Đồng đô la tăng mạnh theo xu hướng, EUR/USD chịu áp lực xuống mức thấp trong hai tuần - Dữ liệu PMI sản xuất phân hóa gây biến động kỳ vọng giảm lãi suất

Mỹ phẩm kinh tế không đồng đều đã cung cấp nguồn hỗ trợ liên tục cho đồng USD. Vào phiên Bắc Mỹ thứ Sáu, cặp EUR/USD đã giảm xuống dưới mức 1.1500, chạm mức thấp hai tuần tại 1.1491, giảm 0.20%, cuối phiên giao dịch quanh mức 1.1504. Sự giảm này phản ánh cả kỳ vọng cắt giảm lãi suất do các phát ngôn dovish của các quan chức Fed và sức hấp dẫn của đồng USD do tính kiên cường của nền kinh tế Mỹ.

Nền kinh tế Mỹ hiện đang “hai mặt đối lập”, PMI sản xuất yếu nhưng dữ liệu việc làm nổi bật

Các số liệu mới công bố cho thấy bức tranh mâu thuẫn. Chỉ số PMI sản xuất toàn cầu của S&P giảm từ 52.5 xuống 51.9 trong tháng 11, thấp hơn dự báo 52, cho thấy hoạt động sản xuất có phần chậm lại. Ngược lại, PMI dịch vụ tăng nhẹ từ 54.8 lên 55, vượt dự kiến, cho thấy sức mạnh của ngành dịch vụ vẫn còn.

Điều đáng chú ý hơn là dữ liệu việc làm phi nông nghiệp. Cục Thống kê Lao động Mỹ công bố trong tháng 9, số việc làm phi nông nghiệp tăng thêm 119K, vượt xa dự báo 50K, mặc dù tỷ lệ thất nghiệp tăng từ 4.3% lên 4.4%, nhưng thị trường lao động vẫn thể hiện sức mạnh đáng kể. Tuy nhiên, chỉ số niềm tin tiêu dùng của Đại học Michigan tháng 11 lại giảm xuống mức thấp nhất kể từ 2009, còn 51 (dù cao hơn mức ban đầu 50.3), phản ánh tâm lý tiêu dùng về giá cả cao và triển vọng thu nhập khá tiêu cực.

Nội bộ Fed đối lập giữa dove và hawk, thị trường định giá lại khả năng cắt giảm lãi suất tháng 12

Sau khi dữ liệu được công bố, các phát ngôn của các quan chức Fed trở thành tâm điểm thị trường. Chủ tịch Fed New York Williams và thành viên FOMC Milan đã phát đi tín hiệu dovish, cho rằng khả năng cắt giảm lãi suất trong “gần đây” vẫn còn, và Milan rõ ràng nói rằng nếu bỏ phiếu quyết định, ông sẽ ủng hộ giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 12. Những phát ngôn này đã thúc đẩy kỳ vọng thị trường về khả năng cắt giảm lãi suất tháng 12 — ban đầu chỉ 31% vào sáng sớm, sau đó đã tăng lên 71% trong phiên.

Tuy nhiên, các ý kiến hawkish cũng không thể bỏ qua. Chủ tịch Fed Dallas Logan và Chủ tịch Fed Boston Collins đồng thuận cho rằng lãi suất cần “duy trì ổn định trong một thời gian” để đánh giá tác động chính sách, thậm chí Collins còn nhấn mạnh “chính sách thắt chặt hiện tại là phù hợp”. Sự bất đồng nội bộ này khiến tâm lý thị trường biến động mạnh trong thời gian ngắn, đồng USD hưởng lợi — trong bối cảnh kỳ vọng cắt giảm lãi suất tăng, đồng tiền này lại mạnh lên, phản ánh sự bối rối của nhà đầu tư về hướng đi chính sách của Fed trong thời gian tới.

Ngân hàng Trung ương châu Âu giữ kiên nhẫn, PMI sản xuất khu vực euro rơi vào suy thoái

Về phía Ngân hàng Trung ương châu Âu, thái độ thể hiện sự ổn định hơn. Thống đốc Nagel bày tỏ tự tin về việc ngân hàng thực hiện nhiệm vụ kiểm soát lạm phát, Phó Thống đốc De Guindos cho rằng rủi ro tăng trưởng cân bằng, mức lãi suất chính sách là phù hợp — những phát biểu này ngụ ý ECB chưa có kế hoạch điều chỉnh gấp. Tuy nhiên, dữ liệu khu vực euro không quá lạc quan: PMI sản xuất tháng 11 giảm từ 50 xuống 49.7, lần đầu rơi vào vùng suy thoái, thấp hơn dự báo 50.2; trong khi PMI dịch vụ tăng lên 53.1, vượt dự kiến một chút.

Sự yếu đi của PMI sản xuất tạo áp lực giảm giá thêm cho đồng euro, trong khi đồng USD được hỗ trợ bởi sức mạnh của ngành sản xuất Mỹ, khiến cặp EUR/USD chịu áp lực giảm là điều dễ hiểu.

Phân tích kỹ thuật: Rủi ro phá vỡ xu hướng xuất hiện, phe bán chiếm ưu thế

Xét về kỹ thuật, cặp EUR/USD đã liên tục giảm, hiện dao động quanh mức 1.1500. Nếu đóng cửa ngày dưới mức 1.1491, khả năng giảm sâu hơn sẽ mở ra. Các mức hỗ trợ gần nhất lần lượt là 1.1468 (đáy ngày 5 tháng 11) và 1.1405 (đường trung bình động đơn giản 200 ngày).

Để có thể đảo chiều tăng, phe mua cần vượt qua mức 1.1566 của đường trung bình động đơn giản 20 ngày, sau đó phải lấy lại vùng 1.1641 đến 1.1650 (giao điểm của đường trung bình động 50 ngày và 100 ngày), mới có khả năng hướng tới 1.1700. Hiện tại, phe bán đang chiếm ưu thế, độ bền của các mức hỗ trợ quan trọng sẽ quyết định xu hướng trong thời gian tới.