Giao dịch với vốn vay: Cơ hội và rủi ro khi sử dụng các sản phẩm đòn bẩy

Was sind Hebelprodukte và cách chúng hoạt động trong giao dịch hiện đại?

Nếu bạn tự hỏi, đó là gì các sản phẩm đòn bẩy, thì đằng sau đó là một khái niệm cơ bản của giao dịch tài chính hiện đại: khả năng hưởng lợi theo tỷ lệ vượt quá vốn vay từ các biến động giá. Tuy nhiên, triển vọng hấp dẫn này đi kèm với rủi ro đáng kể – thậm chí mất toàn bộ vốn và trong các trường hợp cực đoan còn hơn thế nữa.

Đối với người mới bắt đầu hoặc những người tiết kiệm muốn bảo vệ quỹ hưu trí của mình, chiến lược này không phù hợp. Thay vào đó, họ nên tập trung vào các khoản đầu tư dài hạn không đòn bẩy. Thực tế đơn giản là: lợi nhuận lớn và rủi ro cao luôn đi đôi với nhau. Ai làm việc với các công cụ này cần nhận thức rõ rằng có thể mất mát tài chính đáng kể – và nhanh chóng.

Nguyên tắc cơ bản: Vốn vay như kính lúp cho lợi nhuận và thua lỗ

Thuật ngữ “đòn bẩy” mô tả trong giao dịch việc sử dụng vốn vay để nhân rộng vị thế giao dịch của mình. Nói đơn giản: bạn vay tiền từ nhà môi giới để giao dịch các vị thế lớn hơn số vốn tự có của bạn.

Một ví dụ thực tế minh họa điều này: bạn có 1.000 euro vốn tự có và muốn mở vị thế trị giá 10.000 euro. Với tỷ lệ đòn bẩy 1:10, điều này hoàn toàn khả thi – bạn đầu tư 1.000 euro, nhà môi giới cung cấp thêm 9.000 euro. Khi giá trị tăng 7% (lên 10.700 euro), không chỉ vị thế của bạn tăng gấp đôi, mà vốn tự có của bạn cũng tăng gấp mười lần mức tăng giá: từ 1.000 euro lên 1.700 euro, tức lợi nhuận 70%.

Nhưng điều gì xảy ra trong trường hợp ngược lại? Nếu giá giảm 7% (xuống 9.300 euro), vốn tự có của bạn không giảm 7%, mà giảm 70% – từ 1.000 euro chỉ còn 300 euro. Để bù đắp khoản lỗ này, bạn cần phải có lợi nhuận trên 200%. Thêm vào đó là chi phí lãi vay cho khoản vay.

Cách đòn bẩy nhân đôi các biến động thị trường

Hiệu ứng đòn bẩy làm tăng gấp nhiều lần mỗi biến động giá theo hệ số đòn bẩy đã chọn. Đòn bẩy càng cao, khả năng thắng lớn và rủi ro thua lỗ cũng càng lớn. Một nhà giao dịch với 1.000 euro có thể làm việc với các đòn bẩy khác nhau:

• Đòn bẩy 5:1 cho phép giao dịch với 5.000 euro
• Đòn bẩy 10:1 cho phép giao dịch với 10.000 euro
• Đòn bẩy 20:1 cho phép giao dịch với 20.000 euro

Nếu thị trường giảm chỉ 5%, các khác biệt sẽ rõ rệt: Với đòn bẩy 5:1, bạn mất 250 euro; với đòn bẩy 10:1, mất 500 euro; với đòn bẩy 20:1, toàn bộ vốn tự có sẽ bị tiêu hao – và bạn còn nợ nhà môi giới 1.000 euro tiền lãi trên 19.000 euro vốn vay.

Một điểm quan trọng thường bị bỏ qua là: Đòn bẩy không phải là vấn đề – mà là cách bạn điều chỉnh đòn bẩy phù hợp với vốn và mức độ chấp nhận rủi ro của mình.

Các loại tài sản nào có thể giao dịch với đòn bẩy?

Cổ phiếu và các sản phẩm liên quan

Cổ phiếu là phần sở hữu trong các công ty. Ai giao dịch cổ phiếu với đòn bẩy có các lựa chọn sau:

CFD cổ phiếu cho phép giao dịch mà không cần sở hữu thực tế – bạn chỉ đặt cược vào chênh lệch giá. Quyền chọn cổ phiếu cho phép bạn có quyền (không bắt buộc) mua hoặc bán cổ phiếu ở mức giá nhất định trước ngày hết hạn. ETFs cổ phiếu đòn bẩy như SOXL (gấp 3 lần đòn bẩy của SMH) cung cấp vị thế đòn bẩy trực tiếp. Cuối cùng, bạn có thể giao dịch cổ phiếu ký quỹ – nhà môi giới vay vốn và tự động bán vị thế khi giá giảm quá mạnh. Kịch bản này gọi là “Margin Call”.

Quyền chọn và chứng quyền

Các công cụ phái sinh này cho phép quyền mua hoặc bán một tài sản với mức giá xác định đến một ngày nhất định. Đòn bẩy thể hiện rõ ràng nhất ở đây: bạn chỉ cần bỏ ra một phần nhỏ của giá trị thực của tài sản làm tài sản thế chấp. Tuy nhiên, rủi ro rất lớn – nhà đầu tư cá nhân thường mất vốn khi giao dịch quyền chọn. Quyền chọn mất giá theo thời gian và do giảm độ biến động. Các nhà giao dịch chuyên nghiệp thường bán quyền chọn hơn là mua, vì xác suất có lợi cho người bán.

Hợp đồng tương lai và các hợp đồng chuẩn

Hợp đồng tương lai là thỏa thuận mua hoặc bán một tài sản với mức giá đã thỏa thuận tại một ngày trong tương lai. Chúng cung cấp đòn bẩy cao vì chỉ cần ký quỹ một phần giá trị hợp đồng. Ví dụ: NQ cho hợp đồng tương lai Nasdaq 100, ES cho S&P 500, HG cho hợp đồng tương lai đồng chì.

Giao dịch hợp đồng tương lai đòi hỏi kiến thức phân tích kỹ thuật và kiểm soát rủi ro chặt chẽ. Người mới nên tránh thị trường này.

Chứng khoán có cấu trúc và các sản phẩm phái sinh

Chứng khoán có cấu trúc là trái phiếu giao dịch trên sàn, phản ánh diễn biến của một tài sản cơ sở. Chúng có thể được trang bị đòn bẩy – lợi nhuận và thua lỗ của tài sản cơ sở sẽ được nhân lên. Có các loại chứng khoán thưởng, chứng khoán có hàng rào bảo vệ và chứng khoán chiết khấu với các cấu trúc thanh toán khác nhau.

Thị trường ngoại hối (Forex)

Thị trường ngoại hối là thị trường lớn nhất thế giới. Các tài khoản Forex cho phép giao dịch với đòn bẩy cực cao – thường 100:1 hoặc hơn – vì chỉ cần ký quỹ một phần nhỏ của giá trị giao dịch. Các cặp tiền tệ có thể giao dịch 24/7 tại các sàn giao dịch ngoại hối toàn cầu. Giao dịch Forex được sử dụng để đầu cơ vào tỷ giá, phòng ngừa rủi ro tiền tệ và chuyển tiền quốc tế.

Trái phiếu và chứng khoán cố định

Trái phiếu là chứng khoán nợ của các doanh nghiệp và chính phủ. Chúng được giao dịch trên sàn hoặc qua OTC (Over-the-Counter). Đặc điểm gồm thời hạn, lãi suất và rủi ro tín dụng. Trái phiếu mang lại thu nhập định kỳ và giúp đa dạng hóa danh mục. Các ETF trái phiếu đòn bẩy tồn tại, nhưng ít phổ biến hơn ETF cổ phiếu đòn bẩy.

Quỹ ETF và các sản phẩm hàng hóa

ETF và ETC phản ánh các chỉ số hoặc hàng hóa. Chúng cho phép đầu tư đa dạng với phí thấp. Các biến thể đòn bẩy như CFD ETF và CFD ETC tăng cường mức độ tham gia – bạn giao dịch với số vốn nhỏ hơn nhưng vị thế lớn hơn.

Tiền điện tử

Bitcoin, Ethereum và các đồng tiền kỹ thuật số khác dựa trên công nghệ blockchain. Chúng dùng làm phương tiện thanh toán, đối tượng đầu cơ và là khoản đầu tư có rủi ro cao. Độ biến động rất lớn. Một quy tắc vàng: chỉ đầu cơ với vốn mà bạn có thể chấp nhận mất. Cần đọc và ghi nhớ nhiều lần câu này.

Ưu điểm của các sản phẩm đòn bẩy – nhưng cần thận trọng

Tiềm năng lợi nhuận cao hơn: Với số vốn nhỏ hơn, bạn có thể hưởng lợi từ các biến động giá lớn hơn – lợi nhuận vượt quá nhiều so với số vốn bỏ ra.

Mở rộng khả năng tiếp cận thị trường: Bạn giao dịch các vị thế lớn hơn nhiều so với vốn tự có, phản ứng linh hoạt hơn với các cơ hội thị trường.

Chiến lược đa dạng: Bạn đặt cược vào giá tăng (Long) hoặc giảm (Short). Có thể phòng ngừa rủi ro – ví dụ bằng các vị thế Short Futures chống lại danh mục cổ phiếu, trong đó lỗ trong một vị thế được bù đắp bởi lợi nhuận trong vị thế khác.

Thực hiện thuận tiện: Giao dịch qua các nền tảng trực tuyến thân thiện.

Phí thấp hơn thường xuyên: Các sản phẩm đòn bẩy thường có phí giao dịch thấp hơn so với các hình thức đầu tư khác.

Rủi ro – Nhân tố đối trọng quan trọng

Rủi ro thua lỗ cao hơn: Ưu điểm lớn nhất rõ ràng là: thua lỗ có thể nhanh chóng vượt quá toàn bộ vốn tự có của bạn. Trong trường hợp xấu nhất, bạn nợ nhà môi giới nhiều hơn số dư tài khoản.

Các vụ wipeout đột ngột: Thua lỗ có thể vượt quá gấp nhiều lần số vốn ban đầu – đặc biệt với đòn bẩy cao.

Tăng độ biến động: Đòn bẩy không chỉ nhân lợi nhuận mà còn nhân các dao động thị trường. Các biến động nhỏ có thể ảnh hưởng lớn. Đòn bẩy quá lớn sẽ dẫn đến thua lỗ lớn về lâu dài, vì hầu như mọi phương pháp giao dịch đều có các giao dịch thua lỗ.

Độ phức tạp cao: Các sản phẩm đòn bẩy là các công cụ tài chính phức tạp. Nếu không hiểu rõ cách hoạt động, bạn sẽ đối mặt với rủi ro thua lỗ bất ngờ. Khuyên dùng: thử nghiệm chiến lược đòn bẩy của bạn với Paper Trading – một công cụ do hầu hết các nhà môi giới cung cấp, hoạt động với các tài khoản ảo và không gây thua lỗ thực.

Toán học của Stop-Loss và quản lý rủi ro

Mỗi giao dịch dựa trên một giả thuyết – thường là sự kết hợp giữa phân tích kỹ thuật và các cân nhắc cơ bản. Một giao dịch gồm hai yếu tố quan trọng: mức dừng lỗ và mục tiêu lợi nhuận.

Chọn mức dừng lỗ quá chặt, có thể bị kích hoạt ngay cả khi giá sau đó đạt mục tiêu. Đặt quá lỏng, có thể khiến giao dịch không còn khả thi – xác suất dừng lỗ nhân với khoản lỗ tiềm năng phải nhỏ hơn xác suất thắng nhân với mục tiêu lợi nhuận.

Điểm then chốt: mức dừng lỗ không được gây thiệt hại đáng kể cho vốn giao dịch của bạn và các mục tiêu liên quan. Bạn cần có khả năng tiếp tục giao dịch sau khi dừng lỗ. Nếu hệ thống giao dịch của bạn hoạt động có thống kê, lợi nhuận dài hạn sẽ không chỉ bù đắp các khoản lỗ mà còn tạo ra hiệu suất tích cực.

Một lỗi phổ biến là đòn bẩy quá lớn. Đặt quá cao, sau vài lần dừng lỗ, tài khoản của bạn sẽ không hoặc rất chậm hồi phục.

Ý tưởng cuối cùng: Đòn bẩy là một phần của hệ thống tổng thể

Các sản phẩm đòn bẩy có thể nâng cao khả năng sinh lợi, nhưng chỉ nên dùng cẩn thận. Chỉ những nhà giao dịch có kinh nghiệm, có khả năng chấp nhận rủi ro rõ ràng và hiểu biết thị trường mới nên sử dụng. Không bao giờ giao dịch với số vốn vượt quá khả năng chịu đựng thua lỗ của bạn.

Nghiên cứu kỹ về cách hoạt động và rủi ro của chúng. Chọn đòn bẩy phù hợp với mức độ rủi ro và chiến lược giao dịch của bạn. Đặc biệt chú ý đến mức dừng lỗ – không thể thương lượng.

Các nhà giao dịch mọi trình độ – mới bắt đầu, trung cấp, chuyên gia – nên liên tục nâng cao kiến thức qua các khóa đào tạo. Mục tiêu là: không mất vốn và liên tục kiếm lợi, dù không quá lớn. Đòn bẩy chỉ là một phần của hệ thống giao dịch. Nếu sử dụng, cần dùng một cách cẩn trọng.

Chặng đường đến giao dịch thành công bắt đầu từ kỷ luật, chứ không phải đòn bẩy cao.