AUD chịu áp lực dù có tín hiệu lạm phát – Liệu việc tăng lãi suất của RBA vào tháng 2 có thành hiện thực?

Phân tích kỹ thuật tiết lộ các mức hỗ trợ quan trọng cho AUD/USD

Đồng đô la Úc tiếp tục chuỗi giảm giá thứ sáu liên tiếp so với đô la Mỹ, với cặp tỷ giá AUD/USD hiện đang giao dịch dưới mức quan trọng 0.6600. Trên biểu đồ hàng ngày, cặp tiền đã rơi xuống dưới xu hướng kênh tăng của nó, cho thấy khả năng mất đà tăng giá. Trung bình động lũy thừa chín ngày nằm ở mức 0.6619, trong khi cặp tiền đang giao dịch rõ ràng dưới mức này, cho thấy xu hướng giá ngắn hạn đang xấu đi.

Về mặt kỹ thuật, các nhà giao dịch đang chú ý đến mức hỗ trợ tâm lý tại 0.6500. Một sự phá vỡ xuống dưới vùng này sẽ mở ra khả năng tiếp cận mức thấp nhất trong sáu tháng là 0.6414, được thiết lập từ tháng 8. Về phía phục hồi, cặp tiền cần vượt qua mức 0.6619 để lấy lại đà trong kênh tăng. Một đợt tăng bền vững trên mức này có thể mở đường hướng tới mức cao nhất trong ba tháng là 0.6685, với các mức kháng cự tiếp theo quanh 0.6707 và có thể là 0.6760 tại giới hạn trên của kênh.

Dữ liệu lạm phát không làm các nhà đầu tư AUD cảm thấy lạc quan dù có những tín hiệu diều hâu

Dữ liệu kỳ vọng lạm phát tiêu dùng tháng 12 cho thấy mức tăng đáng kể lên 4.7%, từ mức thấp ba tháng là 4.5% của tháng 11. Trên giấy tờ, dữ liệu này ủng hộ lập trường diều hâu hơn của Ngân hàng Dự trữ Úc và tăng độ tin cậy cho các đợt tăng lãi suất sớm hơn dự kiến. Ngân hàng Commonwealth của Úc và Ngân hàng Quốc gia Úc đều đã điều chỉnh lịch trình thắt chặt tiền tệ tiến lên, trích dẫn áp lực lạm phát dai dẳng trong một nền kinh tế bị hạn chế năng lực.

Chủ tịch RBA mới đây đã giữ lập trường diều hâu tại cuộc họp cuối cùng năm 2025, củng cố kỳ vọng về việc chuẩn hóa chính sách. Thị trường swaps hiện định giá xác suất 28% cho một đợt tăng lãi suất vào tháng 2, với khả năng tháng 3 đạt khoảng 41%, và tháng 8 gần như đã được định giá đầy đủ cho các đợt tăng. Tuy nhiên, mặc dù có các tín hiệu hỗ trợ cho AUD, đồng tiền này vẫn còn yếu, cho thấy các yếu tố khác đang tác động mạnh hơn đến tâm lý thị trường.

Đô la Mỹ ổn định giữa bối cảnh kỳ vọng nới lỏng của Fed giảm sút – Động lực thực sự gây yếu cho AUD

Chỉ số Đô la Mỹ, theo dõi đồng bạc xanh so với sáu đồng tiền chính, duy trì quanh mức 98.40, được hỗ trợ bởi các quan điểm thị trường ngày càng hoài nghi về các đợt cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang. Dữ liệu thị trường lao động gần đây cho thấy bức tranh hỗn hợp: số việc làm tháng 11 tăng 64K, cao hơn một chút so với kỳ vọng, mặc dù số liệu tháng 10 đã được điều chỉnh giảm đáng kể. Tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4.6%, mức cao nhất kể từ năm 2021, gợi ý về sự hạ nhiệt dần của thị trường lao động.

Các chỉ số về nhu cầu tiêu dùng cũng khá ảm đạm. Doanh số bán lẻ tháng liền kề không thay đổi nhiều, củng cố nhận định rằng đà chi tiêu đang giảm sút. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Atlanta, Raphael Bostic, thừa nhận bức tranh “hỗn hợp” trong dữ liệu việc làm gần đây và cho biết ưu tiên của ông là duy trì lãi suất ở mức hiện tại. Thêm vào đó, Bostic nhấn mạnh rằng nhiều khảo sát cho thấy chi phí đầu vào tăng cao, các doanh nghiệp quyết tâm bảo vệ lợi nhuận bằng cách tăng giá. Cảnh báo của ông rằng “áp lực giá vượt ra ngoài thuế quan” cho thấy Fed không nên vội vàng tuyên bố tiến bộ trong kiểm soát lạm phát.

Chính Cục Dự trữ Liên bang vẫn còn chia rẽ về hướng đi chính sách năm 2026. Các nhà hoạch định chính sách dự kiến chỉ giảm lãi suất một lần trong năm tới, trong đó có những ý kiến phản đối hoàn toàn việc cắt giảm. Trong khi đó, các nhà giao dịch đang đặt cược vào hai đợt giảm. Dữ liệu CME FedWatch cho thấy các hợp đồng tương lai lãi suất liên bang hiện định giá xác suất 74.4% giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng 1, tăng so với gần 70% của tuần trước.

Bối cảnh kinh tế toàn cầu thêm phần phức tạp

Các số liệu kinh tế của Trung Quốc cho thấy đà tăng trưởng yếu hơn dự kiến. Doanh số bán lẻ tháng 11 tăng 1.3% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn dự báo 2.9% và chậm lại so với mức 2.9% của tháng 10. Sản xuất công nghiệp đạt 4.8% so với cùng kỳ, thấp hơn dự báo 5.0% nhưng cao hơn một chút so với 4.9% của tháng 10. Đầu tư vào tài sản cố định tiếp tục giảm, đạt -2.6% tính từ đầu năm đến nay, vượt xa dự kiến -2.3%.

Ở phía nội địa Úc, hoạt động sản xuất có chút cải thiện khi chỉ số PMI của S&P Global tăng lên 52.2 trong tháng 12 từ 51.6, mặc dù đà tăng của ngành dịch vụ yếu đi khi chỉ số PMI dịch vụ giảm xuống 51.0 từ 52.8. Chỉ số PMI tổng hợp cũng giảm xuống 51.1 từ 52.6. Tình hình thị trường lao động ổn định, tỷ lệ thất nghiệp giữ ở mức 4.3% trong tháng 11 — thấp hơn dự kiến 4.4%. Tuy nhiên, số việc làm mới lại giảm, với mức -21.3K trong tháng 11, trái ngược rõ rệt với mức điều chỉnh tăng 41.1K của tháng 10.

Kết luận: Các nhà đầu cơ giảm giá AUD vẫn giữ thế chủ động

Sức yếu của đồng AUD vẫn tiếp diễn mặc dù kỳ vọng lạm phát và tăng lãi suất vẫn còn hỗ trợ, điều này cho thấy ảnh hưởng lớn của sức mạnh đồng đô la Mỹ. Miễn là kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed còn hạn chế và đồng bạc xanh tiếp tục nhận được sự hỗ trợ, cặp AUD/USD sẽ đối mặt với áp lực giảm giá liên tục. Để có tín hiệu đảo chiều, các nhà giao dịch cần chứng kiến một bước phá kỹ thuật trên mức 0.6619 cùng với sự thay đổi ý nghĩa trong tâm lý nới lỏng của Fed.