Kim loại sôi động, thị trường Mỹ tăng vọt, khi nào thị trường sẽ đón nhận đợt phục hồi Giáng sinh?

Trong bối cảnh tình hình địa chính trị căng thẳng, kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang tăng cao, đồng USD chịu áp lực, thị trường kim loại quý đã đón nhận sự thịnh vượng toàn diện. Vàng vượt qua ngưỡng 4400 USD, cao nhất chạm 4449 USD, tăng 2.43% trong ngày; bạc còn mạnh hơn, một thời gian ngắn chạm 69.44 USD gần mức 70, tăng 2.82% trong 24 giờ; đồng London tăng lên 11996.18 USD/tấn, tăng 1.01%; paladi trong giao dịch thực lại lập đỉnh mới sau 3 năm, từng đạt 1800.85 USD/oz, tăng 4.86%; bạch kim cũng vượt đỉnh mới lên 2096.81 USD/oz, tăng 6.07%.

Về năng lượng, đàm phán hòa bình giữa Mỹ và Ukraine thiếu đột phá thực chất, đẩy kỳ vọng nhu cầu dầu thô tăng cao. Dầu WTI tăng hơn 2%, đạt 57.95 USD/thùng. Thị trường bắt đầu kỳ vọng vào đợt giao dịch dịp Giáng sinh, tâm lý hoảng loạn rõ ràng giảm, chỉ số VIX giảm 5.5%, xuống mức thấp nhất hơn một năm.

Logic đằng sau ba ngày tăng liên tiếp của thị trường chứng khoán Mỹ

Nhờ tâm lý rủi ro thị trường cải thiện, thị trường chứng khoán Mỹ tăng liên tiếp ngày thứ ba. Chỉ số Dow tăng 0.47%, S&P 500 tăng 0.64%, Nasdaq tăng 0.52%, chỉ số China Gold Dragon cũng tăng 0.58%. Cổ phiếu châu Âu ổn định nhưng có phần yếu hơn, chỉ số FTSE 100 của Anh giảm 0.32%, CAC 40 của Pháp giảm 0.37%, DAX 30 của Đức giảm nhẹ 0.02%.

Nhà chiến lược của Goldman Sachs, Ben Snider, có quan điểm mới đáng chú ý. Ông dự đoán, chỉ số Russell 2000 theo dõi cổ phiếu nhỏ của Mỹ năm tới có thể tăng 10%, gần bằng mức dự kiến 12% của S&P 500. Ông cho rằng, các điều chỉnh chính sách tài chính, thúc đẩy thương mại AI, gia tăng các giao dịch M&A sẽ mang lại nhiều cơ hội đầu tư cho cổ phiếu nhỏ. Điều này cung cấp hướng dẫn rõ ràng cho thị trường phía sau.

Cuộc đua đầu tư AI của các ông lớn công nghệ

Các cổ phiếu công nghệ hot tiếp tục tăng, Nvidia(Nvidia) tăng 1.5% chốt phiên, Tesla(Tesla) tăng 1.6%, Oracle(Oracle) bật tăng 3.3% đạt mức cao gần đây, Micron(Micron) tăng 4% dẫn đầu nhóm cổ phiếu chip.

Alphabet(Công ty mẹ của Google) công bố một thương vụ mua lại lớn. Công ty đã đạt thỏa thuận cuối cùng, chi 4.75 tỷ USD bằng tiền mặt để mua công ty hạ tầng dữ liệu và năng lượng Intersect Power, đồng thời đảm nhận các khoản nợ liên quan. CEO Sundar Pichai(Sundar Pichai) cho biết, bước đi này sẽ giúp mở rộng năng lực năng lượng của công ty và tái định hình các giải pháp năng lượng. Intersect Power là nhà phát triển năng lượng sạch được hỗ trợ bởi quỹ đầu tư tư nhân TPG, hiện sở hữu các tài sản trị giá 15 tỷ USD đang vận hành hoặc đang xây dựng, dự kiến đến 2028 tổng công suất của nhóm đạt khoảng 10.8 GW, gấp hơn 20 lần sản lượng của đập Hoover, được mệnh danh là “Disney của ngành năng lượng” tại Texas.

Giao dịch này phản ánh xu hướng các tập đoàn công nghệ lớn cạnh tranh trong lĩnh vực năng lượng. Khi nhu cầu điện năng từ AI sinh tạo tăng vọt, áp lực lên lưới điện Mỹ cũng tăng theo, các ông lớn công nghệ đẩy mạnh đầu tư vào các công ty năng lượng.

Thị trường tiền mã hóa biến động ngắn hạn, nhà đầu tư chú ý xu hướng tỷ giá

Thị trường tiền mã hóa có biến động rõ rệt trong ngắn hạn. Bitcoin giảm 0.39% trong 24 giờ, hiện ở mức 93.39K USD; Ethereum tăng 2.42% trong 24 giờ, hiện ở mức 3.26K USD. Ở thị trường Hồng Kông, hợp đồng tương lai chỉ số Hang Seng đóng cửa ở 25,909 điểm, tăng 95 điểm; hợp đồng tương lai chỉ số quốc gia đóng cửa ở 8,976 điểm.

Cần lưu ý, độ nhạy cảm của tài sản mã hóa với tỷ giá nhân dân tệ cũng tăng lên. Khi chỉ số USD giảm 0.48% xuống 98.24, USD/JPY giảm 0.44%, Euro/USD tăng 0.45%, sức mạnh của nhân dân tệ cũng hỗ trợ các cặp tiền như BNB/NDT. Những biến động này đang gián tiếp ảnh hưởng đến logic định giá của tiền mã hóa.

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ về khả năng cắt giảm lãi suất năm tới liên quan đến triển vọng kinh tế

Thống đốc Fed, Stephen Miran(Stephen Miran), gửi tín hiệu quan trọng, cho biết nếu Fed không tiếp tục cắt giảm lãi suất trong năm tới, có thể gây ra rủi ro dẫn đến suy thoái kinh tế. Ông nhấn mạnh, tỷ lệ thất nghiệp tăng nên là điều kiện kích hoạt cho các quan chức Fed tiếp tục giảm lãi, cho rằng tỷ lệ thất nghiệp có thể đã vượt dự kiến. Miran sẽ kết thúc nhiệm kỳ vào tháng 1 năm sau, từ tháng 9 gia nhập Fed, ông luôn ủng hộ cắt giảm lãi mạnh hơn. Phát biểu này phản ánh sự phân hóa nội bộ trong Fed về hướng chính sách, kỳ vọng tích cực về khả năng cắt giảm lãi trong năm tới đã tăng lên.

Trò chơi phức tạp giữa địa chính trị và chính sách năng lượng

Tổng thống Ukraine, Zelensky, xác nhận, đoàn đàm phán của Ukraine đã kết thúc cuộc họp với phía Mỹ tại Miami và trở về Ukraine. Dù đã hoàn thành toàn bộ các công việc quan trọng trong bản dự thảo “kế hoạch hòa bình” 20 điểm, khung tổng thể đã được xây dựng, nhưng vòng đàm phán này chưa đạt đột phá thực chất. Moscow vẫn yêu cầu Ukraine bàn giao một số khu vực Donbas chưa thể chiếm giữ bằng quân sự, còn tồn tại bất đồng lớn về các vấn đề chính.

Về chính sách năng lượng, chính quyền Trump tiếp tục gây sức ép lên Venezuela, tìm cách tịch thu các tàu chở dầu ra vào quốc gia này. Động thái này nhằm triệt tiêu nguồn thu chính của chính quyền Maduro. Các chuyên gia cảnh báo, nếu Venezuela không thể xuất khẩu dầu, công ty dầu khí quốc gia PDVSA sẽ buộc phải đóng cửa các giếng dầu, các bồn chứa dầu sẽ bị đầy ứ.

Xu hướng mới trong chuỗi cung ứng chip và rủi ro chính sách

Nvidia đã thông báo với khách hàng Trung Quốc, dự kiến bắt đầu giao hàng chip AI H200, chip mạnh thứ hai của hãng, trước Tết Nguyên đán vào giữa tháng 2 âm lịch. Lô hàng dự kiến ban đầu là 5.000 đến 10.000 module chip, tương đương 40.000 đến 80.000 chip H200 AI. Công ty cũng dự định tăng công suất sản xuất chip mới, từ quý 2 năm 2026 sẽ bắt đầu nhận đơn hàng.

Tuy nhiên, rủi ro chính là phía Bắc Kinh vẫn chưa phê duyệt bất kỳ đơn hàng H200 nào, toàn bộ kế hoạch phụ thuộc vào phê duyệt cuối cùng của chính phủ Trung Quốc. Tháng này, Trump cho biết Washington sẽ cho phép các giao dịch này, nhưng sẽ thu phí 25%. Điều này có nghĩa lần đầu H200 có thể giao hàng cho Trung Quốc sẽ đối mặt với rủi ro chính sách không rõ ràng.

Cấu trúc dự trữ quốc tế thay đổi âm thầm

IMF(IMF) cập nhật dữ liệu mới nhất, cho thấy trong quý 3 năm nay, tỷ lệ USD trong dự trữ tiền tệ toàn cầu giảm xuống còn 56.92%. So với cuối quý 2 là 57.08%, có xu hướng giảm nhẹ. Đồng thời, tỷ lệ dự trữ tính theo euro tăng từ 20.24% lên 20.33%, theo yên Nhật tăng từ 5.65% lên 5.82%. Thay đổi này phản ánh xu hướng đa dạng hóa dự trữ toàn cầu dài hạn, vị thế của USD đang bị xói mòn chậm nhưng chắc chắn.

Lợi tức trái phiếu chuẩn 10 năm của Mỹ khoảng 4.16%, tăng 2 điểm cơ bản so với ngày giao dịch trước, phản ánh kỳ vọng phức tạp của thị trường về chính sách của Fed.

Các dự án điện gió bị đình trệ gây ảnh hưởng tiêu cực đến ngành năng lượng sạch

Chính phủ Mỹ công bố tạm dừng các dự án điện gió ngoài khơi ven Virginia và bốn dự án khác ở bờ Đông, đồng thời tạm dừng các hoạt động thuê đất của Vineyard Wind 1 (Massachusetts), Revolution Wind (Rhode Island), Sunrise Wind và Empire Wind 1 (Long Island). Giá cổ phiếu của Dominion Energy(D.US), đơn vị phát triển các dự án chính, giảm hơn 5%, phản ánh lo ngại của thị trường về triển vọng ngành điện gió. Chính sách này gây tác động lớn đến ngành năng lượng sạch.