Kim loại quý đồng loạt phá vỡ giới hạn, liệu năm 2026 còn tiếp tục tăng vọt? Những dự đoán của nhiều tổ chức tiết lộ điều gì

Trong tháng này, thị trường kim loại quý nóng lên từng ngày. Vàng, bạc, bạch kim, palladium liên tiếp lập kỷ lục mới, giá đồng cũng theo đó tăng cao. Ngày 22 tháng 12 đã đón nhận ngày tăng thứ tám liên tiếp, trong đó bạch kim vọt lên 2097 USD/oz (mức cao nhất kể từ năm 2008), palladium vượt qua 1800 USD/oz (đỉnh cao nhất trong năm 2023).

Chỉ cần nhìn vào mức tăng từ đầu năm nay cũng đủ thấy sức mạnh của đợt tăng này: vàng tăng tổng cộng 68%, bạc tăng vọt 133%, bạch kim tăng 129%, giá đồng cũng tăng 36%. Đây không phải là sự biến động của một số mặt hàng riêng lẻ, mà là sự ăn mừng tập thể của toàn bộ kim loại quý và kim loại công nghiệp.

Các yếu tố chính thúc đẩy đợt tăng giá này

Tại sao lại xảy ra tình trạng này? Phân tích thị trường chỉ ra ba yếu tố quan trọng.

Thứ nhất là chu kỳ hạ lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Đến năm 2025, đã có 3 lần giảm lãi suất, dự kiến năm 2026 còn tiếp tục giảm thêm 2 lần nữa, cộng với đồng USD yếu đi, tạo nền tảng dài hạn cho kim loại quý. Thứ hai là căng thẳng địa chính trị gia tăng — các lệnh trừng phạt của Mỹ đối với Venezuela cùng các yếu tố khác đã đẩy mạnh nhu cầu trú ẩn an toàn, nhà đầu tư đổ xô vào các tài sản truyền thống an toàn.

Nguồn cung cũng đang trong tình trạng căng thẳng. Thị trường bạc và đồng do các thương nhân lo ngại chính sách thuế của Mỹ, tích trữ kho dự trữ lớn để kiếm lời, dẫn đến cấu trúc cung cầu toàn cầu ngày càng thắt chặt. Kết hợp các yếu tố vĩ mô trên, sự mất cân bằng cung cầu đã càng làm tăng đà tăng giá.

Các tổ chức nhìn nhận về đợt tăng giá năm 2026 như thế nào?

Goldman Sachs có dự đoán lạc quan nhất. Họ cho rằng các ngân hàng trung ương toàn cầu sẽ duy trì sức mua vàng mạnh mẽ vào năm 2026, cộng thêm việc Fed dự kiến tiếp tục giảm lãi suất 50 điểm cơ bản trong năm, giá vàng có thể vọt lên 4900 USD/oz. Ngân hàng Mỹ còn dự đoán mạnh mẽ hơn, trực tiếp dự báo vàng sẽ đạt 5000 USD/oz.

Về bạc, dự đoán còn ấn tượng hơn. Nhà chiến lược Michele Schneider của MarketGauge cho biết tỷ lệ vàng bạc hiện vẫn còn nhiều dư địa giảm mạnh, nghĩa là bạc còn tiềm năng tăng giá, dự kiến đến năm 2026 bạc sẽ đạt 75 USD/oz, và khuyên mọi đợt điều chỉnh nên xem là cơ hội mua vào. Ngân hàng Paris của Pháp còn dự đoán bạc có thể chạm 100 USD/oz vào cuối năm 2026.

Về giá đồng, Ngân hàng Citi cho rằng do tích trữ tồn kho của Mỹ gây ra thiếu hụt nguồn cung ở các khu vực khác, giá đồng có thể đạt trung bình 13000 USD/tấn trong quý II năm 2026.

Chu kỳ tăng giá của các kim loại này là kết quả của sự cộng hưởng nhiều yếu tố: chính sách của ngân hàng trung ương, rủi ro địa chính trị và cấu trúc cung cầu đều hướng về một hướng — kim loại quý và kim loại công nghiệp còn có không gian để tăng thêm nữa.