2026 mở cửa đỏ tiền mã hóa, điểm khởi đầu mới của thị trường có triển vọng cận trọng

Tiêu đề gốc: Crypto’s Constructive Start to 2026

Tác giả gốc: Tanay Ved

Nguồn gốc gốc:

Chuyển thể: Firecoin Finance

TL;DR

· Vào đầu năm 2026, thị trường tiền mã hóa đã lấy lại đà tăng trưởng. Mặc dù bất ổn địa chính trị gia tăng, giá Bitcoin đã tăng lên 94.000 USD, tổng giá trị thị trường tiền mã hóa gần 3,3 nghìn tỷ USD.

· ETF Bitcoin giao ngay đã đảo ngược xu hướng rút vốn cuối năm vào ngày 5 tháng 1, với dòng vốn ròng khoảng 400 triệu USD; các cá mập lớn đã giảm bán ra, trong khi nhà đầu tư nhỏ lẻ tích cực tăng vị thế.

· Thị trường phái sinh thể hiện thái độ thận trọng nhưng lạc quan. Trong các hợp đồng quyền chọn đến hạn vào cuối tháng 1, các hợp đồng quyền chọn mua Bitcoin chưa đóng lệnh tập trung quanh mức 100.000 USD, trong khi các hợp đồng quyền chọn mua Ethereum chưa đóng lệnh tập trung quanh mức 3.500 USD.

Khởi đầu xanh tươi năm 2026

Sau nhiều tuần dao động trong phạm vi trong kỳ nghỉ lễ, thị trường tiền mã hóa đã có khởi đầu mạnh mẽ trong năm mới. Giá Bitcoin đã tăng vọt lên 94.000 USD, tổng giá trị thị trường tiền mã hóa gần 3,3 nghìn tỷ USD.

Mặc dù Mỹ có hành động quân sự chống Venezuela, làm leo thang tình hình địa chính trị, thị trường tiền mã hóa vẫn thể hiện sự kiên cường. Khi giá vàng, bạc và các kim loại quý khác tăng mạnh vào cuối năm, tài sản kỹ thuật số cũng dần lấy lại vị thế. Ngoài ra, một số altcoin tăng mạnh cho thấy thị trường đang ấm lên về mặt rủi ro, tuy nhiên do diễn biến của tình hình địa chính trị, các thị trường toàn cầu trong ngắn hạn vẫn có thể biến động lớn.

Trong tháng qua, các đồng coin nổi bật gồm PEPE, BONK và các Memecoin khác, Zcash (ZEC) tập trung vào bảo vệ quyền riêng tư, cùng với nền tảng cho vay tổ chức Maple Finance (SYRUP). Hiện tượng này cho thấy sự quan tâm của thị trường đối với Memecoin, các đồng tiền liên quan đến quyền riêng tư, cũng như các token DeFi có cơ chế chia sẻ lợi nhuận rõ ràng và dòng tiền rõ ràng đang tăng trở lại.

Ngược lại, hiệu suất của Hyperliquid (HYPE) và Aster (ASTER) không mấy khả quan. Nguyên nhân chính là khi nền tảng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung dựa trên công nghệ Rollup không kiến thức Lighter (LIT) bắt đầu phát token airdrop, sự chú ý của thị trường trong lĩnh vực này đã phân tán. Đồng thời, Aave (AAVE) cũng giảm giá trong thời gian này, do cộng đồng tranh luận sôi nổi về quyền lợi của người nắm giữ token, cơ chế phân chia lợi nhuận, cũng như vai trò của Aave Labs trong tổ chức tự trị phi tập trung, kèm theo nhiều cuộc bỏ phiếu quản trị. Cuộc tranh luận này phản ánh xu hướng chung của ngành DeFi: các giao thức hàng đầu như Uniswap, Aave đang xem xét lại cách thức giá trị quay trở lại cho người nắm giữ token.

Dòng vốn tổ chức quay trở lại, cá mập lớn giảm bán tháo

ETF Bitcoin giao ngay đã đảo ngược xu hướng rút vốn cuối năm, ngày 5 tháng 1 dòng vốn ròng trong ngày vượt quá 350 triệu USD, đánh dấu dòng vốn tổ chức đã quay trở lại thị trường tiền mã hóa. Trong vài ngày trước và sau Tết Dương lịch, ETF Bitcoin giao ngay từng ghi nhận dòng vốn rút ra hơn 320 triệu USD. Sự đảo chiều này cho thấy, khi bước vào quý 1 năm 2026, các nhà đầu tư tổ chức đang bắt đầu quan tâm trở lại.

Quỹ dự trữ tài sản kỹ thuật số của các tổ chức cũng đang mở rộng liên tục: Quỹ dự trữ Bitcoin chiến lược của Mỹ đã thêm 1.287 BTC, tổng số nắm giữ đạt 673.783 BTC; Bitmine nâng tổng dự trữ Ethereum lên 4,14 triệu ETH, chiếm khoảng 3,4% tổng cung Ethereum.

Dữ liệu trên chuỗi cho thấy, từ đầu tháng 1, các ví cá mập nắm giữ từ 1.000 đến 10.000 BTC đã giảm bán ra rõ rệt, cho thấy áp lực bán từ nhóm này đang giảm. Trong khi đó, các nhà đầu tư nhỏ lẻ nắm dưới 1 BTC từ giữa tháng 11 năm ngoái đã liên tục tăng tích lũy. Khi giá tiền mã hóa điều chỉnh giảm từ đỉnh cao, các nhà đầu tư nhỏ lẻ đang mua vào ở mức thấp. Sự giảm bán của cá mập lớn cộng với nhà đầu tư nhỏ lẻ tích cực mua vào đã tạo ra thế cân bằng thuận lợi cho thị trường.

Thị trường phái sinh phát đi tín hiệu thận trọng nhưng lạc quan

Vị thế trên thị trường phái sinh cho thấy, thị trường đang duy trì thái độ thận trọng nhưng tích cực về xu hướng trong quý 1 năm 2026. Hai biểu đồ dưới đây thể hiện số lượng hợp đồng quyền chọn chưa đóng lệnh của Bitcoin và Ethereum trên nền tảng Deribit, tính theo mức giá thực hiện, phản ánh rõ ràng các dự đoán của nhà giao dịch về xu hướng ngắn hạn.

Dữ liệu thị trường quyền chọn cho thấy, trong các hợp đồng đến hạn ngày 30 tháng 1, các hợp đồng quyền chọn mua Bitcoin chưa đóng lệnh tập trung quanh mức giá thực hiện 100.000 USD, trong khi các quyền chọn mua Ethereum chưa đóng lệnh tập trung quanh mức 3.500 USD. Điều này cho thấy các nhà giao dịch đang đặt cược vào khả năng tăng giá ngắn hạn của tiền mã hóa, nhưng không quá phấn khích. Cơ chế bảo vệ giảm giá cũng hoạt động tốt: các hợp đồng quyền chọn bán Bitcoin chưa đóng lệnh nằm quanh mức 70.000 đến 90.000 USD, cấu trúc chưa đóng lệnh vẫn nghiêng về phía mua.

Thị trường hợp đồng tương lai cũng gửi tín hiệu tương tự. Cuối năm, quy mô hợp đồng chưa đóng lệnh của Bitcoin và Ethereum giảm nhẹ, sau đó nhanh chóng phục hồi vào tháng 1, hiện quy mô hợp đồng chưa đóng lệnh trên các nền tảng chính đã gần đạt đỉnh cao tháng 12 năm ngoái. Vào cuối tháng 12, do ảnh hưởng của việc giảm đòn bẩy rộng rãi, phí tài trợ hợp đồng vĩnh viễn của Bitcoin và Ethereum đã từng rơi vào vùng âm, nhưng hiện đã trở lại mức dương, trong đó phí tài trợ của Ethereum thể hiện rõ sự mạnh mẽ hơn so với Bitcoin. Nhìn chung, thị trường đang duy trì trạng thái thận trọng nhưng lạc quan, chưa xuất hiện dấu hiệu quá tải.

Dòng vốn stablecoin và hoạt động on-chain

Dòng vốn từ stablecoin là chỉ số quan trọng để theo dõi dòng tiền vào ra của thị trường tiền mã hóa. Vào đầu tháng 12 năm ngoái, thị trường stablecoin liên tục ghi nhận dòng vốn ròng dương, nhưng gần cuối năm, dòng vốn chuyển sang âm, với tuần rút ròng hơn 1 tỷ USD. Sau khi bước sang tháng 1 năm 2026, dòng vốn stablecoin đã ổn định trở lại và chuyển sang dòng ròng dương. Nếu xu hướng này tiếp tục, sẽ hỗ trợ đà tăng của thị trường tiền mã hóa trong dài hạn.

Dữ liệu hoạt động on-chain càng củng cố nhận định tích cực. Sau khi nâng cấp Fusaka của Ethereum vào tháng 12 năm ngoái, khối lượng giao dịch hàng ngày trên mạng chính Ethereum đạt đỉnh 2,23 triệu giao dịch, số địa chỉ hoạt động cũng gần đạt đỉnh lịch sử. Đồng thời, lượng chuyển khoản stablecoin trên chuỗi cũng lập kỷ lục mới vào tháng 12, cho thấy dòng tiền đổ vào thị trường không phải là tiền nhàn rỗi mà đang được luân chuyển tích cực trong hệ sinh thái.

Kết luận

Dữ liệu thị trường trong tuần đầu tiên của năm 2026 vẽ nên bức tranh thận trọng nhưng lạc quan, thị trường tiền mã hóa đang dần ổn định. Dòng vốn tổ chức quay trở lại, cá mập lớn giảm bán tháo, thị trường phái sinh phát đi tín hiệu tích cực, cộng thêm hoạt động on-chain sôi động và dòng vốn stablecoin quay trở lại dòng chảy ròng, tất cả các yếu tố tích cực này đều hỗ trợ xu hướng tăng của thị trường. Tuy nhiên, cần cảnh giác với tình hình địa chính trị Mỹ và Venezuela, vì có thể là các rủi ro tiềm ẩn gây biến động toàn cầu trong ngắn hạn.