Tình hình thị trường gần đây, nhìn kỹ thì thực sự có chút thú vị.

Một bên, vàng, bạc liên tục tạo kỷ lục mới, kim loại quý tận dụng gió của kỳ vọng lạm phát và rủi ro địa chính trị, tạo nên xu hướng tăng đầy khí thế. Mặt khác, chứng khoán Mỹ cũng đang phục hồi dưới sự thúc đẩy của dòng vốn dồi dào và giao dịch dự kiến, sức nóng của tài sản rủi ro vẫn còn. Lẽ ra, trong môi trường "tài sản an toàn và tài sản rủi ro cùng tăng" như vậy, những tài sản thannh khoản mạnh như bitcoin lẽ ra không nên tụt hậu.

Nhưng thực tế đã tát vào mặt — BTC trong đợt này rõ ràng chậm hơn một nhịp.

Giá dao động quanh vùng 92000 đến 93000 đô la, vừa không tiến về phía trước nhanh chóng để vượt qua, vừa không rơi xuống, giống như đang im lặng chờ đợi một tín hiệu gì đó. Nhìn từ góc độ ngắn hạn, điều này có vẻ hơi yếu ớt, nhưng nếu kéo dài trục thời gian, "sự dừng" này lại giống như đang nung nấu cái gì đó.

**Người mạnh tiên động không đồng nghĩa bitcoin bị bỏ lại phía sau**

Nhìn từ bức tranh toàn cảnh, dòng chính cốt lõi của thị trường hiện tại rất rõ ràng: lo lắng của mọi người về sự ổn định dài hạn của tiền pháp định đang định giá lại tất cả "tài sản phi tín dụng".

Vàng bạc tấn công trước tiên, điều này không có gì lạ. Sức mạnh của chúng nằm ở độ công nhân cao theo lịch sử, ngưỡng tham gia thấp, một khi không chắc chắn xuất hiện, cả hai này là những thứ được cấu hình đầu tiên. Chứng khoán Mỹ tăng, chủ yếu vì tính thanh khoản vẫn chưa thực sự căng thẳng, cộng với thị trường đang giao dịch trước kỳ vọng "tin tức xấu đã được tiêu hóa".

Còn bitcoin? Bị kẹt giữa hai bên. Vừa là tài sản rủi ro, vừa có thể phòng vệ rủi ro tín dụng, bản sắc này quyết định nó sẽ không vội vàng như vàng, cũng sẽ không hoàn toàn theo phong trào chứng khoán Mỹ. "Sự trì hoãn" này, chính là biểu hiện của nó đang chờ đợi tín hiệu chắc chắn hơn.