Những điều cần đọc trước khi đầu tư NFT: Từ cơ bản đến chọn đúng dự án về token không đồng nhất

什么是NFT？为什么它和比特币、以太坊不一样？

最近NFT这个词经常刷屏，但很多人其实不太明白它是啥。简单说，NFT就是"非同质化代币"的缩写，对标的是比特币、以太坊这类"同质化代币"。

两者差在哪儿呢？想象一下，你手里有一张100块钱和我手里的100块钱，这两张钱是完全一样的，可以随意交换——这就是同质化，比特币(BTC)、以太坊(ETH)都属于这一类。但如果你有一幅毕加索的画，我有一幅莫奈的画，这两幅画绝对不能等值互换，因为它们各有特色——这就是非同质化，也就是NFT的核心概念。

具体来说，NFT包括艺术品、游戏角色、虚拟房地产、域名等任何独一无二的数字资产。它们都运行在区块链上，采用ERC-721、ERC-1155等标准发行，而比特币和以太坊采用的是ERC-20、BEP-20这样的标准。

从技术角度讲，NFT和FT（同质化代币）的共同点是都基于区块链技术，都是加密货币的一种形式；不同点是NFT强调唯一性和不可替代性，而FT强调流动性和可替代性。

NFT的发展之路：从一只猫到艺术品拍卖狂潮

要理解NFT为什么这么火，得先了解它怎么走到今天的。

时间回到2017年，一个叫加密猫（CryptoKitties）的项目在以太坊上爆红。用户疯狂买入、交易、繁殖虚拟猫咪，热度之高甚至导致以太坊网络堵塞。其中一只名叫"Dragon"的稀有猫咪更是以11万美元的天价成交，这让所有人都看到了NFT的商业潜力。

不过加密猫热度退去后，NFT的关注度大幅下滑。但这并没有阻止开发者继续探索，NFT逐渐拓展到艺术、游戏、体育等多个领域。

到了2018年，一件转折出现了。一幅名为《Everydas: The First 5000 Days》的数字艺术作品以690万美元的价格成交，创造了NFT拍卖的新纪录，彻底改变了人们对数字艺术的认知。

真正的爆发来自2021年。随着CryptoPunks、无聊猿(BAYC)、女性世界(World of Women)、Art Blocks等蓝筹项目的出现，NFT市场迎来指数级增长。大量新项目涌入，形式五花八门，内容也变得多元化。更重要的是，大批知名艺术家、明星和品牌开始涉足NFT领域。

有趣的是，NFT市场有个特殊的运行规律：它的牛市基本与比特币(BTC)代表的加密货币牛市同步，但通常滞后出现。换句话说，当比特币开始升温时，NFT市场往往会随后跟进。

NFT市场现状：冷静理性的必要反思

根据最新市场数据，Opensea平台显示NFT项目已有1000多个，涉及艺术、游戏、域名、虚拟世界等9个领域。其中CryptoPunks、无聊猿(BAYC)、MAYC、Art Blocks、DeGodes等10个顶级项目占据了整个市场将近50%的市值，这反映出NFT市场的强烈马太效应。

但目前的现实并不乐观。NFT总市值呈现明显下跌趋势，交易量也在不断萎缩。许多蓝筹NFT项目的地板价（最低成交价）频创新低，这说明即使是"优质项目"的投资者也开始抛售。

这种局面与前两年的狂热形成鲜明对比。当时的NFT市场充满投机属性，大家买NFT就是为了炒作赚差价。但现在市场变得更理性，有一个重要转变：NFT开始与实体经济结合。

一个很明显的例子是头像类NFT（PFP），这类项目通过品牌赋能和实体应用来获得价值支撑。目前这种支撑还比较薄弱，但这个方向是对的。

下一个风口：实物上链可能改变NFT的命运

为什么说NFT还有希望？因为业内普遍看好一个新方向——实物上链。

想象一下，一幅名画、一块翡翠、一套房产，通过NFT技术实现快速、便捷、有效的交易，同时NFT也因为有实物支撑而获得真实的应用价值。两者相互促进，形成良性循环。

目前字画、贵重珠宝、房地产等领域正在积极探索实物上链的可能性。如果这个趋势能够确立，很可能成为下一轮牛市中NFT的核心驱动力。这也是为什么很多资深投资者看好NFT长期前景的原因。

怎样挑选有潜力的NFT项目？看这几个关键指标

投资者经常会问：CryptoPunks、无聊猿(BAYC)、Art Blocks、Azuki、Doodles这些项目为什么能成为蓝筹？答案看似简单——漂亮、有艺术感、团队强大、名人站台。

但这还不够。一个项目光有这些光环，在炒作热度退去后往往会一地鸡毛。比如华语歌手周杰伦站台的幻想熊PhantaBear项目，正是这类典型的教训。

那无聊猿(BAYC)为什么没有这样的命运？最核心的原因是：它拥有持续的造血能力。

无聊猿团队不断推出新IP，发展衍生产品和商业合作，源源不断地产生收入。这让投资者看到了希望，愿意持有而不是抛售。

所以，评判一个NFT项目是否值得投资，不能只看团队背景、名人站台这些表面因素，更要看它的商业模式。能不能持续创造收入，能不能给投资者带来实际回报，这才是决定项目生死的关键。

对于有商业模式支撑的项目，可以考虑长线持有（2年以上），因为这类项目需要时间去积累品牌影响力、获取用户。但这种项目市场上很少见。

大多数项目生命周期很短，只能参与短线操作（半年以内）。需要明白的是，这些项目的运营方目标就是快速收割一波热度，然后消亡。他们不会在乎项目死后是否还有价值，因为可以迅速创建下一个项目。

如何判断项目是否有真实商业模式？最直接的方法是：

• 进入项目的官网、论坛，查看社区讨论
• 加入Telegram、Discord等社群，观察用户和开发者的对话内容
• 看看别人怎么评价，多看几个自然会形成判断力

特别要注意：如果合约代码显示存在增发权、诈骗标记等问题，直接放弃，能躲多远就躲多远。

NFT交易平台对比：选对平台很关键

想交易NFT，就得上交易平台。根据最新交易数据统计，目前有40多个NFT交易平台，其中交易量最大的三个是Blur、Opensea和X2Y2。

Blur平台

• 优势：对艺术作品质量把关很严，作品艺术性和独特性都比较高。最大卖点是目前不收手续费。
• 劣势：作为新平台，用户规模和流动性还不够大，选择范围有限。

Opensea平台

• 优势：历史最悠久，已成为全球最大的NFT交易市场。用户基础广泛，交易量充足，项目选择丰富，流动性最好。
• 劣势：中心化程度较高，手续费也相对较高。

X2Y2平台

• 优势：采用去中心化架构，对用户隐私和数据安全的保护更严格。
• 劣势：同样作为较新的平台，面临用户规模和流动性的挑战。

**怎么选？**根据自己的优先级：

• 如果最看重安全性和隐私，选X2Y2
• 如果最在乎手续费，选Blur或X2Y2
• 如果想要最大的项目选择和流动性，Opensea是首选

投资NFT的四大风险，必须提前知道

很多人被NFT的高回报吸引，却忽略了里面的坑。进场前一定要了解这些风险。

风险一：流动性差

这是NFT最致命的弱点。你今天买入一个NFT，明天想卖出，可能一直挂单好多天都没人接。如果不是蓝筹项目，甚至可能永远卖不出去。如果你想参与二级市场短线操作，必须有心理准备：不仅卖不出去，即使能卖也可能低于地板价才能成交。

风险二：冒牌货横行

NFT项目上线时往往采用盲盒形式，你看不到具体是什么就要先付钱。这给了骗子可乘之机。比如Cool Cat项目火了以后，立刻涌现出大量冒牌货。很多投资者花ETH打开盲盒，结果开出来的是假货，根本卖不出去。

应对方法：一定要去官方渠道查看合约地址，确保你买的是真正的项目。

风险三：钱包授权陷阱

这是最容易被忽略但最致命的坑。假设你的钱包里持有NFT，千万不要随便签名授权给第三方网站。也别轻易尝试NFTFi（NFT+DeFi）产品，这些产品很容易被黑客利用，导致你的NFT资产被转走或销毁。

最恐怖的是，一旦发生这种事，这些资产永远也追不回来。区块链的不可逆性是双刃剑。

风险四：市场周期性下跌

NFT市场与加密货币市场高度相关，当比特币(BTC)等主流币开始熊市时，NFT市场往往跟着暴跌。如果你正好在高位重仓，很容易被套。

总结一句话：如果你不是蓝筹NFT的死忠粉，或者没有充足的风险承受能力，千万别all-in。小额试水、分散风险、控制仓位，这才是理性的NFT投资策略。