuyên gia. Rủi ro là phức tạp, có hạn đến ngày đáo hạn, không phù hợp người mới.

Vốn lưu động bạc và các công ty cấp phép Các công ty này cung cấp tài chính trước cho các mỏ khai thác để lấy phần sản lượng trong tương lai, như Wheaton Precious Metals, Franco-Nevada. Ưu điểm là tránh rủi ro khai thác trực tiếp, khi giá bạc tăng dễ hưởng lợi. Nhược điểm là khi doanh nghiệp khai thác gặp khó khăn, cũng bị ảnh hưởng, và không thể kiểm soát hoạt động mỏ.

Triển vọng giá bạc (CHF và các đồng tiền khác)

Xem xét tổng thể, bạc có tiềm năng tăng rõ rệt, nhưng chịu ảnh hưởng của nhiều yếu tố như lạm phát, nhu cầu công nghiệp, địa chính trị. Trong ngắn hạn, có thể duy trì dao động, dài hạn vẫn tích cực. Giá bạc tính bằng CHF hoặc các đồng tiền khác cũng phản ánh xu hướng này.

Trước khi đầu tư, cần nghiên cứu kỹ lưỡng, đánh giá khả năng chịu đựng rủi ro của bản thân. Khuyên nên tham khảo ý kiến của chuyên gia tài chính có chứng chỉ trước khi ra quyết định, chọn lựa công cụ đầu tư phù hợp nhất. Cơ hội và rủi ro luôn song hành, phân tích hợp lý là cách tiếp cận tốt nhất.