Hướng dẫn đầu tư cổ phiếu sáng tạo mới của Đài Loan: Từ nhận biết các lĩnh vực đến làm chủ chiến lược

Đặc điểm khác biệt cốt lõi giữa Bảng Đổi mới và Bảng Chiến lược mới

Tại Đài Loan, vào tháng 7 năm 2021, chính thức khởi động Bảng Đổi mới và Bảng Chiến lược mới, nhằm cung cấp kênh huy động vốn cho các doanh nghiệp sáng tạo đáp ứng các điều kiện nhất định. Mặc dù cả hai đều tập trung vào lĩnh vực sáng tạo, nhưng vị trí và yêu cầu không giống nhau.

Bảng Đổi mới niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Đài Loan, các doanh nghiệp tiêu chuẩn cần có công nghệ cốt lõi và khả năng sáng tạo (như IoT, trí tuệ nhân tạo, dữ liệu lớn, v.v.), vốn hóa thị trường không thấp hơn 1 tỷ TWD. Ngược lại, Bảng Chiến lược mới nằm trong thị trường OTC, chủ yếu phục vụ các doanh nghiệp sáng tạo nhỏ và vừa, yêu cầu vốn hóa thị trường thấp hơn.

Điều đáng chú ý là, sau khi các công ty trên Bảng Chiến lược mới hoàn thành giai đoạn phát triển kinh doanh, khi đủ điều kiện, có thể xin chuyển sang niêm yết trên Bảng Đổi mới tại Sở Giao dịch Chứng khoán, tạo ra cơ chế tăng trưởng theo trình tự.

Tình hình niêm yết cổ phiếu trên Bảng Đổi mới hiện tại

Tính đến thời điểm hiện tại, có 4 cổ phiếu niêm yết trên Bảng Đổi mới:

Về phía Bảng Chiến lược mới, hiện có 3 cổ phiếu niêm yết gồm 品元（6963）、通用幹細胞（7607）và 益鈞環科（6912）， trong đó nhiều công ty đã hoàn tất chuyển sang thị trường OTC thông thường.

Đặc điểm riêng của hệ thống giao dịch

Quy tắc giao dịch cổ phiếu trên Bảng Đổi mới có sự khác biệt rõ rệt so với các lĩnh vực truyền thống, chủ yếu xuất phát từ đặc tính rủi ro cao của thị trường:

Hạn chế chung: Không cho phép giao dịch trong ngày, giao dịch tín dụng và vay chứng khoán

Giới hạn biến động giá:

• Bảng Đổi mới đặt giới hạn tăng giảm 10%
• Bảng Chiến lược mới trong 5 ngày giao dịch đầu không giới hạn biến động, sau đó là 20%

Thời gian giao dịch: Cả hai bảng đều từ 9h sáng đến 13h30 chiều

Đơn vị giao dịch: Cả hai đều là 1.000 cổ phiếu, có thể giao dịch lẻ sau giờ, nhưng không hỗ trợ lẻ trong giờ giao dịch chính

Những hạn chế này nhằm phòng tránh đầu cơ quá mức, nhưng đồng thời cũng ảnh hưởng đến tính thanh khoản của thị trường.

Cân bằng giữa cơ hội đầu tư và thực tế khó khăn

Ưu điểm tiềm năng

Trong giai đoạn đầu niêm yết, cổ phiếu trên Bảng Đổi mới thể hiện rõ sức mạnh. Theo dữ liệu xu hướng thị trường, nhiều cổ phiếu đạt lợi nhuận dương trong tuần đầu tiên niêm yết, trong đó 3 cổ phiếu duy trì đà tăng trong vòng một tuần sau khi lên sàn. Từ góc độ dữ liệu, nhà đầu tư thực sự có cơ hội lợi nhuận ban đầu.

Ngoài ra, chính sách hỗ trợ của chính phủ Đài Loan và xu hướng phát triển ngành sáng tạo mang lại lợi ích hệ thống cho các doanh nghiệp này. Tính đến tháng 4 năm 2023, số lượng nhà đầu tư đủ điều kiện tại Đài Loan đã vượt quá 190.000 người, số lượng tham gia thị trường liên tục tăng.

Đánh giá khách quan về rủi ro

Sau khi tăng giá ban đầu, các cổ phiếu trên Bảng Đổi mới thường bước vào chu kỳ dao động giảm, phản ánh thực trạng thị trường. Nhà đầu tư đối mặt với nhiều thách thức:

Thiếu độ sâu thị trường: Các loại chứng khoán giao dịch hạn chế, số lượng người tham gia tương đối tập trung, dẫn đến độ biến động lớn hơn, thanh khoản chung của cổ phiếu yếu hơn. 鎧創科技-KY dù là cổ phiếu có khối lượng giao dịch lớn nhất, nhưng độ sâu trong thị trường chung vẫn còn hạn chế.

Thiếu thông tin đối xứng: Các doanh nghiệp sáng tạo thường thiếu lịch sử vận hành dài hạn, khó đánh giá rủi ro. Các doanh nghiệp mới hoặc đang phát triển đối mặt với rủi ro thất bại cao hơn so với các công ty niêm yết truyền thống.

Phù hợp với nhà đầu tư: Cổ phiếu trên Bảng Đổi mới không phù hợp với nhà đầu tư cá nhân có khả năng chịu rủi ro hạn chế, đòi hỏi khả năng phân tích chuyên nghiệp và chịu đựng tâm lý tốt.

Thiết lập tiêu chuẩn vào thị trường Bảng Đổi mới

Việc đầu tư vào cổ phiếu Bảng Đổi mới không phải ai cũng có thể tham gia, cần đáp ứng tiêu chuẩn “nhà đầu tư đủ điều kiện”:

Nhà đầu tư tổ chức:

• Nhà đầu tư tổ chức chuyên nghiệp hoặc pháp nhân có kinh nghiệm giao dịch chứng khoán trên 2 năm
• Doanh nghiệp đầu tư khởi nghiệp thành lập hợp pháp

Nhà đầu tư cá nhân cần đáp ứng một trong các điều kiện sau:

• Có kinh nghiệm giao dịch chứng khoán trên 2 năm
• Cung cấp chứng minh tài chính 500 triệu TWD
• Thu nhập trung bình trong 2 năm gần nhất đạt 150 triệu TWD

Điều này có nghĩa phần lớn nhà đầu tư cá nhân không thể trực tiếp tham gia giao dịch cổ phiếu Bảng Đổi mới. Đối với nhà đầu tư đủ điều kiện, có thể đăng ký mở tài khoản giao dịch tại công ty chứng khoán của mình, quy trình giao dịch giống như cổ phiếu thông thường.

Chiến lược đầu tư khả thi cho cổ phiếu Bảng Đổi mới

Phân tích logic chiến lược đặt mua ban đầu

Dựa trên hiệu suất thị trường, cổ phiếu trên Bảng Đổi mới thường tăng giá trong ngày đầu và tuần đầu, sau đó bước vào giai đoạn điều chỉnh giảm. Dựa trên quy luật này, việc mua mới cổ phiếu sau khi phát hành và thoát ra trong giai đoạn lợi nhuận ban đầu là chiến lược tương đối ổn định. Tuy nhiên, phương pháp này đòi hỏi khả năng quyết đoán nhanh và nắm bắt thời cơ thị trường.

Xem xét thanh khoản khi giao dịch cổ phiếu

Nếu chọn giữ lâu dài, cần chú trọng đến khối lượng giao dịch của cổ phiếu. Ví dụ, 鎧創科技-KY sau thời gian điều chỉnh dài hạn, bắt đầu hồi phục từ tháng 6 năm 2024, hiện đã lấy lại phần lớn mức giảm. Trong môi trường thị trường thiếu thanh khoản, các cổ phiếu có khối lượng giao dịch cao dễ dàng giao dịch hơn, giảm thiểu rủi ro nắm giữ.

Nhà đầu tư nên ưu tiên các mã có khối lượng giao dịch tương đối dồi dào, tránh bị mắc kẹt do thiếu thanh khoản.

So sánh với thị trường toàn cầu

Tham khảo thị trường NASDAQ

Chương trình Bảng Đổi mới của Đài Loan và thị trường NASDAQ của Mỹ có nhiều điểm tương đồng về ý tưởng, nhưng mức độ trưởng thành của thị trường khác biệt rõ rệt. NASDAQ có rào cản đầu tư cực thấp, số lượng doanh nghiệp sáng tạo chất lượng cao nhiều hơn hẳn so với Bảng Đổi mới của Đài Loan. Trong 10 năm qua, chỉ số NASDAQ 100 tăng gần gấp 4 lần, đến năm 2023 đã tăng 35%.

Lựa chọn thực tế cho nhà đầu tư phổ thông

Đối với các nhà đầu tư cá nhân khó đáp ứng tiêu chuẩn đủ điều kiện của Bảng Đổi mới hoặc muốn phân tán rủi ro, tham gia gián tiếp vào sự phát triển của các doanh nghiệp sáng tạo toàn cầu có thể là con đường thực tế hơn. Thông qua các công cụ đầu tư theo dõi chỉ số NASDAQ, nhà đầu tư có thể tiếp cận ngành sáng tạo quốc tế với mức rào cản thấp hơn, đồng thời đa dạng hóa danh mục đầu tư.

Ý nghĩa dài hạn của đầu tư vào ngành sáng tạo

Các doanh nghiệp sáng tạo đại diện cho hướng phát triển kinh tế tương lai, chính phủ Đài Loan liên tục thúc đẩy các chính sách hỗ trợ, số lượng tham gia thị trường Bảng Đổi mới ngày càng tăng. Dù là tham gia trực tiếp vào giao dịch Bảng Đổi mới hay qua các kênh khác, về lâu dài đều phù hợp với xu hướng phát triển ngành.

Tuy nhiên, nhà đầu tư cần nhận thức rằng, đầu tư vào cổ phiếu Bảng Đổi mới không phù hợp với tất cả mọi người. Đặc tính rủi ro cao quyết định nó chỉ nên là phần trong danh mục của các nhà đầu tư có khả năng chịu đựng rủi ro cao hơn. Đối với phần lớn nhà đầu tư cá nhân, việc đánh giá hợp lý điều kiện của bản thân rồi chọn phương án phù hợp là thái độ đầu tư có trách nhiệm.

Tiềm năng tăng trưởng của các doanh nghiệp sáng tạo thực sự đáng kỳ vọng, nhưng kỳ vọng đó không nên trở thành lý do bỏ qua rủi ro.