#比特币长期发展趋势 Tôi có phần đồng ý với nhận xét của Pompliano này. Tín hiệu nén biến động (volatility compression) thực sự đáng chú ý — xác suất giảm mạnh trong Q1 năm tới thực sự không cao, điều này có ý nghĩa thực tiễn cho quản lý rủi ro của chiến lược copy trading.

Nhưng ở đây tôi muốn nhắc nhở các bạn: biến động thấp không bằng không có rủi ro, thậm chí có thể là tiền đề của một loại rủi ro khác. Gần đây khi rà soát lại tài khoản của một số nhà giao dịch cấp tiến, tôi phát hiện họ càng tích tụ vị thế càng nặng trong giai đoạn nén biến động, một khi thanh khoản thay đổi đột ngột, chi phí dừng lỗ sẽ tăng gấp bội.

Mức tăng gần 300% của Bitcoin trong ba năm qua thực sự là hiệu suất "quái vật", nhưng logic copy trading không thể chỉ nhìn vào mức tăng dài hạn rồi theo mù quáng. Chìa khóa là phải hiểu được sở thích rủi ro và cách quản lý vị thế của từng nhà giao dịch: một số cao thủ sẽ thu hẹp phơi nhiễm rủi ro khi biến động thấp, một số lại tăng đòn bẩy để cờ chiều hướng. Hai loại người này có mức thu nhập hàng năm tưởng như gần nhau, nhưng đường cong rút hàng hoàn toàn khác nhau.

Khuyến cáo của tôi là, nếu bạn đang copy trading một nhà giao dịch lạc quan với Bitcoin dài hạn, bây giờ không nên bỏ qua việc kiểm tra logic chia vị thế của anh ta — liệu anh ta có kiểm soát rủi ro dưới biến động thấp hay đang tích cực bố trí? Chọn sai đối tượng copy trading, thì xu hướng dài hạn tốt đến mấy cũng cứu không được tài khoản nổ tung ngắn hạn. Trong thực tế, bài học đắt giá nhất thường đến từ những cách như vậy.