Thị trường cho vay trên BNB Chain từng bị một nền tảng hàng đầu chi phối lâu dài, cho đến khi những giao thức mới nổi lên gần đây, cách bố trí thị trường này mới bị thay đổi hoàn toàn. Từ dữ liệu TVL là 4,3 tỷ đô la so với 1,583 tỷ đô la, nền tảng mới đã trở thành sự lựa chọn ưu tiên của nhiều người dùng hơn. Phía sau điều này không chỉ là sự thay đổi về con số, mà còn phản ánh sự hiểu biết về nhu cầu thực tế của người dùng và sự đổi mới ở cấp độ cơ chế.

Sự khác biệt trực quan nhất thể hiện ở chi phí vay. Lãi suất vay BNB của nền tảng truyền thống thường duy trì ở mức 4%-5%, khi nhu cầu thị trường tăng cao thì sẽ vọt lên nhanh chóng đến 28% hoặc cao hơn, áp lực chi phí vốn của người dùng rất lớn. Ngược lại, thông qua thiết kế đổi mới cơ chế cho vay P2P, nền tảng mới đã ổn định lãi suất vay trong khoảng 0,84%-2,05%, giảm đáng kể chi phí tài chính. Điều thú vị hơn nữa là hiệu suất sử dụng vốn — tỷ lệ sử dụng tiền gửi của nền tảng truyền thống chỉ là 32%, nhiều vốn bị lãng phí, trong khi nền tảng mới đạt được tỷ lệ 90%, cho phép người dùng gửi tiền cũng nhận được lợi tức thực tế.

Từ góc độ thiết kế cơ chế, sự khác biệt càng rõ ràng. Mô hình truyền thống sử dụng cấu trúc "điểm thành hồ" tập trung, nền tảng quyết định hỗ trợ tài sản nào, đặt tham số nào, người dùng thiếu mức độ tham gia. Nền tảng mới đi một hướng hoàn toàn khác — người dùng có thể tạo kho lưu trữ và thị trường mà không cần phép, loại tài sản thế chấp được hỗ trợ phong phú hơn, bao gồm nhiều tài sản chất lượng cao mà nền tảng truyền thống không công nhận. Đặc biệt, thiết kế cách ly đa kho lưu trữ làm cho rủi ro của mỗi kho lưu trữ độc lập với nhau, sẽ không bị ảnh hưởng chung vì một kho lưu trữ gặp sự cố, điều này vượt trội hơn mô hình hồ dùng chung trong quản lý rủi ro.

Còn có một góc độ dễ bị bỏ qua: giá trị sinh thái. Người dùng nền tảng mới có thể tham gia các hoạt động sinh thái như Launchpool, Megadrop của một sàn giao dịch hàng đầu thông qua tài sản liên quan, trong khi nền tảng truyền thống hầu như là bỏ trống ở mặt này. Sự kết hợp của cho vay + lợi ích sinh thái bổ sung này, khiến nền tảng mới không chỉ là một công cụ cho vay, mà còn giống một cánh cửa tăng giá tài sản — đây cũng chính là lực cạnh tranh cốt lõi giúp nó có thể nhanh chóng được người dùng công nhận.