USD/INR giữ vững khi RBI báo hiệu hỗ trợ mới; Hiểu về các biến động tỷ giá 420 USD sang INR

Thiết lập kỹ thuật: USD/INR duy trì trên mức hỗ trợ chính

Cặp USD/INR dao động quanh mức 90.80 vào thứ Năm, duy trì xu hướng tăng mặc dù có dấu hiệu củng cố. Trên khung thời gian hàng ngày, cặp tiền vẫn nằm comfortably trên đường trung bình động lũy thừa 20 ngày (EMA) ở mức 90.21, tiếp tục dốc lên và hạn chế các nỗ lực giảm giá.

Đối với các nhà giao dịch tìm điểm tham chiếu, việc hiểu rõ động thái hiện tại của tỷ giá là rất quan trọng—ví dụ, 420 USD quy đổi ra INR khoảng ₹34,992, cung cấp một cái nhìn về giá trị chuyển đổi thực tế ở các mức này. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) hiện đứng ở mức 63.40, dao động trong vùng tăng giá sau khi giảm khỏi điều kiện quá mua. Điều này cho thấy đà tăng vẫn còn nguyên vẹn mà không quá mức quá đà. Miễn là các mức đóng cửa hàng ngày duy trì trên dải trung bình động, các mức giảm giá sẽ nhận được hỗ trợ mạnh tại khu vực đó. Một đợt vượt qua các đỉnh gần đây sẽ mở rộng xu hướng tăng, trong khi một sự phá vỡ rõ ràng dưới 90.21 sẽ làm trung lập xu hướng và kích hoạt các kịch bản điều chỉnh sâu hơn.

Các hành động của Ngân hàng Trung ương thúc đẩy hướng đi ngắn hạn

Thị trường dự đoán sẽ có thêm một đợt can thiệp của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) hôm nay, với các nhà giao dịch đánh giá khả năng “cao” về việc hỗ trợ mới từ ngân hàng trung ương cho đồng Rupee Ấn Độ. Vào thứ Tư, RBI đã bán mạnh USD trên cả thị trường giao ngay và thị trường kỳ hạn không giao hàng (NDF), thành công trong việc chặn đứng đà tăng một chiều sau khi cặp tiền chạm mức cao kỷ lục 91.55.

Áp lực lên INR bắt nguồn từ dòng chảy ngoại tệ liên tục. Các Nhà Đầu Tư Tổ Chức Nước Ngoài (FIIs) đã bán ròng trong suốt tháng, phần lớn do căng thẳng thương mại Mỹ-Ấn đã làm rối loạn vốn ngoại. Tuy nhiên, thứ Tư mang lại một bước ngoặt bất ngờ—FII chuyển sang mua ròng, tích lũy cổ phiếu trị giá ₹1,171.71 crore. Mặc dù sự thay đổi tâm lý này có thể tạm thời hỗ trợ tâm lý rủi ro, nhưng bất kỳ sự hỗ trợ nào cũng có thể ngắn hạn nếu không có thông báo về thỏa thuận thương mại cụ thể.

USD và kỳ vọng của Fed: Yếu tố gây cản trở

Việc củng cố USD/INR cũng phản ánh một xu hướng đi ngang rộng hơn của chính đồng USD. Chỉ số Dollar Index (DXY), đo lường đồng Đô la so với sáu đồng tiền chính, giao dịch nhẹ hơn gần 98.45, thiếu sự xác định rõ ràng về hướng đi.

Các động thái của Cục Dự trữ Liên bang gần đây đã thay đổi. Sau nhiều tuần dự đoán dovish của Fed mờ nhạt, công cụ CME FedWatch hiện ước tính chỉ còn 24.4% khả năng cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 1 năm 2026, giảm đáng kể so với dự đoán trước đó. Thông điệp của Chủ tịch Fed Jerome Powell—rằng “ngưỡng để cắt giảm lãi suất lần nữa là rất cao”—đã làm giảm kỳ vọng cắt giảm lãi suất mạnh mẽ của các nhà giao dịch.

Tuy nhiên, một yếu tố dài hạn vẫn còn đó: ý kiến của Tổng thống Trump về việc chọn một Chủ tịch Fed mới ủng hộ lãi suất thấp hơn là một trở ngại cấu trúc cho sức mạnh của USD. Các bình luận công khai của Trump về việc giảm khoản thanh toán thế chấp và tìm kiếm một lãnh đạo Fed phù hợp với mục tiêu kinh tế của ông có thể làm suy yếu độc lập của Fed và gây áp lực giảm giá đồng đô la theo thời gian.

Nhân tố thúc đẩy tức thì: CPI Mỹ và sự chú ý của thị trường

Việc công bố dữ liệu Chỉ số Giá Tiêu Dùng (CPI) tháng 11 của Mỹ vào 13:30 GMT sẽ thu hút sự chú ý của thị trường. Cả lạm phát tổng thể và lõi dự kiến sẽ đạt mức 3% hàng năm. Báo cáo lạm phát này sẽ định hình lại kỳ vọng về lãi suất và có thể ảnh hưởng đến vị thế của đồng đô la trong ngắn hạn trước các quyết định của Fed.

Những điểm yếu tiềm ẩn của Rupee

Nhạy cảm của đồng Rupee Ấn Độ với các cú sốc bên ngoài phản ánh các phụ thuộc cấu trúc của Ấn Độ. Giá dầu thô nhập khẩu, dòng chảy thương mại chủ yếu bằng USD, và dòng vốn ngoại đều ảnh hưởng đến hiệu suất của INR. Ngoài các yếu tố bên ngoài này, các quyết định can thiệp của RBI và chính sách lãi suất vẫn là các công cụ then chốt để duy trì ổn định của đồng rupee.

Các yếu tố cơ bản vĩ mô—bao gồm xu hướng lạm phát, lãi suất thực, tăng trưởng GDP, cán cân thương mại và dòng FDI—tất cả đều ảnh hưởng đến định giá của rupee trong trung hạn. Hiện tại, bế tắc thương mại với Mỹ vẫn là yếu tố cản trở chính, mặc dù bất kỳ bước đột phá nào cũng có thể nhanh chóng thay đổi tâm lý thị trường. Trong thời điểm này, các nhà giao dịch vẫn đang trong cuộc chiến ngắn hạn giữa các nỗ lực hỗ trợ của RBI và áp lực bên ngoài liên tục, giữ cho USD/INR duy trì trong vùng củng cố gần 90.80 chờ đợi các yếu tố thúc đẩy mới.