ENA's Recent Pullback: Giai đoạn phân phối hay điều chỉnh thị trường?

Ethena ($ENA) đã giảm giá, giảm 6% trong ngày qua trong khi thị trường chung giữ vững hơn. Dưới đây là những gì đang diễn ra bên trong.

Vấn đề cốt lõi: Flowdesk vừa chuyển $2M số lượng token ENA sang ví trao đổi—thường là dấu hiệu chuẩn bị cho áp lực bán ra. Kết hợp với việc tổng giá trị bị khóa (TVL) giảm 55% kể từ tháng 10, các yếu tố cơ bản có vẻ không ổn định. Dự án đang mất đà về hoạt động trên chuỗi.

Trong khi đó, dòng vốn đang chảy mạnh vào Bitcoin. Các nhà tham gia thị trường dường như đang tái định vị, chuyển khỏi các vị trí altcoin nhỏ hơn để theo đuổi câu chuyện vĩ mô. Liệu đây có phải là phân phối thực sự bởi các nhà đầu tư sớm hay chỉ là chốt lời từ những người nắm giữ gần đây vẫn còn là câu hỏi thực sự. Dù sao đi nữa, sự sụp đổ của TVL nói lên nhiều điều về sự giảm sút niềm tin vào hệ sinh thái.