Đô la tăng giá khi Yen giảm xuống mức thấp nhất trong chín tháng giữa bối cảnh kỳ vọng cắt giảm lãi suất giảm sút

Yên Nhật đã chạm mức thấp nhất trong chín tháng, giao dịch ở mức 155.29 mỗi đô la trong phiên giao dịch châu Á đầu ngày thứ Ba, khi các nhà đầu tư đánh giá lại kỳ vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang trước tháng 12. Sự mất giá mạnh mẽ này báo hiệu một sự thay đổi căn bản trong vị thế của nhà đầu tư, với đồng đô la Mỹ tăng giá khi các cược rằng Fed sẽ giảm lãi suất vào tháng tới dần mờ nhạt đi.

Thay đổi triển vọng cắt giảm lãi suất của Fed

Tâm lý thị trường về chính sách tiền tệ đã đảo chiều rõ rệt trong những ngày gần đây. Các hợp đồng tương lai lãi suất của Fed hiện chỉ định xác suất giảm 25 điểm cơ bản là 43%, giảm rõ rệt so với 62% chỉ một tuần trước đó. Sự điều chỉnh này xuất phát từ sức mạnh liên tục của nền kinh tế Mỹ và các tín hiệu hỗn hợp từ thị trường lao động, làm phức tạp quá trình ra quyết định của ngân hàng trung ương.

Philip Jefferson, Phó Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang, mô tả thị trường lao động là “chậm chạp,” lưu ý rằng các công ty ngày càng thận trọng hơn trong việc tuyển dụng. Dữ liệu việc làm dự kiến ​​sẽ công bố vào thứ Năm tới, có thể củng cố kỳ vọng về một chính sách tiền tệ kéo dài.

Phản ứng chính sách và biến động thị trường

Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Satsuki Katayama đã công khai bày tỏ lo ngại về “những biến động một chiều, nhanh chóng” của đồng yên, cảnh báo về các rủi ro kinh tế tiềm tàng từ việc mất giá kéo dài. Thủ tướng Sanae Takaichi đã lên lịch thảo luận với Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Kazuo Ueda để giải quyết các mối quan ngại về ổn định tiền tệ, mặc dù Takaichi từ lâu đã ủng hộ các chính sách có lợi cho sự yếu đi của yên.

Các nhà phân tích của ING cảnh báo rằng “nếu Fed giữ nguyên trong tháng 12, đó có thể chỉ là một đợt tạm dừng,” nhấn mạnh rằng dữ liệu việc làm và các chỉ số kinh tế khác sẽ vẫn đóng vai trò then chốt trong hướng đi chính sách tương lai.

Ảnh hưởng rộng hơn của thị trường

Sự thay đổi trong kỳ vọng lãi suất đã lan tỏa ra các thị trường toàn cầu. Chỉ số chứng khoán Mỹ giảm ở cả ba chỉ số chính, trong khi lợi suất trái phiếu có mức biến động nhẹ. Lợi suất trái phiếu kho bạc 2 năm giảm 0.2 điểm cơ bản xuống còn 3.6039%, trong khi trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng 0.6 điểm cơ bản lên 4.1366%.

Thị trường tiền tệ phản ánh sự bất ổn rộng hơn: đồng euro giữ vững ở mức $1.1594, đồng bảng Anh giảm 0.1% xuống còn $1.3149 trong phiên giảm thứ ba liên tiếp, đồng đô la Úc yếu đi còn $0.6493, và đồng đô la New Zealand duy trì gần mức $0.56535.