JPMorgan mở rộng phạm vi blockchain: tham vọng xây dựng "quỹ số có thể tương tác"

Truyền thống tài chính lớn đã không còn hài lòng với các thử nghiệm nhỏ trên chuỗi riêng tư. JPMorgan Chase vào đầu năm 2026 đã công bố một kế hoạch đầy tham vọng: mở rộng JPM Coin, token gửi tiền của họ, ra nhiều mạng lưới blockchain bao gồm Canton Network ưu tiên về quyền riêng tư.

Ngân hàng này nhằm tạo ra một hệ thống tiền kỹ thuật số được quản lý, có khả năng tương tác, dùng cho các khoản thanh toán tổ chức gần như tức thì. Sự chuyển đổi này có nghĩa là tài chính truyền thống đang đón nhận hạ tầng blockchain công cộng với tốc độ và độ sâu chưa từng có.

Chuyển hướng chiến lược

Từ năm 2025 đến 2026, quá trình số hóa ngành ngân hàng toàn cầu đã bước từ giai đoạn xác minh khái niệm sang ứng dụng thương mại quy mô lớn. JPMorgan Chase, với vai trò dẫn đầu, đặc biệt rõ ràng trong bước đi của mình. Tháng 6 năm 2025, JPMorgan Chase lần đầu tiên giới thiệu JPM Coin, token gửi tiền, tới khách hàng tổ chức trên mạng lưới Ethereum Layer 2 do Coinbase phát triển, tên là Base. Động thái này phá vỡ tình trạng lâu nay của hoạt động tài sản kỹ thuật số chỉ giới hạn trong chuỗi riêng, tạo nền tảng cho dòng chảy vốn trên chuỗi công cộng.

Vào tháng 1 năm 2026, quy mô của JPMorgan Chase về blockchain lại một lần nữa mở rộng. Theo thông báo mới nhất, ngân hàng dự định mở rộng JPM Coin ra Canton Network, một blockchain công cộng thiết kế dành cho tài chính tổ chức, chú trọng về quyền riêng tư. Tuyên bố chính thức rõ ràng thể hiện mục tiêu chiến lược của họ: “Đặt nền móng cho các khoản tiền số được quản lý, có khả năng tương tác.”

Hiệu ứng hợp tác giữa JPM Coin và Canton Network

JPM Coin khác biệt về bản chất so với stablecoin truyền thống. Nó là một “token gửi tiền,” đại diện cho quyền yêu cầu trên chuỗi đối với khoản tiền gửi USD của khách hàng tại JPMorgan Chase, do ngân hàng trực tiếp phát hành và bị ràng buộc bởi khung pháp lý hiện hành. Thiết kế này giúp nó tự nhiên có tính hợp pháp và khả năng tính lãi, thu hút các khách hàng tổ chức có số tiền lớn. Trong khi đó, Canton Network là một hạ tầng blockchain độc đáo, tìm ra sự cân bằng giữa hoàn toàn minh bạch và hoàn toàn kín đáo.

Canton Network sử dụng kiến trúc “cho phép có phép” kết hợp hợp đồng thông minh Daml, cho phép kiểm soát quyền riêng tư tinh vi ở cấp độ giao dịch. Thiết kế này giúp các tổ chức tài chính có thể đáp ứng yêu cầu kiểm toán của cơ quan quản lý mà không tiết lộ thông tin nhạy cảm về thương mại. Quy mô của mạng lưới không nhỏ, đã có hơn 6 nghìn tỷ USD tài sản thực trong thế giới thực được đưa lên blockchain Canton, xử lý trung bình 4 nghìn tỷ USD giao dịch mỗi tháng. Các tài sản này bao gồm các giao dịch mua lại trái phiếu chính phủ Mỹ hàng ngày trị giá hơn 100 tỷ USD. Việc chọn Canton Network không chỉ để phù hợp về công nghệ mà còn để gia nhập một hệ sinh thái đã tập hợp các tổ chức tài chính cốt lõi như Goldman Sachs, Ngân hàng Paris của Pháp, Ngân hàng Mellon của New York, Sở Giao dịch Chứng khoán Hong Kong.

Bằng cách tích hợp JPM Coin bản địa vào mạng lưới này, khách hàng tổ chức của JPMorgan Chase sẽ có thể nhận, chuyển và hoàn trả JPMD gần như tức thì trong một hệ sinh thái an toàn, đồng bộ.

Con đường xây dựng hạ tầng tài chính có khả năng tương tác

Chiến lược của JPMorgan Chase không chỉ dừng lại ở một mạng lưới blockchain đơn lẻ. Người phát ngôn của họ cho biết, như một phần của kế hoạch triển khai JPM Coin trên nhiều mạng lưới blockchain, bước đi này là một bước quan trọng để đạt được “tiền số được quản lý, có khả năng tương tác.” Khả năng “tương tác” này thể hiện ở ba cấp độ: liên chuỗi, liên tổ chức và liên tài sản.

Về liên chuỗi, JPMorgan Chase dự định hỗ trợ nhiều mạng lưới blockchain công cộng hơn cũng như hạ tầng tài sản kỹ thuật số Kinexys riêng của họ, cuối cùng tích hợp giải pháp tiền mặt của họ vào hệ thống riêng tư và công cộng.

Về liên tổ chức, JPMorgan Chase đã hợp tác với Ngân hàng DBS của Singapore để phát triển khung gửi tiền token hóa, cho phép khách hàng tổ chức chuyển tiền qua các blockchain khác nhau.

Về liên tài sản, “tính kết hợp nguyên tử” của Canton Network cho phép các giao dịch của các loại tài sản khác nhau được thanh toán đồng bộ, tạo điều kiện cho JPM Coin và các tài sản token hóa khác (như trái phiếu, chứng khoán) tương tác liền mạch.

Ảnh hưởng và thách thức của thị trường tiền kỹ thuật số tổ chức

Khi JPM Coin ra mắt trên chuỗi công cộng, mạng lưới Kinexys riêng của JPMorgan Chase (tiền thân là JPM Coin Network) hiện xử lý hơn 30 tỷ USD mỗi ngày. Con số này dù còn nhỏ so với trung bình gần 10 nghìn tỷ USD thanh toán bàng ngày của hệ thống thanh toán toàn cầu của họ, nhưng đã thể hiện dòng vốn tổ chức được quản lý theo quy định chính thức đang chảy vào thế giới chuỗi công cộng.

Ngoài JPMorgan Chase, ngành ngân hàng toàn cầu cũng đang đẩy nhanh chiến lược của mình. Citigroup mở rộng dịch vụ gửi tiền token hóa Citi Token Services, chính thức thêm tích hợp giao dịch euro. Các ngân hàng châu Á có chiến lược khác, xem USDT, USDC và các stablecoin khác là công cụ phòng thủ quan trọng chống lại rút tiền gửi và mất doanh thu giao dịch. Môi trường pháp lý tạo điều kiện thuận lợi cho các đổi mới này. Dự luật GENIUS do Thượng viện Mỹ thông qua đặt ra yêu cầu dự trữ đầy đủ và kiểm toán cho stablecoin, gián tiếp có lợi cho JPM Coin và các token do ngân hàng phát hành.

Ngoài ra, Canton Network được thiết kế để đáp ứng đồng thời các tiêu chuẩn của Ủy ban Chứng khoán Mỹ, Liên minh châu Âu và các cơ quan quản lý châu Á về hạ tầng tài chính chuỗi, đặc tính này cực kỳ quan trọng để mở rộng toàn cầu.

Triển vọng động thái thị trường tiền mã hóa

Các bước đi của JPMorgan Chase đã xây dựng một con đường cho dòng vốn truyền thống chảy vào thị trường tiền mã hóa được quản lý, ít ma sát. Đối với các nền tảng giao dịch như Gate, điều này có nghĩa là có thể có nhóm khách hàng tổ chức mới tiềm năng và nhiều loại tài sản hơn. Xu hướng hợp nhất tài sản số và tài chính truyền thống ngày càng rõ nét. Trong Canton Network đã có 120 tỷ USD tài sản cấp phép được phát hành bản địa, bao gồm trái phiếu, quỹ tiền tệ và các khoản vay thế chấp. Sự hợp nhất này không chỉ thể hiện ở công nghệ mà còn chạm đến chức năng cốt lõi của dịch vụ tài chính — thanh toán, thanh toán và quản lý tài sản.

Giám đốc toàn cầu bộ phận blockchain của JPMorgan Chase, Naveen Mallela, từng nói: “Token gửi tiền có khả năng mở rộng hơn stablecoin.” Quan điểm này chỉ ra lợi thế cấu trúc của việc ngân hàng phát hành token so với stablecoin truyền thống.

Khi JPM Coin trên Canton Network thực hiện trao đổi nguyên tử với trái phiếu chính phủ Mỹ, quỹ tiền tệ và các tài sản truyền thống khác, dòng thanh khoản hàng nghìn tỷ USD của JPMorgan Chase mỗi ngày cũng tìm thấy con đường mới. Bản đồ tài chính số của họ đã hình thành — một bên là mạng Kinexys riêng xử lý thanh toán xuyên biên giới của các doanh nghiệp như Siemens, một bên là JPM Coin lưu hành trên blockchain công cộng, kết nối thế giới tài sản token hóa rộng lớn hơn.