Các báo cáo về quy định khai thác Bitcoin của Trung Quốc có phải là nguyên nhân gây hoảng loạn trên thị trường không?

Tháng 12 năm 2025, tin tức về việc Trung Quốc tái khởi động kiểm soát khai thác Bitcoin[BTC] đã làm chao đảo thị trường. Tỷ lệ hash của BTC giảm khoảng 8%, lan truyền trên mạng xã hội với tiêu đề “dừng lớn quy mô lớn”. Tuy nhiên, khi phân tích sâu dữ liệu chuỗi, sự thật về vụ việc này lại khác xa so với tin đồn.

Hiện tại, giá BTC dao động quanh mức $90.34K, đang đối mặt với biến động ngắn hạn. Trong thị trường rủi ro, có một cơ chế tạo ra FUD lớn chỉ từ những tin tức nhỏ. Giống như việc công bố thuế của Trump vào tháng 10 đã gây ra thanh lý bắt buộc trị giá 19 tỷ USD, các tin tức về quy định khai thác cũng đã làm lung lay tâm lý thị trường mạnh mẽ.

Sự thật qua dữ liệu: Thật sự Trung Quốc ngừng khai thác hay không?

Chỉ vài ngày sau các bài đăng trên X về việc kiểm tra khai thác tại Tân Cương, đã lan truyền thông tin “hơn 400.000 máy đào đã dừng hoạt động”. Cùng với tin giảm hash, câu chuyện này càng trở nên mạnh mẽ, thúc đẩy tâm lý lo lắng của thị trường.

Tuy nhiên, khi kiểm tra dữ liệu thực tế từ nhiều pool khai thác, tình hình lại khác xa so với các báo cáo.

Phân tích hash theo pool: Sự khác biệt giữa Bắc Mỹ và Trung Quốc

Sự giảm hash lớn nhất thực ra xuất phát từ các pool tại Bắc Mỹ. Các pool của Mỹ như Foundry USA đã ghi nhận giảm tổng cộng trên 200 EH/s. Trong khi đó, các pool Trung Quốc như Antpool, F2Pool giảm khoảng 100 EH/s.

Điều này cho thấy, không phải toàn bộ khai thác tại Trung Quốc dừng lại quy mô lớn, mà chỉ là những biến động tạm thời phân bố theo địa lý. Thực tế, đến ngày 18 tháng 12, hầu hết các pool đã phục hồi về mức bình thường, và hash sau đó duy trì ổn định.

FUD và thực tế: Khả năng tạm dừng để tránh kiểm tra

Dữ liệu cho thấy khả năng hợp lý nhất là một số thợ đào đã tạm dừng chiến lược để tránh bị kiểm tra của chính quyền. Đây không phải là “kiểm soát quy mô lớn”, mà là hành động tránh rủi ro.

Số liệu ban đầu về “hơn 400.000 máy dừng” mang tính phóng đại, nhằm kích thích tâm lý thị trường và tạo ra FUD.

Bài học cho nhà đầu tư

Các vụ việc liên quan đến khai thác Bitcoin tại Trung Quốc làm nổi bật các điểm quan trọng sau:

• Giảm hash dễ gây chú ý, nhưng khi xem xét phân bổ địa lý giữa các pool, khả năng cao là chỉ là biến động hạn chế chứ không phải dừng toàn bộ
• Tin tức về khai thác dễ kích hoạt phản ứng cảm xúc, phân tích dựa trên dữ liệu là cần thiết
• Trong thị trường rủi ro, các cú sốc nhỏ có thể bị thổi phồng một cách có chủ ý hoặc vô ý

Trường hợp này nhấn mạnh tầm quan trọng của việc thị trường không chỉ dựa vào tiêu đề mà còn phải kiểm tra kỹ dữ liệu on-chain để có cái nhìn chính xác hơn.