Kỳ nghỉ Giáng sinh, thị trường toàn cầu tạm nghỉ, nhân dân tệ offshore lập đỉnh mới kể từ tháng 9, vàng và bạc cùng nhau tăng vọt đạt mức cao lịch sử

Chị ảnh hưởng của kỳ nghỉ Giáng sinh, hoạt động của các thị trường chính toàn cầu giảm mạnh. Sàn chứng khoán Mỹ đóng cửa cả ngày 25 tháng 12, tiếp tục giao dịch vào ngày 26; sàn chứng khoán Hong Kong, các sàn giao dịch chính Châu Âu (London, Frankfurt, Paris) đóng cửa đồng loạt, thị trường Châu Á-Thái Bình Dương như Úc và Singapore cũng tạm dừng giao dịch theo quy tục địa phương. Trong môi trường thị trường giao dịch thưa thớt, lại xuất hiện một số nhịp giá đáng chú ý.

Nhân dân tệ ngoài khơi quay trở lại “6 con số”, nhu cầu thanh toán cuối năm tăng tốc độ đánh giá chất lượng tăng lên

Tâm điểm thị trường tập trung vào biểu hiện mạnh mẽ của tỷ giá nhân dân tệ. Thứ năm (25 tháng 12), USD/CNH (nhân dân tệ ngoài khơi) vượt qua mức 7.0, chạm mức thấp nhất 6.9960, tạo mước thấp nhất kể từ tháng 9 năm 2024; USD/CNY (nhân dân tệ trong nước) cũng rơi xuống 7.0051, làm mới kỷ lục kể từ tháng 5 năm 2023. Phía sau đợt đánh giá chất lượng cao của nhân dân tệ ngoài khơi này, nhu cầu thanh toán cuối năm lớn là yếu tố chính, kết hợp với tình trạng thiếu động lực phục hồi của USD, hình thành xu hướng nhân dân tệ tăng một chiều.

Các chuyên gia thị trường chỉ ra rằng nhân dân tệ trong ngắn hạn dự kiến tiếp tục tiến gần đến mức 7 nhân dân tệ, tốc độ đánh giá chất lượng chủ yếu phụ thuộc vào thái độ của các ngân hàng quốc doanh lớn. Một nhân viên giao dịch của ngân hàng Trung Quốc cho biết, thị trường có nhiều đơn đặt hàng thanh toán, USD bên ngoài cũng yếu, dự báo tăng giá của thị trường đã tương đối nhất trí.

Goldman Sachs trong báo cáo mới nhất tiết lộ, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc gần đây xen kẽ chuyển đổi giữa biểu đạt “độ toughness” và “độ linh hoạt”. Tín hiệu này gợi ý rằng ngân hàng trung ương có xu hướng ưa thích tỷ giá nhân dân tệ mạnh hơn, nhưng vẫn muốn tránh tính chất tăng giá quá nhanh. Nhà kinh tế học của Goldman Sachs Xinquan Chen phân tích, ngân hàng trung ương nhấn mạnh vào tháng 9 “tăng cường độ toughness của tỷ giá”, khi đó nhân dân tệ đang trong giai đoạn tăng giá nhanh chóng từ tháng 8 đến 9; vào tháng 11, khi USD/CNY ổn định quanh mức 7.10, ngân hàng trung ương đổi lời nhấn mạnh “duy trì độ linh hoạt của tỷ giá”, thể hiện thái độ chấp nhận đối với đánh giá chất lượng cao hơn nữa; giờ đây kỷ yếu Ủy ban chính sách quý 4 lại nhấn mạnh lần nữa về độ toughness, phản ánh ý định của ngân hàng trung ương làm chậm tốc độ tăng giá. Goldman Sachs dự đoán nhân dân tệ vẫn có không gian tăng lên, dự báo sau 3 tháng, 6 tháng, 12 tháng tỷ giá sẽ lần lượt đạt 6.95、6.90、6.85. Ngoài ra, Goldman Sachs kỳ vọng ngân hàng trung ương quý 1 sẽ giảm yêu cầu dự trữ 50 điểm cơ bản và giảm lãi suất 10 điểm cơ bản, quý 3 lại giảm lãi suất 10 điểm cơ bản.

Kim loại quý hiếm tạo kỷ lục mới, vàng vượt qua mức 4500 USD

Dưới sự tác động của kỳ vọng chính sách lỏng của ngân hàng trung ương, tài sản tránh rủi ro có biểu hiện nổi bật. Thứ sáu (26 tháng 12), vàng một lần vượt qua mức tâm lý 4500 USD, chạm mức 4504 USD; bạc còn tăng lên 73.67 USD, cả hai đều tạo kỷ lục lịch sử mới. Xu hướng mạnh mẽ của kim loại quý hiếm phản ánh dự báo của thị trường về tính thanh khoản toàn cầu dồi dào trong năm 2026.

Kỳ vọng giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang năm tới gia tăng, Ngân hàng Mỹ điều chỉnh triển vọng dài hạn

Ngân hàng Mỹ trong triển vọng mới nhất chỉ ra, Cục Dự trữ Liên bang dự tính thực hiện các lần giảm lãi suất vào tháng 6 và 7 năm 2026, và dự báo lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ sẽ giảm xuống và khoảng 4% đến 4.25% vào cuối năm, khả năng giảm tiếp theo cũng tồn tại. Điều này có nghĩa là môi trường vay mượn toàn bộ năm 2026 sẽ lỏng hơn so với năm 2024-2025, nhưng sẽ không quay trở lại kỷ nguyên lãi suất siêu thấp.

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản duy trì tông điệu ưa thích chặt chẽ, dự án ngân sách năm tới tạo kỷ lục mới nhưng kiểm soát nợ

Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản Ueda Kazuo cho biết, lạm phát cơ bản của Nhật Bản đang từng bước tiếp cần 2% mục tiêu, ngân hàng trung ương sẵn sàng tiếp tục tăng lãi suất. Ông chỉ ra, xu hướng thắt chặt có tính chất cấu trúc của thị trường lao động khó có thể đảo ngược, các doanh nghiệp đang chuyển tải chi phí lao động tăng cao ở các lĩnh vực, thị trường đã hình thành cơ chế tiền lương và lạm phát tăng đồng bộ. Với tính đến lãi suất thực vẫn thấp, ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục nâng cao lãi suất dựa trên tình hình cải thiện kinh tế và giá cả.

Thủ tướng Nhật Bản Takagi Sanae công bố, dự án ngân sách năm tài chính 2026 có tổng cộng khoảng 122.3 triệu tỷ yên Nhật Bản, tăng 6.3% so với 115.2 triệu tỷ yên Nhật Bản của năm tài chính hiện tại, tạo kỷ lục mới về dự án ngân sách ban đầu. Dù quy mô dự án ngân sách tạo kỷ lục, lượng phát hành trái phiếu chính phủ mới được kiểm soát ở mức 29.6 triệu tỷ yên Nhật Bản, liên tiếp năm thứ hai dưới 30 triệu tỷ yên Nhật Bản; mức độ phụ thuộc nợ giảm từ 24.9% năm tài chính 2025 xuống 24.2%, tạo kỷ lục lần đầu tiên dưới 30% trong 27 năm. Chịu tác động của tin tức này, lợi suất trái phiếu chính phủ 40 năm của Nhật Bản giảm 7 điểm cơ bản xuống 3.62%, tạo kỷ lục thấp nhất kể từ 17 tháng 11.

Triển vọng cổ phiếu công nghệ phân hóa, cạnh tranh lĩnh vực chíp AI gia tăng

Nhà phân tích bán dẫn của Ngân hàng Mỹ Vivek Arya cho biết, sự phát triển của AI vẫn đang ở giữa giai đoạn biến đổi cấu trúc 10 năm, xu hướng ngành hướng lên, do các doanh nghiệp hàng đầu dẫn dắt. Ông dự báo doanh số bán bán dẫn toàn cầu năm 2026 sẽ tăng 30%, lần đầu tiên vượt quá 1 triệu tỷ USD. Các doanh nghiệp có cấu trúc lợi nhuận gộp cao và vị thế thị trường vững chắc sẽ trở thành tâm điểm chú ý của vốn, Ngân hàng Mỹ chỉ ra NVIDIA, Broadcom, Lam Research, KLA, Analog Devices (ADI) và Cadence Design Systems là các tiêu chuẩn đầu tư được tin tưởng nhất năm 2026.

Mặt khác, Chiến lược gia đầu tư trưởng CFRA Sam Stovall cho rằng, để cổ phiếu Mỹ tái hiện lại tăng trưởng hai chữ số là không dễ, dự tính chỉ số S&P 500 cuối năm 2026 tại 7400 điểm, chỉ tăng khoảng 7% so với mức hiện tại, các yếu tố bất lợi gia tăng khiến khó có thể tái hiện lại năm tốt.

Trong lĩnh vực chíp, sự hợp tác giữa NVIDIA và cái tên mới trong lĩnh vực chíp AI Groq cũng có tiến triển. NVIDIA và Groq đạt thỏa thuận cấp phép, sẽ sử dụng công nghệ chíp của bên kia, và mướn CEO Simon Edwards của Groq; Groq sẽ tiếp tục hoạt động như một công ty độc lập. Sáng lập viên Groq Jonathan Ross, Chủ tịch Sunny Madra và các thành viên đội kỹ thuật sẽ tham gia NVIDIA. Groq hoàn thành vòng tài trợ 750 triệu USD vào tháng 9, định giá đạt 69 tỷ USD, tăng hơn gấp đôi so với 28 tỷ USD vào tháng 8 năm ngoái. Công ty này tập trung vào lĩnh vực “suy luận”, trong khi NVIDIA mặc dù dẫn đầu thị trường đào tạo AI, nhưng gặp phải cạnh tranh ngày càng gay gắt trong kinh doanh suy luận.