Làm thế nào để tăng lợi nhuận khi vay mua cổ phiếu? Hiểu rõ cách tính lãi vay và quản lý rủi ro trong bài viết này

Đầu tư cổ phiếu tưởng chừng đơn giản, nhưng thực tế chỉ có rất ít nhà đầu tư có thể kiếm lợi nhuận từ những biến động giá. Hầu hết mọi người chỉ biết mua thấp bán cao, nhưng không biết còn có nhiều công cụ khác có thể giúp bạn tham gia vào những cơ hội lợi nhuận lớn hơn với vốn có hạn. Mua ký quỹ và bán ký quỹ chính là những công cụ như vậy — chúng cho phép bạn tham gia vào sự tăng giảm của cổ phiếu với ít vốn hơn, nhưng đồng thời cũng làm phóng đại rủi ro.

Mua ký quỹ là gì? Vốn nhỏ cũng có thể tham gia vào những thị trường lớn

Hãy tưởng tượng bạn rất lạc quan với một cổ phiếu nào đó, nhưng lại không có đủ tiền để mua toàn bộ. Lúc này mua ký quỹ sẽ phát huy tác dụng. Bản chất của mua ký quỹ là bạn và công ty chứng khoán cùng nhau cấp một phần vốn để mua cổ phiếu, cổ phiếu đó trở thành tài sản thế chấp chung của cả hai. Nói một cách đơn giản, đó là việc vay tiền từ công ty chứng khoán để mua cổ phiếu.

Sức hút lớn nhất của công cụ này là: với một phần vốn bạn có thể tham gia đầy đủ vào sự tăng giảm của cổ phiếu đó, lợi nhuận được phóng đại cùng lúc với tổn thất cũng được phóng đại.

Lấy một ví dụ thực tế. Giả sử Tiểu Lý rất lạc quan với hiệu suất tương lai của cổ phiếu Apple, giá hiện tại là 100 USD, nhưng anh ta chỉ có 40 USD tiền mặt. Do đó anh ta quyết định mua ký quỹ, công ty chứch khoán cho anh ta vay 60 USD. Vài ngày sau, Apple tăng lên 150 USD nhờ dự đoán mua hàng trước cho sản phẩm mới vượt quá kỳ vọng, Tiểu Lý quyết định bán. Sau khi trừ lãi suất và chi phí, anh ta có thể lấy lại khoảng 90 USD.

Nói cách khác, cổ phiếu Apple tăng 50%, nhưng lợi nhuận của Tiểu Lý lại cao tới khoảng 125%! Ngay cả khi anh ta có 100 USD vốn, thông qua mua ký quỹ anh ta cũng chỉ cần dùng 40 USD, để lại 60 USD ứng phó với những thay đổi của thị trường hoặc đầu tư vào những tài sản khác. Đó chính là sức mạnh của hiệu ứng phóng đại mua ký quỹ.

Lãi suất mua ký quỹ được tính như thế nào? Bạn phải trả lãi hàng ngày cho khoản vay

Vì vay tiền từ công ty chứng khoán, việc trả lãi suất là không thể tránh khỏi. Lãi suất mua ký quỹ hàng năm trên thị trường chứng khoán Đài Loan thường nằm trong khoảng từ 4.5% đến 6.65%, lãi suất được tính theo ngày.

Công thức tính lãi suất mua ký quỹ rất đơn giản:

Lãi suất mua ký quỹ = Số tiền mua ký quỹ × Lãi suất hàng năm × Số ngày vay ÷ 365

Hãy dùng ví dụ thực tế để giải thích rõ hơn cách tính lãi suất mua ký quỹ. Giả sử bạn mua ký quỹ cổ phiếu Largan với giá cổ phiếu 2000 NDT, bạn tự cấp 800 000 NDT, mua ký quỹ 1 200 000 NDT. 20 ngày sau giá cổ phiếu tăng lên 2200 NDT, bạn quyết định bán.

Theo công thức tính lãi suất mua ký quỹ:

• Lãi suất mua ký quỹ = 1 200 000 NDT × 6.65% × 20 ngày ÷ 365 = khoảng 4 372 NDT

Vì vậy bạn cuối cùng có thể lấy lại: 1 000 000 NDT (doanh thu bán cổ phiếu) trừ đi 4 372 NDT (lãi suất) = khoảng 995 628 NDT

Điều này chứng tỏ điều gì? Vì lãi suất mua ký quỹ sẽ ăn mất một phần đáng kể lợi nhuận hàng năm, nên mua cổ phiếu ký quỹ thường không phù hợp cho việc nắm giữ lâu dài, mà là công cụ ngắn hạn được sử dụng khi bạn lạc quan rằng công ty sắp có tin tức lợi thích lớn.

Con dao hai lưỡi của mua ký quỹ: Lợi nhuận và rủi ro cùng tồn tại

Ưu điểm phóng đại lợi nhuận: Tham gia vào những thị trường lớn với vốn nhỏ, nâng cao hiệu quả vận hành vốn. Vốn còn lại có thể được đầu tư vào những tài sản khác để phân tán rủi ro.

Rủi ro lớn nhất — Rủi ro phá sản: Đây là vấn đề mà những người sử dụng mua ký quỹ phải luôn cảnh báo.

Sau khi mua ký quỹ cổ phiếu, công ty chứng khoán sẽ đặt ra một chỉ số “tỷ lệ duy trì”. Khi cổ phiếu giảm giá dẫn đến tỷ lệ duy trì giảm xuống dưới giới hạn được công ty chứch khoán đặt ra (thường là 130%), công ty chức khoán sẽ yêu cầu bạn bổ sung ký quỹ. Nếu bạn không kịp thời bổ sung, công ty chức khoán có quyền bán trực tiếp cổ phiếu của bạn để thanh lý bắt buộc — đó là “phá sản”.

Trường hợp thực tế: Tiểu Vương mua ký quỹ cổ phiếu TSMC khi giá là 500 NDT, bạn tự cấp 200 000 NDT, công ty chứch khoán cho vay 300 000 NDT. Lúc này tỷ lệ duy trì là 166.7% (50÷30).

Nhưng do rủi ro địa chính trị gia tăng, tăng lãi suất toàn cầu và những sự kiện bất ngờ khác, cổ phiếu TSMC liên tục giảm xuống còn 380 NDT. Tỷ lệ duy trì giảm xuống còn 126.7% (38÷30), xa dưới mức cảnh báo 130%. Công ty chứch khoán lo lắng — nếu còn giảm nữa, 300 000 NDT sẽ không thể lấy lại được. Do đó họ thông báo cho Tiểu Vương rằng phải bổ sung ký quỹ trong vòng 2 ngày, nếu không sẽ bán cổ phiếu buộc.

Tiểu Vương có hai lựa chọn:

• Bổ sung để tỷ lệ duy trì ở trên 130%: Tạm thời thoát khỏi nguy hiểm, nhưng nếu giá cổ phiếu tiếp tục giảm, công ty chứng khoán sẽ lại thông báo bổ sung ký quỹ
• Bổ sung để tỷ lệ duy trì ở trên 166.7%: Quay lại trạng thái ban đầu, nhưng cần bổ sung thêm nhiều vốn hơn

Đây chính là lý do tại sao bạn thường thấy trên các tờ báo tài chính những tiêu đề như “Thông báo bổ sung ký quỹ mua cổ phiếu”, “Cổ phiếu nào đó có nguy cơ phá sản hàng loạt”.

Một kẻ giết người lặn khác — Lãi suất ăn mòn lợi nhuận: Nếu cổ phiếu nắm giữ dài hạn ổn định, không lãi không lỗ, nhưng bạn vẫn đang trả lãi suất mua ký quỹ mỗi ngày. Chọn mua ký quỹ cổ phiếu có cổ tức cao cũng thường bị lỗ, vì tỷ lệ cổ tức hàng năm thường ở mức 4~5%, vừa đủ bị ăn mòn bởi lãi suất mua ký quỹ.

Làm cách nào để phòng tránh rủi ro mua ký quỹ? Ba điểm lõi

1. Chọn lọc tài sản, chỉ định đúng thời điểm

Mục đích của mua ký quỹ là phóng đại hiệu quả, nhưng nó cũng phóng đại tổn thất. Nên chọn những cổ phiếu có vốn hóa lớn, thanh khoản tốt, tránh những cổ phiếu vốn nhỏ dao động kịch liệt dẫn đến phá sản sớm. Thời điểm tốt nhất là: công ty sắp công bố tin tức lợi thích lớn, nhưng giá cổ phiếu chưa vào giai đoạn tăng mạnh chính.

2. Đặt điểm dừng lỗ và dừng lãi

Đây là đường lối kỷ luật dưới cùng của đầu tư mua ký quỹ. Khuyến nghị kết hợp quan sát biểu đồ kỹ thuật, nếu giảm dưới mức hỗ trợ lập tức dừng lỗ, nếu tăng đạt vùng kháng cự không thể vượt qua thì dừng lãi. Vì việc nắm giữ mức hỗ trợ và đợi phục hồi cần thời gian, và trong khoảng thời gian đó bạn vẫn phải trả lãi suất mua ký quỹ.

3. Dự trữ tiền mặt đủ để ứng phó với thay đổi tỷ lệ duy trì

Luôn duy trì dự trữ tiền mặt đủ dồi dào, sẵn sàng ứng phó với nhu cầu bổ sung ký quỹ có thể xảy ra. Đồng thời cần theo dõi chặt chẽ biến động giá cổ phiếu, chú ý đến cách tính lãi suất mua ký quỹ, đánh giá xem có còn đáng nắm giữ hay không.

Chiến lược đầu tư mua ký quỹ: Bố trí từng bước giảm chi phí

Do vốn có hạn, mua từng phần là lựa chọn thông minh. Thông qua phân tích cơ bản và kỹ thuật tìm đến các điểm tương đối thấp, bạn có thể bố trí nhiều lần, sử dụng mua ký quỹ để chia vốn thành nhiều khoản đầu tư khác nhau.

Nếu lần thứ nhất may mắn mua ở điểm thấp nhất, khi giá tăng bạn có thể tham gia đầy đủ vào lợi nhuận. Nếu giá cổ phiếu tiếp tục giảm nhưng bạn vẫn tự tin, bạn có thể đầu tư thêm khoản thứ hai, thứ ba, khi giá hồi phục bạn có thể kiếm được lợi nhuận tương ứng.

Ưu điểm khác của chiến lược này là vốn linh hoạt hơn. Bạn có thể cùng lúc thấy 2~3 cơ hội, thông qua mua ký quỹ chia số vốn đầu tư vào các công ty khác nhau. Nếu cả hai đều đoán đúng quá tốt; nếu một cái ổn định một cái tăng, bạn cũng có thể kiếm được lợi nhuận chung, kỳ vọng cao hơn nhiều so với tập trung đầu tư.

Bán ký quỹ: Công cụ để kiếm lợi nhuận từ sự giảm giá

Nếu mua ký quỹ là vay tiền từ công ty chức khoán để mua cổ phiếu, thì bán ký quỹ là vay cổ phiếu từ công ty chứch khoán rồi bán đi — được sử dụng khi bạn lạc quan rằng giá cổ phiếu sẽ giảm.

Bạn cần gửi khoảng 90% giá trị thị trường của cổ phiếu đó làm tiền thế chấp. Nếu giá cổ phiếu giảm như bạn dự đoán, bạn có thể mua lại cổ phiếu ở giá thấp hơn để trả lại cho công ty chứsc khoán, phần chênh lệch giữa hai giá đó chính là lợi nhuận.

Bán ký quỹ cũng có rủi ro:

• Giới hạn thời gian sử dụng: Trên thị trường chứng khoán Đài Loan phải buộc phải mua lại trước khi trừ cổ tức hoặc đại hội cổ đông
• Rủi ro tẹt ga: Những nhà đầu tư khác có thể cố tình đẩy giá tỷ lệ bán ký quỹ cao lên, buộc những kẻ bán khống phải mua lại ở giá cao
• Rủi ro tỷ lệ duy trì: Nếu giá cổ phiếu tăng chứ không phải giảm, bạn cũng sẽ đối mặt với nguy cơ tỷ lệ duy trì không đủ bị thanh lý buộc

Trí tuệ đầu tư cuối cùng

Mua ký quỹ và bán ký quỹ đều là công cụ phóng đại hiệu quả, nhà đầu tư thực sự cao cấp vừa có thể kiếm lợi nhuận khi tăng giá vừa có thể tìm kiếm cơ hội khi giảm giá. Nhưng tiền đề là hiểu sâu sắc về tài sản, đánh giá đúng xu hướng thị trường, quản lý rủi ro hợp lý.

Hiểu cách tính lãi suất mua ký quỹ, nắm bắt thay đổi tỷ lệ duy trì, đặt ra điểm vào ra có kỷ luật — những chi tiết tưởng chừng nhỏ này chính là chìa khóa quyết định thành bại của đầu tư. Công cụ tự thân không có tốt xấu, chỉ có những nhà đầu tư biết cách sử dụng chúng mới là những người thắng cuộc thực sự trên thị trường chứng khoán.