Kim Loại Vàng Tìm Được Hỗ Trợ: Tại sao Nhà Đầu Tư Chọn Vàng Giữa Bối Cảnh Không Chắc Chắn

Giá vàng đã phục hồi để giao dịch trên mức $4,350 vào phiên Á ngày thứ Ba, sau một đợt giảm mạnh 4,5% trong ngày giao dịch trước đó—mức giảm mạnh nhất trong một phiên kể từ tháng Mười. Sự phục hồi phản ánh một động thái thị trường điển hình: sau khi chốt lời mạnh mẽ và tái cân bằng danh mục bắt buộc, nhu cầu trú ẩn an toàn lại xuất hiện khi biến động giảm xuống.

Điều Gây Ra Đợt Bán Khống Mạnh Mẽ?

Sàn Giao dịch Hàng hóa Chicago (CME) Group đã nâng yêu cầu ký quỹ cho hợp đồng tương lai vàng và bạc vào thứ Sáu tuần trước, buộc các nhà giao dịch phải cam kết nhiều vốn hơn để duy trì vị thế của mình. Việc thắt chặt quy định này đã kích hoạt việc thanh lý hàng loạt khi các vị thế đòn bẩy được gỡ bỏ, tạo ra đợt giảm mạnh trong một ngày.

Dòng Tiền An Toàn Cung Cấp Lớp Đệm

Dù có những biến động gần đây, một số yếu tố cho thấy khả năng giảm giá của vàng có thể bị hạn chế. Kim loại quý này vẫn thu hút dòng tiền phòng thủ khi căng thẳng địa chính trị vẫn còn—bao gồm các báo cáo về việc leo thang các hoạt động quân sự Nga-Ukraine trong kỳ nghỉ lễ. Quan trọng hơn, các nhà tham gia thị trường ngày càng tự tin rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ thực hiện cắt giảm lãi suất trong suốt năm 2026. Chi phí vay thấp hơn giảm cơ hội mất lợi nhuận khi nắm giữ các tài sản không sinh lời như vàng, một phương pháp phòng hộ truyền thống trong giai đoạn nới lỏng tiền tệ.

Đối với các nhà đầu tư tự hỏi nơi nào có thể theo dõi các động thái dòng tiền an toàn, vàng là chỉ số chính. Các biến động giá của nó thường báo hiệu những thay đổi cơ bản trong tâm lý nhà đầu tư và kỳ vọng về lãi suất cũng như ổn định toàn cầu.

Bức Tranh Kỹ Thuật Gợi Ý Giao Dịch Trong Phạm Vi Ngắn Hạn

Về mặt kỹ thuật, vàng duy trì một thiết lập dài hạn tích cực. Giá vẫn nằm thoải mái trên đường trung bình động hàm mũ 100 ngày (EMA), trong khi các Dải Bollinger đang mở rộng—đều là tín hiệu tăng giá. Tuy nhiên, Chỉ số Sức mạnh tương đối 14 ngày (RSI) giao dịch quanh mức trung tâm, cho thấy đà trung lập trong ngắn hạn và có thể xuất hiện sự hợp nhất hoặc điều chỉnh nhẹ.

Mục tiêu tăng giá ngay lập tức nằm ở mức của Dải Bollinger trên là $4,520. Phá vỡ mức kháng cự này có thể mở ra khả năng kiểm tra lại mức cao lịch sử gần $4,550, tiếp theo là mức tâm lý $4,600. Ngược lại, hỗ trợ ban đầu xuất hiện trong vùng $4,305-$4,300 (đánh dấu mức thấp tháng Mười Hai). Nếu bán tháo gia tăng dưới mức này, mức thấp ngày 16 tháng Mười Hai là $4,271 sẽ trở thành mục tiêu tiếp theo.

Những Gì Đang Được Lên Kế Hoạch?

Thanh khoản giao dịch dự kiến sẽ còn mỏng trong kỳ nghỉ lễ Tết Nguyên Đán, khiến các biến động giá có thể bị đẩy mạnh hơn do khối lượng thấp. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi bản ghi chú của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào thứ Ba để có cái nhìn mới về quyết định của Fed. Ngoài ra, thị trường đang định giá chỉ còn 16,1% khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng Một dựa trên công cụ CME FedWatch—cho thấy phần lớn các nhà giao dịch kỳ vọng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất đầu năm 2026 trước khi bắt đầu điều chỉnh giữa năm.

Thông điệp rút ra: sự phục hồi của vàng phản ánh nhận thức của thị trường về vai trò của nó như một tài sản trú ẩn an toàn truyền thống trong một môi trường vĩ mô không chắc chắn, ngay cả khi các hoạt động hợp nhất kỹ thuật đang diễn ra trong ngắn hạn.