$XAU bước vào năm 2026 Bính Ngọ Hỏa Mã, đây là chu kỳ thị trường chỉ xảy ra mỗi 60 năm một lần. Biến động cao, vòng quay cao, cảm xúc cao — đó chính là nền tảng của năm nay. Vàng, với tư cách là tài sản trú ẩn an toàn tối thượng, giá trị của nó càng rõ ràng hơn trong hỗn loạn.

Nhưng ngay từ đầu năm đã xuất hiện một trận chiến khốc liệt. Chỉ số hàng hóa Bloomberg chuẩn bị tái cân bằng hàng năm, thời gian từ ngày 8 đến 14 tháng 1. Trọng số của vàng bị cắt giảm, từ 19.4% xuống còn 14.9%, cú cắt này sẽ giải phóng khoảng 6 tỷ USD lượng bán tháo, gần như chiếm khoảng 3% tổng vị thế thị trường. Thị trường hợp đồng tương lai vàng COMEX dù quy mô lớn, việc tiêu thụ 6 tỷ USD không thành vấn đề, nhưng họ phân chia ra trong bảy ngày chậm rãi bán ra, áp lực bán không thể giải phóng trong một hoặc hai ngày, việc cọ xát lặp đi lặp lại mới là điều phiền toái nhất.

Điều còn khó chịu hơn là thị trường bạc, với 5 tỷ USD bị bán ra chiếm khoảng 9%-13% tổng vị thế của nó, thanh khoản bị bóp chặt. Hiệu ứng liên kết vàng bạc chính là như vậy, một khi bạc sụp đổ theo kiểu vỡ vụn, cảm xúc sẽ truyền sang, cơ chế ký quỹ cũng sẽ kéo theo, vàng rất dễ bị kéo vào vòng xoáy giảm giá đồng bộ.

Dữ liệu phi nông nghiệp ngày 9 tháng 1 lại trùng vào giai đoạn cửa sổ điều chỉnh danh mục, nền tảng vĩ mô và dòng vốn cơ khí va chạm nhau. Trọng tâm giao dịch tuần này chính là nhịp điệu — nắm bắt đúng nhịp tăng giảm, còn sai nhịp thì bị động khắp nơi.

Chiến thuật thông minh nhất là gì? Đừng đối đầu trực tiếp với làn sóng bán tháo của thị trường Mỹ, hãy chờ đợi tại các điểm thanh khoản thấp. Quỹ thụ động khi bán ra sẽ hấp thụ cổ phiếu giá rẻ, rồi chuyển sang tay các nhà mua thực vào thời gian giao dịch châu Á. Đây gọi là hành động phục kích ban đêm.