Số liệu việc làm tháng 12 có thể cho chúng ta biết điều gì đó quan trọng về hướng đi thực sự của nền kinh tế. Các doanh nghiệp dường như đang giảm tốc trong việc tuyển dụng—và lý do khá rõ ràng: không chắc chắn về thuế quan và chi tiêu lớn cho hạ tầng AI đang ảnh hưởng đến ngân sách tuyển dụng. Khi các công ty bị hoảng sợ bởi chính sách thương mại, họ thường sẽ đóng băng số lượng nhân sự trước tiên.

Bây giờ đây là phần thú vị: tỷ lệ thất nghiệp dự kiến sẽ giảm xuống còn 4.5%, điều này có thể nghe có vẻ là tin tốt. Nhưng chính xác đó là loại dữ liệu có thể thuyết phục Cục Dự trữ Liên bang giữ nguyên lãi suất. Một thị trường lao động chặt chẽ hơn kết hợp với lạm phát kiểm soát được sẽ khiến Fed ít có lý do để cắt giảm thêm. Đối với những người theo dõi dòng vốn, điều này rất quan trọng—lãi suất cố định có nghĩa là đồng đô la mạnh, điều này về lịch sử tạo ra các động thái thị trường khác nhau trên các tài sản rủi ro.