Báo cáo dữ liệu việc làm phi nông nghiệp của Mỹ sẽ được công bố tối nay (9 tháng 1 năm 2026), dữ liệu này có thể gây tác động trực tiếp đến xu hướng ngắn hạn của các tài sản rủi ro như Bitcoin. Thay vì đoán mò mù quáng, không tốt hơn là làm rõ logic đằng sau dữ liệu trước.

**Thị trường kỳ vọng điều gì?**

Theo dự báo đồng thuận của các nhà kinh tế, việc tuyển dụng phi nông nghiệp tháng 1 có thể đạt 175000 vị trí, tăng so với 145000 vị trí tháng 12 — nhưng đừng vui quá sớm, con số này vẫn còn thấp hơn nhiều so với mức trung bình hàng tháng trước đại dịch là 200000. Nói thẳng ra, mặc dù thị trường việc làm Mỹ chưa sụp đổ, nhưng tín hiệu hạ nhiệt đã rất rõ ràng.

Về tỷ lệ thất nghiệp, dự kiến sẽ duy trì ở mức 4,1% không thay đổi. Tốc độ tăng trưởng bình quân tiền lương theo năm có thể giảm từ 3,9% xuống 3,8%, điều này có vẻ như giảm rất nhỏ, nhưng đối với các nhà giao dịch quan tâm đến lạm phát, mọi sự chậm lại trong tăng trưởng lương bổng đều có nghĩa là áp lực hiệp lực tiền lương đẩy giá tăng đang giảm nhẹ.

**Tại sao dữ liệu tối nay lại đặc biệt được chú ý?**

Việc tuyển dụng phi nông nghiệp tháng 12 năm ngoái chỉ đạt 145000 vị trí, đã thấp hơn kỳ vọng, lúc đó thị trường bắt đầu lo lắng rằng thị trường lao động có thể sẽ suy yếu hay không. Cộng với tốc độ tăng trưởng kinh tế bản thân đã chậm lại, xu hướng giảm biến động của số việc làm mới tạo ra một chút căng thẳng.

Điều quan trọng hơn nữa là tốc độ tăng lương. Cục Dự trữ Liên bang hiện đang chú ý đến chỉ số lạm phát cốt lõi là PCE, mặc dù dữ liệu lạm phát tổng thể có giảm, nhưng tăng trưởng lương ở thị trường việc làm vẫn là chủ lực đẩy giá tăng. Nói cách khác, nếu tốc độ tăng tiền lương không tiếp tục chậm lại, Cục Dự trữ Liên bang có thể sẽ xem xét cẩn thận hơn việc tiếp tục hạ lãi suất — điều này ảnh hưởng trực tiếp đến sức hút của các tài sản rủi ro như Bitcoin.

**Các yếu tố gây nhiễu khả thi**

Tháng 1 có một số tình huống đặc biệt cần lưu ý. Tình hình thời tiết đầu năm, nhịp điệu tuyển dụng của doanh nghiệp sau kỳ nghỉ lễ và các yếu tố khác đều có thể gây ra biến động ngắn hạn đối với dữ liệu. Điều này có nghĩa rằng, ngay cả khi dữ liệu bản thân phù hợp với kỳ vọng, cũng không nhất thiết có thể thúc đẩy thị trường, ngược lại, nếu dữ liệu xuất hiện bất thường rõ rệt, phản ứng thị trường có thể sẽ rất mạnh.

**Điều này có ý nghĩa gì đối với Bitcoin?**

Nếu dữ liệu việc làm mạnh hơn kỳ vọng (số việc làm vượt xa 175000, tốc độ tăng lương tăng bất ngờ), thị trường sẽ tái đánh giá quỹ đạo hạ lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, có thể đẩy cao đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu Mỹ, gây áp lực ngắn hạn lên Bitcoin. Ngược lại, nếu dữ liệu yếu hơn kỳ vọng, sẽ tăng cường kỳ vọng hạ lãi suất, tốt cho các tài sản rủi ro.

Điểm chính là: dữ liệu việc làm tối nay trong một mức độ nào đó là bỏ phiếu cho chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang. Với tư cách là nhà giao dịch, hãy chuẩn bị các phương án, nhưng cũng đừng diễn giải quá mức một điểm dữ liệu duy nhất — xu hướng thị trường thực sự thường cần nhiều tín hiệu mới có thể xác nhận.