Giai đoạn tiếp theo của Bitcoin không như các nhà phân tích mong đợi—Đây là lý do tại sao

Thị trường tiền điện tử đang gửi những tín hiệu hỗn hợp. Bitcoin giảm hơn 40.000 USD so với đỉnh cao mọi thời đại tháng 10 là 126.080 USD, hiện dao động quanh mức 90.510 USD, gây ra sự bi quan rộng rãi về việc liệu chúng ta đã đạt đỉnh của chu kỳ hay chưa. Tuy nhiên, nhà phân tích dữ liệu Nick Waterman lại cho rằng ngược lại: đỉnh chu kỳ chưa đến, và các nhà đầu tư tổ chức cũng như cá nhân vẫn chưa sẵn sàng cho những gì sắp tới.

Tiền lệ lịch sử: Những gì các chu kỳ trước tiết lộ

Waterman chỉ ra một mô hình quan trọng trong các chu kỳ Bitcoin — các điều chỉnh thị trường không phải là điểm kết thúc; chúng là các cơ chế đặt lại tiêu chuẩn. Mỗi chu kỳ đều trải qua các đợt giảm tương tự trước khi đạt đỉnh cuối cùng. Đặc biệt hơn, có một mối quan hệ đặc biệt giữa kim loại quý và dòng thời gian của Bitcoin.

Vàng và bạc đều đạt đỉnh cao mọi thời đại vào tháng 12 năm 2025 trong khi Bitcoin gặp khó khăn trong cùng khoảng thời gian đó. Lịch sử cho thấy chuỗi này có ý nghĩa: trong các chu kỳ trước, kim loại quý đạt đỉnh trước khi Bitcoin theo sau. Các nhà đầu tư bỏ Bitcoin để chạy theo vàng và bạc có thể đang tự tạo lợi thế cho chính mình. Thông điệp rõ ràng — nếu kim loại quý đã báo hiệu đỉnh của chúng, thì giai đoạn bứt phá của Bitcoin có thể đang đến gần.

Chỉ số App Store mà không ai để ý

Một chỉ số bị bỏ qua tiết lộ độ sâu của vị trí hiện tại của chu kỳ: thứ hạng của ứng dụng Coinbase trên điện thoại di động. Trong các chu kỳ trước, Coinbase đã leo lên đến #1 position on app stores precisely as Bitcoin peaked. This time, when Bitcoin hit $126,080, Coinbase ranked only at #280.

Sự chênh lệch này cho thấy sự chấp nhận của cá nhân vẫn còn sơ khai. Nếu mối liên hệ lịch sử đúng, chúng ta chưa đạt đến mức bão hòa — nghĩa là còn nhiều không gian để tải xuống ứng dụng và tham gia thị trường tăng lên.

Sự hưng phấn của thị trường chưa đạt đỉnh

Một số chỉ số kỹ thuật xác nhận luận điểm này. Chỉ số Sợ Hãi & Tham lam Crypto chưa bao giờ vượt qua ngưỡng 90 trong chu kỳ này, cho thấy sự hưng phấn chưa đạt đến mức cực đoan trong quá khứ. Tương tự, MVRV Z-Score vẫn dưới 3, trong khi các đỉnh của chu kỳ trước thường thấy chỉ số này vượt quá 6. Những chỉ số này cho thấy thị trường chưa đạt đến sự phấn khích cực độ cuối cùng.

Các altcoin cũng cung cấp thêm bằng chứng. Các altcoin chính vẫn thấp hơn 60-80% so với đỉnh mọi thời đại của chúng mà chưa có dấu hiệu xuất hiện của mùa altcoin — một bước chuẩn bị điển hình cho giai đoạn cuối cùng của chu kỳ, khi dòng tiền cá nhân đổ vào để tìm kiếm lợi nhuận cao.

Điều gì sẽ xảy ra tiếp theo

Khung cảnh của Nick Waterman gợi ý một làn sóng quay trở lại dự đoán được. Đầu tiên là những người đã rút lui vào đầu năm 2025, tiếp theo là những người rời đi trong năm 2024, rồi đến nhóm từ 2021-2022. Tín hiệu cuối cùng — các nhà đầu tư cá nhân mới đổ vào ồ ạt — sẽ đánh dấu đỉnh của chu kỳ.

Câu chuyện không phải là Bitcoin đã kết thúc. Đó là phần lớn các nhà tham gia đã rời đi rồi, và sự trở lại của họ cuối cùng sẽ là chất xúc tác thực sự cho những gì sắp tới.