Để nói về cách thị trường tiền mã hóa bị tác động bởi dữ liệu vĩ mô, bắt đầu từ dữ liệu phi nông nghiệp.

Ngay khi dữ liệu phi nông nghiệp được công bố, lập tức quyết định thái độ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Tăng thêm hơn 70.000 việc làm mới, tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống dưới 4.4%, tốc độ tăng lương nổi bật? Điều này có nghĩa là lo ngại lạm phát gia tăng, Fed chắc chắn sẽ thể hiện thái độ hawkish, hoặc là tăng lãi suất, hoặc là trì hoãn việc giảm lãi suất — thị trường tiền mã hóa tất nhiên không thể chịu đựng nổi. Ngược lại, số việc làm mới dưới 50.000, tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4.6%, tín hiệu suy thoái xuất hiện, Fed chuyển sang chính sách dovish, bơm tiền — lúc này các tài sản mã hóa thường có thể thở phào.

Thái độ chính sách quyết định hướng đi của đồng USD và dòng vốn. Trong chu kỳ hawkish, đồng USD mạnh lên, lợi suất không rủi ro tăng, dòng tiền nóng rút khỏi thị trường mã hóa rủi ro cao; trong môi trường dovish, đồng USD yếu đi, dòng vốn lại chảy vào các tài sản mã hóa để tìm kiếm lợi nhuận cao. Logic này đã được xác thực nhiều lần qua dữ liệu lịch sử.

Thời điểm biến động tâm lý dữ dội nhất là trong vòng nửa giờ đến một giờ sau khi dữ liệu được công bố. Khoảng thời gian này, các vị thế đòn bẩy dễ bị đóng bắt chuỗi, BTC và chỉ số USD thường có xu hướng ngược chiều, trong khi các loại coin có tính thanh khoản thấp như ETH thường có biến động lớn hơn BTC.

Theo dự đoán hiện tại, có ba kịch bản khác nhau. Nếu dữ liệu cực kỳ mạnh mẽ, BTC và ETH sẽ chịu áp lực trong ngắn hạn, chỉ số USD mạnh lên có thể dẫn đến dòng vốn ETF giao ngay chảy ra ròng; nếu dữ liệu yếu, không gian giá phục hồi mở ra, các cá mập lớn có thể mua vào khi giá giảm; trường hợp bình thường nhất là dữ liệu phù hợp kỳ vọng, thị trường sẽ trong trạng thái chờ đợi, chờ đợi các dữ liệu CPI tiếp theo đưa ra tín hiệu mới.