Thị trường đất hiếm cung cầu mất cân đối? Rủi ro địa chính trị đẩy giá trị cổ phiếu theo xu hướng tăng

Kể từ giữa tháng 10, các cổ phiếu liên quan đến kim loại hiếm đã biểu hiện nổi bật. Trên thị trường cổ phiếu Mỹ, American Resources (AREC) tăng vọt 36,75% trong một ngày, Critical Metals (CRML) tăng 28,74%, Energy Fuels (UUUU) cũng tăng hơn 10%. Đáng chú ý hơn là, đợt tăng này không phải là thoáng qua — kể từ đầu tháng 10 đến nay, CRML tích lũy tăng 382%, AREC tăng 126%, UUUU tăng 71%.

Trung Quốc nâng cấp kiểm soát kim loại hiếm, khích hoạt định giá lại chuỗi cung ứng toàn cầu

Yếu tố chính thúc đẩy đợt tăng này là từ chính sách. Trung Quốc vào ngày 9 tháng 10 công bố nâng cấp các biện pháp kiểm soát xuất khẩu kim loại hiếm, ngoài tiếp tục giới hạn xuất khẩu bảy loại kim loại hiếm từ tháng 4, còn bổ sung năm loại kim loại hiếm vào phạm vi kiểm soát. Động thái này làm nổi bật tầm quan trọng của kim loại hiếm như tài nguyên chiến lược — sản lượng kim loại hiếm của Trung Quốc chiếm gần 70% toàn cầu, trong khi nhập khẩu kim loại hiếm của Mỹ vẫn phụ thuộc cao vào Trung Quốc.

Justin Lin, nhà phân tích đầu tư của Global X Management tại Sydney, chỉ ra rằng, “Động thái này rõ ràng cho thấy Trung Quốc có thể phát huy lợi thế kim loại hiếm của mình để tác động, và có thể tiếp tục sử dụng công cụ này trong tương lai”. Căng thẳng địa chính trị leo thang, từ đó lại gợi lại cảnh báo của các nhà đầu tư về rủi ro chuỗi cung ứng.

Chính phủ Mỹ can thiệp, tăng cường chiến lược an ninh kinh tế

Trước ràng buộc cung ứng của Trung Quốc, chính phủ Mỹ chủ động tấn công. Trong vài tháng qua, chính phủ đã dần dần nắm giữ cổ phần tại các công ty khai thác kim loại hiếm MP Materials và công ty khai khoáng Trilogy Metals, và đang đánh giá đầu tư vào Critical Metals. Cùng lúc đó là cam kết của JPMorgan Chase — ngân hàng này công bố sẽ đầu tư 1,5 triệu tỷ đô-la trong mười năm tới để hỗ trợ tăng cường an ninh kinh tế và khả năng phục hồi của Mỹ, trong đó đặc biệt bao gồm lĩnh vực kim loại chủ chốt như kim loại hiếm. Sự thúc đẩy kép của hỗ trợ chính sách và can thiệp vốn đã tiếp tục xúc tác động lực tăng của cổ phiếu khái niệm kim loại hiếm.

Nhu cầu dài hạn hỗ trợ, thiếu hụt cung ứng trở thành thường lệ

Nhìn vào triển vọng thị trường, Macquarie Bank cho rằng sự phát triển mạnh mẽ của ngành công nghiệp robot và lĩnh vực xe điện sẽ tiếp tục mở rộng nhu cầu kim loại hiếm. Với sự suy giảm cung cấp từ Trung Quốc, thị trường kim loại hiếm được dự kiến sẽ ở trong tình trạng thiếu hụt lâu dài. Jefferies duy trì quan điểm lạc quan về điều này, giữ đánh giá mua đối với công ty dẫn đầu Kim loại hiếm MP Materials (MP), phản ánh thái độ lạc quan của ngành đối với hiệu suất tiếp theo của cổ phiếu khái niệm kim loại hiếm.

Chu kì tăng của cổ phiếu khái niệm kim loại hiếm không chỉ phản ánh hiệu ứng chính sách ngắn hạn, mà sâu hơn nữa phản ánh mức độ tăng của sự chú trọng toàn cầu đối với an ninh chuỗi cung ứng và tự chủ tài nguyên.