Đà tăng giá dầu thúc đẩy đồng đô la Canada mạnh lên khi USD/CAD tiến gần mức 1.3650

Tỷ giá USD/CAD tiếp tục xu hướng giảm, giao dịch gần 1.3660 trong phiên giao dịch châu Á thứ Hai. Cặp tiền này vẫn chịu áp lực gần mức thấp nhất trong 5 tháng là 1.3642, được thiết lập vào ngày 26 tháng 12. Để tham khảo, 41 USD hiện tương đương khoảng 56.40 CAD theo tỷ giá hiện tại, phản ánh sự yếu đi liên tục của đồng USD so với đồng CAD của Canada.

Sức mạnh của đồng Đô la Canada chủ yếu đến từ giá dầu thô tăng cao, đã phục hồi sau khi giảm 2.5% trong phiên trước đó. Dầu West Texas Intermediate (WTI) hiện được định giá khoảng 57.20 USD mỗi thùng. Sự phục hồi này trong giá năng lượng đặc biệt hỗ trợ đồng loonie, do Canada là nhà cung cấp dầu thô chính của Mỹ. Các yếu tố địa chính trị tiếp tục hỗ trợ thị trường dầu, với các hoạt động quân sự của Ả Rập Saudi tại Yemen và lời lẽ leo thang của Iran về đối đầu với các quốc gia phương Tây và Israel tạo ra những lo ngại mới về khả năng gián đoạn nguồn cung.

Tại sao Giá dầu lại quan trọng đối với định giá CAD

Hiểu mối liên hệ giữa giá dầu thô và hiệu suất của đồng CAD đòi hỏi phải nhận thức rõ về sự phụ thuộc xuất khẩu của Canada. Vì dầu mỏ là mặt hàng xuất khẩu quan trọng nhất của quốc gia, biến động trong nhu cầu dầu toàn cầu trực tiếp ảnh hưởng đến nhu cầu về đồng tiền. Khi dầu thô tăng giá, các nhà mua hàng quốc tế cần nhiều CAD hơn để mua dầu, từ đó hỗ trợ giá trị của đồng tiền này. Mối quan hệ nghịch đảo này có nghĩa là khi giá dầu giảm, đồng loonie thường yếu đi.

Sức yếu của USD trong bối cảnh kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed

Sự mất giá của USD so với CAD còn phản ánh kỳ vọng của thị trường về hướng đi của chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Các nhà đầu tư dự đoán có thể có thêm hai lần cắt giảm lãi suất nữa trong năm 2026, tạo áp lực giảm lên USD. Trước đó, Fed đã giảm lãi suất chuẩn 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 12, xác lập phạm vi mục tiêu hiện tại từ 3.50% đến 3.75%.

Các nhà đầu tư sẽ theo dõi biên bản cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) tháng 12, dự kiến công bố vào thứ Ba, vì các tài liệu này thường tiết lộ các cuộc thảo luận chính sách nội bộ đã định hình quyết định của Fed và hướng đi trong tương lai. Ngân hàng trung ương đã thực hiện tổng cộng 75 điểm cơ bản cắt giảm lãi suất trong năm 2025, phản ứng trước sự mềm mại của thị trường lao động mặc dù áp lực lạm phát vẫn còn.

Những dự đoán tiếp theo của thị trường

Hệ thống theo dõi FedWatch của CME cho thấy xác suất 81.7% rằng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất tại quyết định tháng 1—tăng đáng kể so với xác suất 77.9% của tuần trước. Ngược lại, các nhà giao dịch đã giảm dự đoán về việc cắt giảm 25 điểm cơ bản xuống còn 18.3% từ 22.1% của tuần trước, cho thấy niềm tin ngày càng tăng rằng các đợt cắt giảm lãi suất sẽ tạm dừng.

Các yếu tố chính ảnh hưởng đến đồng CAD ngoài dầu

Quyết định lãi suất của Ngân hàng Canada (BoC) là yếu tố chính quyết định sức mạnh của CAD. Bằng cách đặt lãi suất vay cho các tổ chức tài chính, BoC ảnh hưởng đến điều kiện tín dụng toàn nền kinh tế và chi phí vay mượn. Ngân hàng nhắm đến duy trì lạm phát trong khoảng 1% đến 3% bằng cách điều chỉnh lãi suất chính sách phù hợp. Thông thường, lãi suất cao hơn thu hút vốn đầu tư nước ngoài tìm kiếm lợi nhuận cao hơn, từ đó làm tăng nhu cầu về CAD và củng cố đồng tiền này.

Các chỉ số kinh tế như tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội (GDP), các chỉ số hoạt động sản xuất và dịch vụ, số liệu việc làm, và khảo sát niềm tin người tiêu dùng đều ảnh hưởng đến hướng đi của đồng loonie. Một nền kinh tế mạnh mẽ thường thúc đẩy Ngân hàng Canada xem xét tăng lãi suất, hỗ trợ đồng tiền tăng giá. Ngược lại, dữ liệu kinh tế thất vọng thường gây áp lực giảm giá CAD.

Các yếu tố về lạm phát cũng có ảnh hưởng phức tạp đến giá trị tiền tệ. Trong quá khứ, lạm phát cao thường được xem là tiêu cực đối với sức mạnh tiền tệ do làm giảm giá trị tiền tệ, nhưng bằng chứng hiện tại cho thấy lạm phát cao thường khiến các ngân hàng trung ương tăng lãi suất, thu hút dòng vốn chảy vào và hỗ trợ đồng nội tệ. Thặng dư thương mại—đo lường chênh lệch giữa xuất khẩu và nhập khẩu của Canada—cũng ảnh hưởng đến định giá CAD, với thặng dư thường hỗ trợ đồng tiền.

Cuối cùng, tâm lý thị trường rộng lớn về khẩu vị rủi ro đóng vai trò quan trọng. Trong các giai đoạn nhà đầu tư ưa thích các loại tài sản rủi ro (môi trường risk-on), đồng CAD liên kết với hàng hóa thường tăng giá. Trong các kịch bản risk-off, khi nhà đầu tư chuyển hướng sang các tài sản an toàn, đồng loonie thường chịu áp lực giảm. Sức khỏe của nền kinh tế Mỹ, đối tác thương mại chính của Canada, cũng là yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến hiệu suất của CAD.