Tiến trình và dự báo của cặp euro/USD 2024-2025: Có đáng để đầu tư không?

Tại sao euro/đô la là tài sản quan trọng nhất trong ngoại hối?

Cặp EUR/USD đại diện cho sự hội tụ của hai nền kinh tế lớn nhất toàn cầu: Liên minh châu Âu và Hoa Kỳ. Kể từ khi ra mắt vào năm 1999, công cụ này đã trở thành công cụ có khối lượng giao dịch lớn nhất trên thị trường ngoại hối toàn cầu.

Các số liệu của Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) là rõ ràng: khối lượng trung bình hàng ngày trên thị trường giao ngay đạt 2,2 nghìn tỷ đô la, trong khi nếu bao gồm các hợp đồng kỳ hạn và phái sinh, tổng khối lượng toàn cầu của Forex đạt 7,5 nghìn tỷ đô la mỗi ngày. Quy mô này giải thích tại sao sự biến động của euro/đô la là yếu tố then chốt để hiểu động thái toàn cầu của thị trường ngoại hối.

Dự báo euro/đô la cho năm 2024: Hướng đi nào?

Các biểu đồ kỹ thuật cho thấy mô hình tam giác tăng giá trong EUR/USD, nơi có mức kháng cự rõ ràng ở các mức cao hơn. Thông qua phân tích mở rộng Fibonacci, các nhà phân tích dự đoán mục tiêu giá đầu tiên vào cuối năm 2024 có thể nằm quanh mức 1,1292, giả định kịch bản thuận lợi cho euro.

Tuy nhiên, các chỉ số kỹ thuật gửi tín hiệu hỗn hợp. Trung bình động 50, 100 và 200 phiên không xác định rõ xu hướng, cặp tiền cho thấy các chuyển động đi ngang trong những tuần gần đây. RSI duy trì ở vùng trung tính, chưa vượt quá mức quá bán, trong khi DMI thể hiện xu hướng giảm, mặc dù có khả năng sẽ sớm giao cắt.

Dự báo cho năm 2025: kỳ vọng biến động lớn hơn

Mở rộng phân tích đến năm 2025, dự báo khả thi nhất cho thấy euro/đô la có thể chạm mức cao gần 1,2146 trước khi điều chỉnh giá. Sự điều chỉnh này, trong mọi trường hợp, không nên phá vỡ các mức hỗ trợ nằm ở 1,15 quá nhiều.

Động lực thực sự: Chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương

Ngoài phân tích kỹ thuật, yếu tố quyết định sẽ định hình sự phát triển của euro/đô la trong hai năm tới chính là việc bắt đầu nới lỏng chính sách tiền tệ tại Hoa Kỳ và khu vực euro. Sau khi giữ lãi suất ở mức cao — Cục Dự trữ Liên bang ở 5,50% vào cuối tháng 7 năm 2023 và Ngân hàng Trung ương Châu Âu ở 4,50% vào đầu tháng 9 năm 2023 — chúng ta đang ở giai đoạn tạm dừng trước khi giảm lãi suất.

Các kỳ vọng của thị trường cho thấy Cục Dự trữ Liên bang sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất từ tháng 12 năm 2024, hướng tới khoảng 4,50%-4,75%, và tiếp tục trong tháng 12 năm 2025 hướng tới khoảng 3,75%-4,00%. Trong khi đó, ECB sẽ theo đuổi quỹ đạo tương tự nhưng có thể chậm hơn một chút, giảm lãi suất xuống 4% vào tháng 12 năm 2024 và còn 3% vào năm 2025.

Lịch sử cho thấy, Cục Dự trữ Liên bang là người đi đầu, sau đó Ngân hàng Trung ương Châu Âu sẽ theo sau, mô hình này đã được thể hiện rõ trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Sự dẫn dắt chính sách tiền tệ của Mỹ gợi ý rằng khả năng giảm giá đô la trong ngắn hạn là cao nhất, từ đó có lợi cho euro.

Các yếu tố vĩ mô thúc đẩy dự báo

Động thái thuận lợi cho euro

• Điều chỉnh lãi suất: Khi ECB nâng lãi suất, euro tự nhiên sẽ tăng giá
• Củng cố khu vực: Các chỉ số kinh tế của khu vực euro tăng trưởng nhẹ nhàng, mặc dù do tính đa dạng của 20 thành viên, vẫn hỗ trợ đồng tiền chung
• Thị trường lao động: Giảm tỷ lệ thất nghiệp châu Âu, mặc dù có biến động lớn giữa các quốc gia
• Hoạt động tín dụng: Tăng cường hoạt động ngân hàng trong khu vực Euro

Các yếu tố gây áp lực lên euro

• Tiêm thanh khoản: Các chương trình hỗ trợ tiền tệ quy mô lớn làm gia tăng lượng tiền trong lưu thông
• Giảm lãi suất: Khi ECB hạ lãi suất chính, đồng tiền sẽ mất giá
• Mua trái phiếu chính phủ: Các chương trình mua trái phiếu quốc gia, từng diễn ra trong khủng hoảng euro và sau đại dịch Covid-19
• Căng thẳng địa chính trị: Chiến tranh tại Ukraine đã làm tăng chi phí năng lượng châu Âu, làm suy yếu ổn định kinh tế khu vực

Ủng hộ đồng đô la

• Lợi suất hấp dẫn: Việc tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang thúc đẩy nhu cầu các tài sản denominated bằng USD
• Vị thế trú ẩn: Trong thời kỳ khủng hoảng toàn cầu, đô la trở thành tài sản trú ẩn ưa thích
• Hồi hương vốn: Các tập đoàn Mỹ chuyển lợi nhuận về nước, tạo ra nhu cầu ngoại tệ nội địa
• Hiệu suất kinh tế: Tăng trưởng GDP của Mỹ trực tiếp hỗ trợ giá trị của đồng đô la

Bối cảnh lịch sử: Chúng ta đã đi đến đâu

Kể từ năm 2008, EUR/USD đã hoạt động trong một kênh giảm giá rộng lớn. Khủng hoảng tài chính buộc Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất về 0% để kích thích kinh tế, trong khi Ngân hàng Trung ương Châu Âu duy trì chính sách thắt chặt hơn, tạo ra sự phân kỳ có lợi cho đô la.

Đại dịch Covid-19 đã tạm thời đảo ngược xu hướng này. Hoa Kỳ, với tính thực dụng đặc trưng, đã triển khai các gói kích thích tài chính quy mô lớn — ví dụ như gói 2 nghìn tỷ đô la dưới thời Trump — đã đẩy euro/đô la từ 1,0780 ngày 25 tháng 3 năm 2020 lên 1,2299 vào cuối năm đó. Tuy nhiên, các chương trình cứu trợ kinh tế của ECB (TLTRO) bắt đầu làm giảm lợi thế này.

Điểm đột phá đến vào tháng 2 năm 2022 với cuộc xâm lược của Ukraine, thúc đẩy cuộc khủng hoảng địa chính trị châu Âu. Mặc dù xu hướng đã đảo chiều vào tháng 9 năm 2022, hiện tại EUR/USD đang đối mặt với mức kháng cự đáng kể ở 1,1255.

Các phương án tham gia vào sự phát triển của euro/đô la

Quỹ đầu tư

Cho phép tiếp xúc gián tiếp với sự chênh lệch tiền tệ, mặc dù ít linh hoạt hơn các công cụ khác.

Hợp đồng tương lai ngoại hối

Hợp đồng kỳ hạn cho phép kiếm lợi khi tỷ giá phù hợp với dự đoán, đòi hỏi vốn lớn hơn và kiến thức kỹ thuật.

CFD trên EUR/USD

Lựa chọn dễ tiếp cận nhất cho nhà đầu tư nhỏ lẻ, cung cấp đòn bẩy cho phép vị thế lớn với vốn nhỏ. Nhớ rằng một lot tiêu chuẩn của Forex tương đương 100.000 đơn vị tiền tệ cơ sở. Vì các biến động tiền tệ thường nhẹ, đòn bẩy rất hữu ích cho các hoạt động trong ngày và ngắn hạn.

Các lưu ý về rủi ro và biến động

Dù các dự báo đã trình bày, không dự báo nào là chắc chắn tuyệt đối. Các sự kiện bất ngờ — những con chim đen — có thể làm thay đổi đột ngột xu hướng của euro/đô la. Tính chất bất đối xứng của các nền kinh tế toàn cầu có nghĩa là các cú sốc ở một khu vực có thể tạo ra các tác động trái chiều ở khu vực khác.

Độ sâu của thị trường EUR/USD mang lại lợi thế đáng kể: là cặp được giao dịch nhiều nhất, các biến động giá của nó thường ít biến động hơn so với các cặp ngoại lai có khối lượng thấp. Tuy nhiên, việc điều chỉnh kích thước mỗi vị thế phù hợp với khả năng chịu rủi ro cá nhân là điều tối quan trọng.

Có nên đầu tư vào euro/đô la năm 2024-2025 không?

Việc đầu tư vào EUR/USD có đặc điểm hấp dẫn đối với các nhà tham gia thị trường ngoại hối: độ biến động tương đối thấp, spread cạnh tranh và cơ hội đòn bẩy. Dự báo giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, kết hợp với việc duy trì lãi suất cao lâu dài hơn của ECB, gợi ý một kịch bản thuận lợi cho euro trong ngắn hạn.

Tuy nhiên, lợi nhuận thực sự sẽ phụ thuộc vào khả năng phân tích đúng đắn sự phát triển kinh tế vĩ mô thực tế so với kỳ vọng của thị trường. Việc theo dõi sát sao các thông báo của ngân hàng trung ương, dữ liệu lạm phát và các chỉ số hoạt động kinh tế sẽ rất quan trọng. Lịch sử của cặp này cho thấy các chỉ số của Mỹ thường dự báo chính xác các biến động sau này của Ngân hàng Trung ương Châu Âu, mở ra các cơ hội cho những ai biết đọc chúng.