AUD vẫn chịu áp lực khi kỳ vọng lạm phát tăng, nhưng kỳ vọng thắt chặt của RBA hỗ trợ hy vọng phục hồi

Đồng Đô la Úc tiếp tục xu hướng giảm mặc dù dữ liệu lạm phát hỗ trợ khả năng tăng lãi suất trong ngắn hạn từ Ngân hàng Dự trữ Úc. Kỳ vọng về giá tiêu dùng đã tăng lên 4.7% trong tháng 12, từ 4.5% của tháng trước, báo hiệu áp lực lạm phát vẫn còn dai dẳng. Trong khi đó, Đồng Đô la Mỹ lấy lại sức mạnh khi khả năng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang dần mờ nhạt trong tâm trí nhà đầu tư.

Phân tích kỹ thuật: AUD/USD đối mặt với các vùng hỗ trợ quan trọng

Cặp tỷ giá AUD/USD đã giảm xuống dưới mức tâm lý 0.6600, đánh dấu ngày thứ sáu liên tiếp yếu đi. Phân tích biểu đồ hàng ngày cho thấy cặp tỷ giá đang giao dịch dưới đường trung bình động lũy thừa chín ngày (EMA), báo hiệu đà tăng ngắn hạn giảm sút và đã phá vỡ kênh tăng giá trước đó hỗ trợ vị thế mua vào.

Nhìn về phía giảm, các nhà giao dịch đang theo dõi mức 0.6500 như một mức quan trọng tiếp theo, với mức thấp sáu tháng ngày 21 tháng 8 là 0.6414 hiện đang là mức hỗ trợ chính. Về phía phục hồi, đường EMA chín ngày nằm tại 0.6619, trong khi việc quay trở lại kênh tăng giá sẽ mở ra cơ hội hướng tới mức cao ba tháng là 0.6685. Ngoài ra, các mức kháng cự tập trung quanh 0.6707 (cao nhất kể từ tháng 10 năm 2024) và biên giới của kênh trên gần 0.6760.

Câu chuyện lạm phát của RBA: Giữ vững lập trường hawkish mở đường cho việc thắt chặt vào tháng 2

Dữ liệu kỳ vọng lạm phát tiêu dùng của Úc—hiện ở mức 4.7%, tăng từ 4.5% của tháng 11—xác nhận khả năng thắt chặt chính sách tiền tệ. Cả Ngân hàng Thương mại Úc và Ngân hàng Úc Quốc gia đều đã điều chỉnh dự báo của họ theo hướng tăng, kỳ vọng RBA sẽ bắt đầu tăng lãi suất sớm hơn dự kiến trước đó. Lập trường hawkish này theo sau lập trường kiên định của ngân hàng trung ương tại cuộc họp cuối cùng năm 2024, nơi các quan chức giữ nguyên lãi suất mặc dù áp lực thị trường.

Thị trường swap hiện định giá xác suất tăng lãi suất tháng 2 là 28%, tăng gần 41% cho tháng 3, với kỳ hạn tháng 8 gần như đã được tính vào đầy đủ. Những lo ngại của Ngân hàng Dự trữ tập trung vào một nền kinh tế bị hạn chế bởi lạm phát, gặp khó khăn trong việc hạ nhiệt áp lực giá ngay cả khi hoạt động có dấu hiệu chậm lại.

Đồng Đô la Mỹ tăng giá trong bối cảnh kỳ vọng cắt giảm lãi suất giảm dần

Chỉ số Đồng Đô la Mỹ (DXY), theo dõi đồng bạc xanh so với sáu đồng tiền chính, duy trì quanh mức 98.40 khi các nhà giao dịch đánh giá lại kỳ vọng nới lỏng của Cục Dự trữ Liên bang. Báo cáo việc làm tháng 11 của Mỹ cho thấy tín hiệu hỗn hợp—tăng trưởng việc làm 64K cao hơn một chút so với dự báo, nhưng các tháng trước đó đã có điều chỉnh giảm mạnh, và tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4.6%, mức cao nhất kể từ năm 2021.

Doanh số bán lẻ tháng qua không đổi, cho thấy dấu hiệu tiêu dùng đang mất đà. Các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang dường như chia rẽ về hướng đi chính sách năm 2026. Trong khi các quan chức trung bình dự đoán chỉ có một lần cắt giảm lãi suất vào năm tới, một số nhà hoạch định chính sách cho rằng không cần thiết phải giảm thêm nữa. Tuy nhiên, các nhà giao dịch đang đặt cược vào hai lần cắt giảm.

Chủ tịch Fed Atlanta Raphael Bostic đã thể hiện sự ưa thích giữ nguyên lãi suất, nhấn mạnh rằng áp lực giá vẫn còn dai dẳng trên nhiều khảo sát khác nhau. “Các công ty quyết tâm bảo vệ biên lợi nhuận bằng cách nâng giá,” Bostic lưu ý, cảnh báo không nên vội vàng tuyên bố chiến thắng về lạm phát. Công cụ CME FedWatch hiện định giá xác suất giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng 1 là 74.4%, tăng so với 70% của tuần trước.

Các dòng chảy kinh tế toàn cầu

Ngành bán lẻ của Trung Quốc cho thấy yếu tố trong tháng 11, với doanh số tăng chỉ 1.3% so với cùng kỳ năm ngoái so với dự kiến 2.9% và mức tăng của tháng trước cũng tương tự. Sản xuất công nghiệp tăng tốc lên 4.8% so với cùng kỳ, mặc dù vẫn thấp hơn dự báo 5.0%. Đầu tư vào tài sản cố định thất vọng, giảm -2.6% tính từ đầu năm đến nay so với kỳ vọng -2.3%.

Sản lượng sản xuất của Úc mang lại chút tích cực, với chỉ số PMI của S&P Global tăng lên 52.2 trong tháng 12 từ 51.6, trong khi hoạt động dịch vụ giảm xuống 51.0 từ 52.8. Tỷ lệ thất nghiệp giữ nguyên ở mức 4.3% trong tháng 11, thấp hơn dự kiến 4.4%, mặc dù số người thất nghiệp giảm 21.3K trong tháng—một sự đảo chiều mạnh mẽ so với mức tăng đã điều chỉnh tăng của tháng 10 là 41.1K.

Tiếp theo cho AUD/USD

Đồng Đô la Úc đối mặt với một thiết lập kỹ thuật mong manh, bị kẹp giữa kỳ vọng tăng lãi suất của RBA và sức mạnh đồng đô la chung do Fed thận trọng. Các nhà giao dịch đang cân nhắc liệu câu chuyện lạm phát của Úc và khả năng thắt chặt vào tháng 2 có thể vượt qua lực hút trọng lực của sự phân kỳ chính sách tiền tệ Mỹ và các trở ngại tăng trưởng toàn cầu hay không. Mức hỗ trợ 0.6414 có thể trở thành điểm biến đổi quan trọng để xác định hướng đi tiếp theo của cặp tỷ giá.