Thị trường stablecoin của Solana gần đây đã nổi lên. Chỉ trong 24 giờ, lượng cung stablecoin trên chuỗi đã tăng vọt 903 triệu đô la. Đây không phải là tin đồn vô căn cứ - từ dữ liệu đến vốn, tất cả đều chỉ theo cùng một hướng.

**Con số nói lên sự thật: Những thay đổi đáng kinh ngạc về quy mô hệ sinh thái**

Cuối năm ngoái, tổng cung stablecoin của Solana chỉ là 5,2 tỷ đô la, bây giờ đã tăng lên 16 tỷ đô la. So sánh với Ethereum tăng 70% cùng kỳ, Tron tăng 45%, tốc độ của Solana rõ ràng dẫn đầu. Điều thú vị hơn là tỷ lệ giao dịch DEX lên tới 81%, chứng tỏ các stablecoin này thực sự được sử dụng, không phải là tài sản chết trong ví.

Nhìn kỹ cấu trúc: USDC chiếm phần lớn, khoảng 10,6 tỷ đô la, USDT đứng sau với 4,5 tỷ đô la. Nhưng cần lưu ý rằng các stablecoin tuân thủ quy định như XSGD, XUSD có xu hướng tăng trưởng mạnh mẽ, dự kiến đến năm 2026 lượng cung của các tân binh này có thể vượt qua 5 tỷ đô la.

Số lượng địa chỉ hoạt động cũng đang kể một câu chuyện. Trung bình mỗi ngày có 3,2 triệu địa chỉ hoạt động, tăng 50% so với cùng kỳ. Quan trọng hơn là cấu trúc người dùng đang thay đổi, tỷ lệ ví tổ chức tăng từ 15% lên 30%. Điều này cho thấy không chỉ có nhà đầu cơ cá nhân tham gia, mà độ chấp nhận của các tổ chức cũng đang tăng lên.

**Doanh thu của hệ sinh thái đang tăng tốc**

Phí liên quan đến stablecoin có thể tạo ra 1,4 tỷ đô la doanh thu mỗi năm, tăng 48 lần trong hai năm - con số này đủ để chứng minh khả năng tạo doanh thu của mạng Solana đang tăng nhanh. Hệ sinh thái càng hoạt động, hoạt động trên chuỗi càng tần suất, doanh thu càng lành mạnh.

**Những gợi ý từ phương diện kỹ thuật**

Dữ liệu phân bổ chi phí của Glassnode cho thấy điều gì? Trong khoảng giá 135-142 đô la, tập trung 17,8 triệu SOL lệnh mua. Điều này có nghĩa là có hỗ trợ rất mạnh ở đó. Đồng thời, lợi nhuận chưa thực hiện tương đối (RUPL) đã được đặt lại ở mức thấp của năm 2023, điều này trong lịch sử thường là tín hiệu đặc trưng của đáy, báo hiệu rằng không gian tăng giá có thể đang nung nấu.

**Các tổ chức tham gia như thế nào**

Vốn tổ chức không phải là người quan sát bị động. Họ tham gia sâu vào hệ sinh thái stablecoin của Solana thông qua nhiều con đường khác nhau bao gồm đầu tư trực tiếp vào các giao thức stablecoin, tham gia khai thác thanh khoản, thiết lập vị thế làm market maker. Sự tham gia này không chỉ nâng cao sức sống của hệ sinh thái mà còn cung cấp đủ hỗ trợ thanh khoản cho các giao dịch lớn.

Nói đơn giản, sự bùng nổ của hệ sinh thái stablecoin của Solana không phải là một sự kiện cô lập, mà là sự cộng hưởng bội của tăng trưởng dữ liệu trên chuỗi, tối ưu hóa cấu trúc người dùng và dòng vốn tổ chức. Chỉ từ mức tăng 900 triệu đô la trong 24 giờ, có thể thấy hệ sinh thái này đang thu hút ngày càng nhiều sự chú ý và vốn đầu tư.