Giá tiền điện tử giảm mạnh, kỹ thuật của Bitcoin và Ethereum đang gặp khó khăn! Trong tương lai, chúng ta nên phân bổ như thế nào?

Thứ Hai (15 tháng 12) thị trường tiền mã hóa lại đối mặt với đợt điều chỉnh lớn. Theo thống kê của CoinGlass, trong vòng 24 giờ có hơn 190.000 người gặp phải tình trạng bị thanh lý, tổng thiệt hại lên tới 6,70 tỷ USD, độ sâu giao dịch thị trường cực kỳ thiếu hụt. Trong đó, Bitcoin đã xuyên thủng mốc 86.000 USD, tạo đáy mới trong đợt giảm này xuống còn 85.140 USD, giảm gần 30% so với đỉnh lịch sử 126.000 USD thiết lập vào đầu tháng 10. Ethereum cũng mất mốc hỗ trợ 3.000 USD, tình hình liên kết hai đồng tiền này lại tiếp tục giảm.

Áp lực vĩ mô và dự đoán thị trường hai chiều

Cục Dự trữ Liên bang (Fed) trong cuộc họp tháng 12 đã công bố giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, phạm vi mục tiêu lãi suất xuống còn 3,5%—3,75%. Sau đó, ngày 1 tháng 12 chính thức dừng kế hoạch thu hẹp bảng cân đối kế toán, và ngày 12 tháng 12 ra mắt kế hoạch mua lại dự trữ (RMP), dự kiến trong vòng một tháng sẽ mua 40 tỷ USD trái phiếu ngắn hạn. Chuỗi các thao tác này vốn dĩ nhằm phát đi tín hiệu cung cấp thanh khoản, nhưng lại không mang lại sự phục hồi như kỳ vọng cho thị trường.

Vấn đề nằm ở chỗ trong nội bộ của Fed vẫn còn nhiều bất đồng về bước đi giảm lãi suất tiếp theo. Thêm vào đó, tính độc lập của Fed đang gặp thách thức, lợi suất trái phiếu dài hạn còn lập đỉnh mới, gây áp lực liên tục lên các tài sản rủi ro như tiền mã hóa.

Thứ Hai, Phó Chủ tịch Fed John Williams đã phát đi tín hiệu khá ôn hòa, cho rằng đợt tăng giá do chiến tranh thương mại có thể chỉ là tác động nhất thời, đồng thời nhấn mạnh rủi ro suy thoái trong thị trường lao động những tháng gần đây đang gia tăng. Lời bình này ngụ ý rằng Fed có thể sẽ tập trung hơn vào dữ liệu việc làm.

Thị trường sau đó đón nhận dữ liệu phi nông nghiệp tháng 11, dự kiến tuyển dụng mới chỉ 50.000 người, tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,5%. Nếu dữ liệu này thấp hơn kỳ vọng, có thể hỗ trợ Fed duy trì chính sách nới lỏng, nhưng hiện tại thị trường đã phản ánh đầy đủ kỳ vọng này, khó có thể tạo ra lực đỡ mạnh mẽ.

Bóng ma bong bóng AI, rủi ro tiền mã hóa vẫn chưa hoàn toàn được giải phóng

Phân tích thị trường cho rằng động lực chính hiện tại vẫn nằm ở việc nghi ngờ khả năng sinh lời của các doanh nghiệp công nghệ Mỹ, điều này trực tiếp kéo theo việc bán tháo các tài sản mã hóa phản ánh công nghệ.

Báo cáo mới nhất của nhóm nghiên cứu toàn cầu của Bank of America cho thấy chỉ số rủi ro bong bóng của họ cho thấy các tài sản cốt lõi của AI vẫn chưa hoàn toàn thoát khỏi các yếu tố cơ bản, nhưng thị trường đang tiến dần đến đặc điểm bong bóng ngày càng rõ ràng, cuối cùng có khả năng vỡ là gần như không thể tránh khỏi. Giám đốc đầu tư liên kết của quỹ phòng hộ lớn nhất thế giới Bridgewater, Greg Jensen, cảnh báo rằng, khi các công ty công nghệ lớn ngày càng dựa vào vay ngoài để duy trì chi phí tăng cao, cơn sốt chi tiêu cho AI đang bước vào giai đoạn nguy hiểm.

Nỗi lo này thể hiện rõ rệt trên thị trường tín dụng. Lấy ví dụ, hợp đồng hoán đổi vỡ nợ tín dụng (CDS) của Oracle đã tăng gấp đôi trong năm nay, chi phí mua các sản phẩm phái sinh này cũng tăng lên mức cao nhất kể từ năm 2009. Điều này phản ánh sự bất an sâu sắc của thị trường đối với các yếu tố cơ bản của các doanh nghiệp công nghệ. Trước khi nỗi lo về bong bóng AI hoàn toàn tan biến, thời điểm đáy của tiền mã hóa có thể vẫn còn phải lùi lại.

Cảnh báo kỹ thuật: Rủi ro giảm giá ngắn hạn vẫn còn

Biểu đồ ngày của Bitcoin cho thấy, sau khi bị cản tại mức 94.000 USD, đồng tiền này tiếp tục giảm, đã phá thủng mức 86.000 USD. Đà giảm từ đầu tháng 10 vẫn giữ vững tính toàn vẹn, dự báo cấu trúc giảm chung vẫn còn nguyên vẹn. Nếu trong ngắn hạn không thể giữ vững mức 86.000 USD, khả năng sẽ tiếp tục giảm xuống còn 75.000 USD, cần chú ý đến khoảng thời gian trước và sau ngày 3 tháng 1.

Từ góc độ kỹ thuật, độ sâu của việc phá vỡ và tính chất dao động của các mức thấp cho thấy đợt điều chỉnh này chưa đi vào giai đoạn kết thúc. Các nhà tham gia thị trường cần chuẩn bị tâm lý cho các đợt điều chỉnh tiếp theo và quản lý rủi ro phù hợp.