Thảm họa bạc của những anh em Hunt

Chuyện này phải kể từ bang Texas của Mỹ. Nơi đó nổi tiếng sản xuất hai thứ: dầu mỏ và tinh thần người cao bồi sẵn sàng cá cược lớn. Còn những anh em Hunt — Nelson Bunker Hunt và William Herbert Hunt, thì chính họ chiếm cả hai thứ này.

Cha của họ là H.L. Hunt, một nhân vật huyền thoại kiếm được tài sản từ chơi poker rồi xây dựng nên một đế chế dầu khí khổng lồ. Ông để lại cho các con không chỉ là tài sản khổng lộ mà còn một sự không tin tưởng sâu sắc đối với giấy tiền của chính phủ. Với sự nghi ngờ "di truyền" này, cộng với bản tính cá cược bẩm sinh, hai anh em vào đầu những năm 1970, lại nhắm đến một kim loại cổ xưa — bạc.

Màn mở đầu: Máy tính của hai "thằng khôn"

Lúc đó, giá bạc còn chỉ vẫn quanh mức 1,5 đô la/ounce. Theo quan điểm của những anh em Hunt, đây thực sự là kho báu được tặng miễn phí. Họ tin chắc rằng đô la sẽ mất giá vì lạm phát, còn bạc, thứ đã được dùng làm tiền hàng trăm năm qua, mới là tiền thực sự có giá trị.

Kế hoạch của họ, đơn giản nhưng hão phong: Vì cảm thấy nó có giá trị, thì chúng tôi sẽ mua hết nó.

Vì vậy, một hoạt động "囤hàng" hiếm có trong lịch sử bắt đầu. Hai anh em đã vận động toàn bộ sức mạnh tài chính và mạng lưới của gia đình, thông qua các công ty liên kết và tài khoản ngoài khơi toàn cầu, ngoảnh ngoai mà tập trung bạc. Họ không chỉ mua hợp đồng trên thị trường kỳ hạn, mà còn yêu cầu giao hàng vật lý, chuyên chở từng tấn bạc thực thụ vào các kho ở New York, Thụy Sĩ và những nơi khác để lưu trữ.

Họ có khả năng tham vọng nhất bao nhiêu? Ở đỉnh cao, họ kiểm soát hơn 50% lượng bạc có thể giao dịch toàn cầu, số bạc trong tay nhiều đến "đủ để đáp ứng nhu cầu công nghiệp toàn thế giới trong hơn một năm". Nếu dùng ngôn ngữ hiện đại, họ muốn thực hiện "một phím ngắt hàng" cho toàn bộ thị trường bạc thế giới.

Cao trào: Một "cơn bão bạc" điên cuồng

Kiểm soát hàng hóa, tức là nắm chặt cỏ họng của thị trường. Bắt đầu từ 1979, những anh em Hunt phát động tấn công lớn trên thị trường kỳ hạn, mua cuồng loạn. Phản ứng của thị trường liền tức khắc rõ ràng:

· Giá tăng chóng mặt: Giá bạc từ tháng 8 năm 1979 ở mức 6 đô la/ounce, liên tục tăng vọt đến tháng 2 năm 1980 ở mức 35,52 đô la (điểm cao nhất lịch sử từng sát gần 50 đô la), mức tăng trong nửa năm gần 500%.

· Cuối cùng cho những người mua bán để lộ lực: Tất cả những người mong giá rơi xuống (bán khống) trên thị trường đều bị đẩy vào con đường cùng. Bạn muốn giao hàng bạc theo hợp đồng? Xin lỗi, tất cả hàng hóa của bạn đều nằm trong kho của gia đình Hunt, bạn hoàn toàn mua không được. Chỉ có thể nhìn chằm chằm khi giá tăng cao mỗi ngày, tổn thất mở rộng vô hạn. Mẹo này trên thị trường tài chính gọi là "buộc lực xanh", những anh em Hunt đã chơi nó đến cực hạn.

Một thời, những nhà đầu cơ toàn cầu nóng máu, tiền theo phong trào ồ ạt chảy vào, thị trường bạc trở thành sòng bạc lớn nhất thế giới. Tài sản trên giấy của những anh em Hunt tăng vọt, dường như họ đã xây dựng một đế chế tài chính bất khả chiến bại bằng bạc.

Sập: Khi quy tắc đột ngột thay đổi

Tuy nhiên, họ quên mất một điều: Sòng bạc, có nhân viên quản lý.

Cách chơi của những anh em Hunt, về bản chất là đang thách thức các quy tắc của toàn bộ hệ thống tài chính. Sàn giao dịch hàng hóa New York (COMEX) và các cơ quan quản lý nhanh chóng phát hiện ra rằng thị trường đã bị họ chơi méo mó nghiêm trọng, thanh khoản cạn kiệt.

Nhân viên quản lý sòng bạc ra tay. Từ tháng 1 năm 1980, sàn giao dịch liên tục tung ra "chiêu sát thủ":

1. Nâng cao đáng kể tiền ký quỹ: Ban đầu chỉ cần tiền ký quỹ rất ít là có thể tác động đến hợp đồng khổng lộ, bây giờ bạn phải bỏ ra gần như 100% tiền mặt.

2. Hạn chế nghiêm ngặt việc mở vị trí mới: Cấm xây dựng vị trí dài kỳ hạn bạc mới.

3. Buộc đóng vị trí: Yêu cầu giảm đáng kể lượng nắm giữ hiện có.

Điều này tương đương với việc đột ngột rút đi thứ được bạc duy trì sự tồn tại — đòn bẩy và không khí. Hoạt động của họ xây dựng dựa trên vay mượn khổng lộ từ đầu, yêu cầu ký quỹ một tăng, giấy yêu cầu bổ sung ký quỹ thiên văn rơi như tuyết.

Ngày 27 tháng 3 năm 1980, "Thứ năm bạc" nổi tiếng trong lịch sử tài chính đã đến. Giá bạc như lở tuyết, giảm mạnh trong một ngày, giảm hơn 60% so với giá đỉnh trong một tháng. Chuỗi tài chính của những anh em Hunt hoàn toàn bị đứt gãy, vỡ sao.

Theo báo cáo, Herbert Hunt chỉ nói một câu trong cuộc gọi với cơ quan quản lý: "Tôi đã phá sản rồi." (I'm busted.)

Kết cục: Đế chế sụp đổ, truyền thuyết cảnh báo

Cây té, khỉ giục. Những anh em Hunt từng giàu có vô địch đất nước, bị buộc phải bán tháo tài sản — ngựa, tiền xu, đất đai, thậm chí cả máy cắt cỏ, để trả nợ. Vào cuối những năm 80, hai anh em cuối cùng phải tuyên bố phá sản cá nhân, và vì cáo buộc thao túng thị trường, họ bị phạt tiền khổng lộ và bị cấm mãi mãi không được giao dịch hàng hóa kỳ hạn.

Một trò cá cược muốn "độc quyền tất cả lãnh địa", cuối cùng kết thúc bằng một người cá cược mất tất cả, thân bại danh liệt. Câu chuyện của những anh em Hunt, trở thành trường hợp cổ điển nhất trong giáo trình Phố Wall về tham lam, nguy hiểm của đòn bẩy và sự thất bại kiếp định khi thao túng thị trường.

Cuối cùng, hãy sử dụng chính lời nói của họ làm kết. Herbert Hunt từng tự bào chữa một cách oán trách: "Tôi cảm thấy mình như một bà phụ nữ bị cướp chiếc túi tay, nhưng bị buộc tội có hành vi không phù hợp vì áo bị rách." Tuy nhiên, lịch sử đã đưa ra bản án: Khi bạn cố gắng cướp chiếc túi tay của toàn bộ thị trường, bạn phải sẵn sàng chịu đựng sự phản công của toàn bộ hệ thống.

"Nếu những anh em Hunt sống ở ngày nay, họ chắc chắn sẽ cảm thấy:

Thị trường này, tôi đã từng thấy."