Giá đô la tăng mạnh kéo đồng yên xuống mức thấp mới khi kỳ vọng về lãi suất Fed sụp đổ

Yên Nhật đã giảm mạnh xuống mức chưa từng thấy trong chín tháng, rơi xuống 155.29 so với đô la khi các nhà giao dịch đánh giá lại quyết định của Cục Dự trữ Liên bang một cách quyết đoán. Các nhà tham gia thị trường đã cắt giảm mạnh dự đoán về việc giảm lãi suất vào tháng 12, với hợp đồng tương lai hiện chỉ định xác suất giảm 25 điểm cơ bản là 43%—một sự đảo chiều mạnh mẽ so với 62% chỉ cách bảy ngày trước.

Động thái Thị trường và Chuyển động Tiền tệ

Giao dịch châu Á đầu ngày thứ Ba chứng kiến đồng yên giảm mạnh, do đồng đô la phục hồi tận dụng kỳ vọng giảm chính sách tiền tệ giảm dần. Sự giảm giá của đồng tiền này đã tăng tốc trong bối cảnh nhận thức về thời điểm thực hiện chính sách của Fed thay đổi, các nhà kinh tế tại ING cho biết rằng ngay cả việc tạm dừng vào tháng 12 cũng có khả năng chỉ là tạm thời do dữ liệu việc làm sắp tới sẽ được công bố vào thứ Năm.

Các nhà hoạch định chính sách Nhật Bản ngày càng lên tiếng về những tác động này. Bộ trưởng Tài chính Satsuki Katayama đã cảnh báo mạnh mẽ về “biến động theo chiều hướng duy nhất, mạnh mẽ” trên thị trường ngoại hối trong buổi họp báo, nhấn mạnh các rủi ro tiêu cực đối với nền kinh tế. Thủ tướng Sanae Takaichi dự kiến sẽ gặp Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Kazuo Ueda để phối hợp phản ứng chính sách—một diễn biến quan trọng nhấn mạnh sự lo lắng của Tokyo về tác động của việc đồng tiền mất giá.

Suy yếu của Thị trường Lao động Định hình Lại Triển vọng Lãi Suất

Sự thay đổi trong kỳ vọng lãi suất của Fed phần nào bắt nguồn từ những lo ngại mới về thị trường lao động. Phó Chủ tịch Fed Philip Jefferson mô tả bối cảnh việc làm là “chậm chạp,” trích dẫn sự miễn cưỡng ngày càng tăng của các doanh nghiệp trong việc mở rộng nhân sự giữa bối cảnh AI gây rối loạn và bất ổn chính sách. Những tín hiệu này đã làm giảm triển vọng tăng trưởng và gây áp lực lên các cổ phiếu Mỹ, khi cả ba chỉ số chính đều giảm trong phiên.

Thu nhập cố định và Cảnh quan Tiền tệ Rộng hơn

Lợi suất trái phiếu phản ánh tâm lý thận trọng: trái phiếu hai năm giảm 0.2 điểm cơ bản xuống còn 3.6039%, trong khi trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng 0.6 điểm cơ bản lên 4.1366%. Ngoài vị trí thấp của đồng yên, các đồng tiền khác cũng thể hiện các diễn biến trái chiều—đồng euro giữ ở mức $1.1594, bảng Anh giảm 0.1% xuống còn $1.3149 trong đợt giảm thứ ba liên tiếp, đô la Úc giảm xuống còn $0.6493, và đô la New Zealand ổn định ở mức $0.56535.

Khi thị trường điều hướng trong điều kiện thiếu tự tin, quyết định của Fed vào tháng 12 sẽ là một điểm mấu chốt quan trọng. Các nhà phân tích của ING cảnh báo rằng dữ liệu việc làm sẽ là yếu tố quyết định trong việc xác định bước đi tiếp theo của ngân hàng trung ương, với những tác động rộng lớn đối với thị trường tiền tệ và các tài sản rủi ro trên toàn cầu.