Gần đây, kỳ vọng về điều chỉnh nhân sự của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã gây tranh luận sôi nổi trên thị trường. Theo thông tin công khai, ứng cử viên cho chức Chủ tịch Fed nhiệm kỳ mới sẽ có ảnh hưởng sâu rộng đến định hướng chính sách. Các nhà phân tích thị trường đều dự đoán rằng người kế nhiệm sẽ đối mặt với một nhiệm vụ cốt lõi — thực hiện chính sách tiền tệ linh hoạt hơn trong khuôn khổ chính sách của tổng thống, điều này liên quan trực tiếp đến môi trường thanh khoản trong tương lai.

Hiện tại, hai ứng cử viên được dự đoán trên thị trường sôi động nhất lần lượt là Kevin Waugh và Kevin Hasset. Về nền tảng, Waugh có nền tảng kép về Wall Street và chính trị, đồng thời có kinh nghiệm thực tế trong lĩnh vực tài chính sáng tạo, bao gồm hiểu biết về các loại tài sản mới nổi. Nếu những ứng cử viên này lên nắm quyền, có thể sẽ mang lại thái độ chính sách mở hơn đối với công nghệ tài chính và các loại tài sản mới nổi.

Điều đáng chú ý là, trong lĩnh vực quản lý tài chính, một tín hiệu quan trọng khác được phát đi là thái độ rõ ràng đối với hành vi vi phạm pháp luật — các vụ án gian lận tài chính được xử lý nghiêm túc, không có vùng xám. Về lâu dài, thái độ này thậm chí còn làm trong sạch hệ sinh thái ngành, giúp các tổ chức và dự án tuân thủ quy định có được kỳ vọng chính sách rõ ràng hơn.

Trong bối cảnh vĩ mô như vậy, thị trường tiền mã hóa nên phản ứng ra sao? Các nhà tham gia thị trường đều hướng tới hai dòng chính:

**Thứ nhất là xây dựng vị thế đối với các tài sản cơ sở**. Bitcoin và Ethereum, với tính thanh khoản cao nhất, thường phản ứng nhạy cảm nhất trong chu kỳ nới lỏng. Các báo cáo nghiên cứu của tổ chức đã bắt đầu thảo luận về vị trí kỹ thuật của Bitcoin, cho rằng mức giá hiện tại mang ý nghĩa chiến lược. Hai tài sản này hưởng lợi trực tiếp từ những biến đổi biên độ của chính sách tiền tệ.

**Thứ hai là dự báo về các lĩnh vực hưởng lợi từ chính sách**. Stablecoin, như hạ tầng thanh toán và thanh toán trên chuỗi, sẽ có nhu cầu tăng rõ rệt trong thời kỳ thanh khoản dồi dào. Token hóa tài sản thực (RWA) thể hiện xu hướng kết hợp giữa tài chính truyền thống và thế giới chuỗi, môi trường thân thiện chính sách sẽ thúc đẩy quá trình này nhanh hơn. Các thị trường dự đoán và hạ tầng phái sinh cũng được các nhà phân tích đánh giá tích cực cho giai đoạn tăng trưởng trung hạn.

Về mặt vận hành, điều cốt yếu là hiểu xu hướng chứ không phải đuổi theo tiếng ồn. Chu kỳ chính sách thường mất thời gian để truyền tải đầy đủ đến thị trường, phản ứng của các loại tài sản khác nhau có nhịp độ khác nhau. Các nhà đầu tư chuyên nghiệp thường bắt đầu xây dựng vị thế từ sớm khi kỳ vọng hình thành, chứ không hành động vội vàng sau khi thị trường đã định giá đầy đủ.

Trong bối cảnh thị trường hiện tại, việc duy trì nhận thức rõ về tình hình vĩ mô, theo dõi tiến trình thực thi chính sách thực tế, và quan sát hiệu suất tương đối của các tài sản trong bối cảnh thay đổi thanh khoản là nền tảng để xây dựng chiến lược đầu tư. Đồng thời, việc tuân thủ quy định ngành và sự tham gia của các tổ chức là xu hướng dài hạn, các nhà tham gia nên ủng hộ các dự án và nền tảng theo hướng này.