Tại sao WisdomTree rút đơn xin ETF XRP mặc dù có dòng vốn chảy vào mạnh mẽ

Nguồn: Cryptonews Tiêu đề gốc: Why WisdomTree withdrew its XRP ETF filing despite strong inflows Liên kết gốc:

Tổng quan

Dịch vụ Hàng hóa Kỹ thuật số WisdomTree đã chính thức yêu cầu SEC rút bỏ hồ sơ đăng ký cho Quỹ XRP của WisdomTree đề xuất. Trong thông báo RW ngày 6 tháng 1, quỹ tin rằng “đã quyết định không tiếp tục vào thời điểm này” và yêu cầu SEC rút tất cả các phụ lục và sửa đổi liên quan đến hồ sơ ban đầu tháng 12 năm 2024. Không có cổ phần nào được bán theo đăng ký này, có nghĩa là sản phẩm chưa bao giờ ra thị trường mặc dù đã có nhiều tháng tương tác với cơ quan quản lý.

Cảnh quan ETF XRP cạnh tranh

Sản phẩm bị bỏ rơi này được thiết kế để cung cấp cho nhà đầu tư khả năng tiếp xúc có kiểm soát với token gốc của Ripple thông qua cổ phần niêm yết trên một sàn giao dịch lớn, phản ánh cấu trúc của ETF Bitcoin trước đó của WisdomTree. Thay vào đó, nhà phát hành rút lui khỏi lĩnh vực mà Grayscale, Canary, Franklin Templeton và Bitwise đã và đang cạnh tranh để thu hút dòng tiền và thanh khoản.

Các nhà phân tích mô tả ETF XRP như một “lối đi thứ ba” ngoài Bitcoin và Ethereum—một cách để các nhà quản lý tài sản phân biệt mà không cần tham gia vào các token dài hạn ít được giao dịch. Tuy nhiên, sự phân biệt này đi kèm rủi ro; các nhà phát hành phải đầu tư lớn vào phân phối và spread để nổi bật trong một lĩnh vực, mặc dù đang phát triển, vẫn còn kém xa về hồ sơ thanh khoản so với các phương tiện BTC và ETH.

Dòng vốn mạnh mẽ mâu thuẫn với việc rút lui

Việc WisdomTree rút lui trái ngược rõ ràng với dòng vốn chảy vào các sản phẩm XRP đang hoạt động. Các ETF XRP giao ngay tại Mỹ đã tích lũy hơn 1,25 tỷ USD dòng vốn ròng tích lũy trong vòng vài tuần sau khi ra mắt, đẩy tổng tài sản ròng lên khoảng 1,62 tỷ USD. Chỉ riêng ngày 6 tháng 1, các ETF XRP giao ngay đã ghi nhận 19,12 triệu USD dòng vốn ròng, kéo dài chuỗi ngày không có dòng chảy rút ra đáng kể.

Franklin’s XRPZ dẫn đầu phiên đó với 7,35 triệu USD vốn mới, theo sau là 6,49 triệu USD vào Canary’s XRPC và 3,54 triệu USD vào quỹ XRP của Bitwise. Dòng vốn hàng tuần đã vượt quá $40 triệu USD, mặc dù hành động giá ngắn hạn vẫn còn biến động.

Bối cảnh thị trường rộng hơn của XRP

Dù có đề xuất ETF, XRP vẫn giao dịch thấp hơn nhiều so với đỉnh cao năm 2025, phản ánh các mô hình đã thấy ở Bitcoin và Ethereum sau khi ra mắt ETF giao ngay của chính chúng. Các nhà quan sát thị trường dự đoán quỹ đạo của XRP sẽ “phần lớn giống” các chu kỳ trước đó, với các giai đoạn dòng vốn đổ vào mạnh mẽ rồi sau đó hợp nhất khi các quá mức đầu cơ được loại bỏ.

Trong khi đó, vị thế của XRP như một tài sản thanh toán và dự trữ tiền tệ vẫn giữ được sự quan tâm của các tổ chức, đặc biệt là các nhà đầu tư tìm kiếm sự đa dạng hóa khỏi các danh mục nặng BTC và ETH. Áp lực này—nhu cầu ETF bùng nổ đối lập với hành động giá thận trọng—đặt quyết định của WisdomTree trong một ánh sáng khắc nghiệt hơn. Trong một thị trường nơi vốn rõ ràng đang chảy vào nhưng thị phần tập trung quanh một số ít các người đi đầu, việc rút lui “tạm thời” có thể phản ánh ít về triển vọng của XRP và nhiều hơn về việc nhà phát hành nhận ra rằng họ đã đến muộn trong một trò chơi đã có những nhà lãnh đạo rõ ràng.