Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tiếp tục can thiệp sau khi tăng lãi suất, bạc lập đỉnh, thị trường chứng khoán Mỹ ổn định, cơ hội đầu tư vàng với mức giá chỉ vài xu mỗi gram xuất hiện

Sự can thiệp tích cực của các cơ quan tài chính Nhật Bản trở thành tâm điểm của thị trường tuần này. Sau khi Ngân hàng Trung ương tăng lãi suất 25 điểm cơ bản, Yên vẫn bị bán tháo, USD/JPY tăng 1,39%, tiến gần mức 158. Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Katayama Sakatsuki nhiều lần cảnh báo sẽ áp dụng các biện pháp cần thiết để ứng phó với biến động tỷ giá quá mức, đây là tín hiệu can thiệp trực tiếp khác kể từ thuyết minh chung Mỹ-Nhật hồi tháng 9.

Rủi ro xóa sạch giao dịch chênh lệch lãi suất tạm thời được giảm bớt, nâng cao sức hấp dẫn của các tài sản rủi ro. Chỉ số sợ hãi VIX giảm mạnh 11,57%, phản ánh tâm lý thị trường cải thiện rõ ràng. Ba chỉ số chính của chứng khoán Mỹ toàn bộ tăng, trong đó Nasdaq tăng 1,31% dẫn đầu, Dow tăng 0,38%, S&P tăng 0,88%. Các ông lớn công nghệ thể hiện nổi bật — Nvidia, cổ phiếu thành phần Dow Jones có hiệu suất tốt nhất, tăng 3,9%, Oracle tăng 6,6%, Broadcom tăng 3,2%, đợt phục hồi cổ phiếu công nghệ này liên quan chặt chẽ đến báo cáo tài chính tuyệt vời quý 1 của Micron. Ngược lại, Nike với kinh doanh Trung Quốc yếu kéo giá cổ phiếu giảm 10,5%.

Hàng hóa lớn đón nhận động lực giá mới. Bạc được đẩy lên bởi nhu cầu đầu tư và căng thẳng cung ứng kép, giá tăng vọt lên trên 67,0 USD, đạt mức cao kỷ lục. Vàng liên tục ngày thứ hai đóng cửa nến doji, hiện được định giá 4.338,6 USD/ounce, tăng 0,14%. Lúc này, sức mua của vàng một chỉ một số gam trở thành tâm điểm của nhà đầu tư — khi vàng lập kỷ lục cao mới, sự quan tâm của các nhà đầu tư nhỏ lẻ đối với phân bổ vàng rõ ràng tăng lên. Dầu WTI tăng 1,14% lên 56,5 USD/thùng, tổng thể hàng hóa năng lượng mạnh hơn.

Thị trường tiền điện tử tiếp tục tư thế điều chỉnh. Bitcoin báo cáo 92.540 USD, giảm 1,18% trong 24 giờ; Ethereum báo cáo 3.250 USD, tăng 2,01% trong 24 giờ. Mặc dù Bitcoin chịu áp lực ngắn hạn, dưới sự đẩy đẩy của phục hồi chứng khoán Mỹ, kỳ vọng phục hồi tiếp theo vẫn tồn tại. Về cổ phiếu Hong Kong, hợp đồng tương lai thị trường tối Hang Seng đóng cửa ở 25.843 điểm, cao hơn 152 điểm so với ngày hôm trước.

Thị trường trái phiếu điều chỉnh격렬 báo trước những thay đổi mới trong môi trường lãi suất. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm vượt 2%, đạt mức cao kể từ 1999, điều này có nghĩa là thời kỳ chính sách tiền tệ lỏng lẻo của Nhật Bản chính thức kết thúc. Lợi suất trái phiếu chính phủ chuẩn kỳ hạn 10 năm của Mỹ tăng 3 điểm cơ bản lên 4,15%, lợi suất kỳ hạn 2 năm tăng 3,2 điểm cơ bản lên 3,492%. Pháp do các cuộc đàm phán ngân sách 2026 bị phá vỡ, lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 30 năm tăng lên 4,525%, mức cao kể từ 2009. Chỉ số đô la Mỹ tăng 0,3% lên 98,7.

Các nhân viên Cục Dự trữ Liên bang kiểm chứng thái độ bảo thủ đối với hướng chính sách tương lai. Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York Williams nói rằng hiện không có tính cấp thiết trong việc điều chỉnh thêm lãi suất, ông chỉ ra rằng những đợt cắt giảm lãi suất trong quá khứ đã đưa chính sách vào trạng thái tốt. Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Cleveland Hammack thì chủ chiến hơn, chủ trương không cần điều chỉnh phạm vi lãi suất ít nhất cho đến mùa xuân, bà quan tâm hơn đến rủi ro lạm phát tăng so với sự yếu ớt của thị trường lao động. Dự báo mới nhất cho thấy, các nhân viên Cục Dự trữ Liên bang chỉ kỳ vọng cắt giảm lãi suất một lần vào năm tới, điều này tạo tương phản rõ nét với kỳ vọng cắt giảm lãi suất trước đây của thị trường.

Sự tin tưởng của người tiêu dùng Mỹ cải thiện nhẹ so với kỳ trước nhưng vẫn ở mức thấp. Chỉ số tin tưởng người tiêu dùng tháng 12 cuối cùng của Đại học Michigan tăng lên 52,9, thấp hơn dự kiến 53,5. Chỉ số tình hình hiện tại giảm xuống 50,4 ở mức thấp kỷ lục, quan điểm của người tiêu dùng về mua sắm các mặt hàng lớn xấu đi đến mức thấp kỷ lục, điều này phản ánh hộ gia đình Mỹ vẫn còn lo lắng sâu sắc về triển vọng kinh tế.

Các lĩnh vực khoa học công nghệ và chính sách toàn cầu đón nhận các điều chỉnh lớn. Chủ tịch Ủy ban Ngoại giao Hạ viện Mỹ Mast đưa ra Dự luật quản lý Trí tuệ nhân tạo, yêu cầu người bán bộ xử lý có hiệu suất tương đương hoặc cao hơn Nvidia H200 cho các quốc gia thù địch phải thông báo cho Quốc hội. Cùng lúc đó, Trump ký lệnh không gian, xác nhận sẽ đưa phi hành gia trở lại mặt trăng trước năm 2028, thiết lập căn cứ mặt trăng trước năm 2030, tạm thời hoãn lại nhiệm vụ sao Hỏa, đây là tín hiệu mới của cuộc cạnh tranh không gian Mỹ-Trung nâng cấp.

ByteDance, công ty mẹ của TikTok kỳ vọng lợi nhuận 2025 đạt 50 tỷ USD tạo kỷ lục mới, đã vượt quá tổng cộng 40 tỷ USD ba quý đầu năm nay. Nếu đạt mục tiêu, lợi nhuận của nó sẽ gần với Meta dự kiến 60 tỷ USD năm nay. ByteDance đã ký kết thỏa thuận có tính ràng buộc, lên kế hoạch tách rời kinh doanh TikTok tại Mỹ, thành lập công ty liên doanh được các nhà đầu tư Mỹ như Oracle kiểm soát.

Thị trường chứng khoán Châu Âu toàn bộ tăng, chỉ số FTSE 100 của Anh tăng 0,61%, chỉ số DAX 30 của Đức tăng 0,37%, chỉ số CAC 40 của Pháp tăng nhẹ 0,01%. Chỉ số Rồng Vàng Trung Quốc phục hồi 0,86%.

Loại logic cốt lõi của thị trường tuần này đang thay đổi: Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tạo dừng bước cắt giảm lãi suất, môi trường thanđộng lực toàn cầu dần tiến từ lỏng lẻo sang trung tính, điều này sẽ tạo thành thử thách mới đối với các tài sản rủi ro lâu dài phụ thuộc vào môi trường lỏng lẻo. Giá trị đầu tư của vàng một chỉ một số gam trong bối cảnh này được tôi lại nổi bật — như công cụ truyền thống chống lạm phát và quy tắc rủi ro, vàng lập kỷ lục cao không phải tình cờ. Các nhà đầu tư cần suy nghĩ lại sự cân bằng phân bổ tài sản dưới bối cảnh ba lần của chuyển hướng chính sách, điều chỉnh lãi suất và sự tin tưởng người tiêu dùng thấp.