Ấn Độ Rupee tăng giá giữa bối cảnh hành động của Ngân hàng Trung ương Ấn Độ—Điều này có ý nghĩa gì đối với giá Ethereum INR hôm nay

Đồng Rupee Ấn Độ đã có sự phục hồi đáng kể so với Đô la Mỹ khi Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) can thiệp để ổn định tỷ giá hối đoái. Cặp USD/INR giảm hơn 1% để dao động gần mức 90.00, giảm từ đỉnh gần đây là 91.56. Các tổ chức ngân hàng nhà nước đã tích cực cung cấp Đô la Mỹ ra thị trường, báo hiệu sự hỗ trợ của ngân hàng trung ương cho đồng nội tệ. Sự can thiệp này diễn ra trong bối cảnh INR gặp khó khăn suốt năm 2024, mất giá khoảng 6.45% tính từ đầu năm và trở thành đồng tiền yếu nhất trong khu vực châu Á.

Tại sao RBI hành động ngay bây giờ: Đồng Rupee chịu áp lực

Nhiều yếu tố bất lợi đã ảnh hưởng đến hiệu suất của Đồng Rupee Ấn Độ. Việc thiếu các cuộc đàm phán thương mại kéo dài giữa Ấn Độ và Hoa Kỳ đã gây ra dòng chảy vốn ra ngoài liên tục, với các Nhà đầu tư Tổ chức Nước ngoài (FIIs) là các nhà bán ròng trong bảy trong số mười một tháng đầu năm nay. Riêng tháng 12, các FII đã rút vốn trị giá Rs. 23.455,75 crore khỏi thị trường chứng khoán Ấn Độ.

Các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Ấn bị đình trệ cùng lúc đã thúc đẩy nhu cầu Đô la Mỹ của các nhà nhập khẩu Ấn Độ nhằm đảm bảo ngoại tệ, làm tăng thêm áp lực lên giá trị của đồng Rupee. Thống đốc RBI Sanjay Malhotra đã đề cập đến những lo ngại này trong các phát biểu gần đây với Financial Times, cho biết lãi suất sẽ “duy trì ở mức phù hợp trong một thời gian dài.” Thống đốc cũng nhấn mạnh các số liệu GDP gần đây là “bất ngờ mạnh mẽ,” khiến ngân hàng trung ương phải điều chỉnh lại các mô hình dự báo của mình. Quan trọng nhất, Malhotra ước tính rằng một thỏa thuận thương mại Mỹ-Ấn tiềm năng có thể đóng góp thêm đến 0.5% vào tăng trưởng GDP tổng thể.

Đô la Mỹ phục hồi sau các tín hiệu kinh tế hỗn hợp

Trong khi đó, Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) đã phục hồi 0.17% để giao dịch gần 98.40, lấy lại từ mức thấp tám tuần gần 98.00 thiết lập trong phiên trước. Sự phục hồi này phản ánh các tín hiệu trái chiều từ dữ liệu kinh tế Mỹ được công bố vào thứ Tư. Các số liệu việc làm tháng 10 và tháng 11 kết hợp cho thấy tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4.6%, cao nhất kể từ tháng 9 năm 2021, trong khi nền kinh tế đã mất 105.000 việc làm trong tháng 10 trước khi bổ sung thêm 64.000 việc làm trong tháng 11.

Ngoài ra, Doanh số bán lẻ tháng 10 không thay đổi so với dự báo tăng 0.1%. Chỉ số PMI tổng hợp sơ bộ tháng 12 đạt 53.0, thấp hơn nhiều so với mức 53.2 của tháng 11, cho thấy đà tăng của khu vực tư nhân đang chậm lại. Tuy nhiên, các nhà đầu tư cho rằng việc đóng cửa chính phủ đã làm sai lệch các số liệu này và khó có khả năng làm thay đổi kỳ vọng về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Công cụ CME FedWatch hiện đánh giá xác suất cắt giảm lãi suất của Fed trong tháng 1 năm 2026 là rất thấp.

Các nhà đầu tư hiện đang chú ý đến việc công bố Chỉ số Giá Tiêu dùng tháng 11, dự kiến vào thứ Năm, như là động lực quan trọng tiếp theo cho hướng đi của USD.

Hiểu rõ các yếu tố thúc đẩy tỷ giá: Phụ thuộc bên ngoài của đồng Rupee

Đồng Rupee Ấn Độ vẫn cực kỳ nhạy cảm với các điều kiện kinh tế vĩ mô toàn cầu. Phụ thuộc vào nhập khẩu dầu mỏ, sức mạnh của Đô la Mỹ — giúp thúc đẩy phần lớn thương mại quốc tế — và khẩu vị đầu tư nước ngoài đều tác động đáng kể. Ngoài cơ chế thị trường, các can thiệp trực tiếp của RBI vào thị trường tiền tệ và khung chính sách lãi suất của ngân hàng trung ương là các công cụ chính trong chính sách nội địa.

Lãi suất cao hơn thường làm tăng giá trị của đồng Rupee bằng cách thu hút vốn qua cơ chế carry trade, nơi các nhà đầu tư toàn cầu vay với lãi suất thấp hơn và đổ vốn vào các thị trường có lợi suất cao hơn để tận dụng chênh lệch lãi suất. Các chỉ số vĩ mô như lạm phát, tăng trưởng GDP, cán cân thương mại và dòng vốn đầu tư nước ngoài hình thành quỹ đạo trung hạn của đồng Rupee. Tăng trưởng mạnh mẽ khuyến khích dòng vốn đầu tư ra nước ngoài, làm tăng cầu đồng Rupee, trong khi thâm hụt thương mại thu hẹp cuối cùng hỗ trợ đồng tiền tăng giá.

Động thái lạm phát mang hai tác động: áp lực giá tăng cao làm yếu đồng tiền qua việc tăng nhu cầu nhập khẩu, nhưng cũng có thể kích hoạt các đợt tăng lãi suất của RBI để bù đắp cho sự mất giá này thông qua dòng vốn đầu tư mạnh hơn. Trong môi trường rủi ro tăng, cả Đầu tư Trực tiếp Nước ngoài (FDI) và Đầu tư Gián tiếp Nước ngoài (FII) đều tăng tốc, củng cố đồng Rupee. Mô hình liên kết này giải thích tại sao việc theo dõi giá Ethereum hôm nay theo INR và các định giá tài sản khác cần phải đồng thời theo dõi sức mạnh của USD và các quyết định chính sách của Ngân hàng Dự trữ.

Vị trí kỹ thuật: USD/INR duy trì trên mức hỗ trợ chính

Trên khung thời gian hàng ngày, USD/INR giao dịch ở mức 90.5370, duy trì trên đường trung bình động lũy thừa 20 ngày (EMA) tại 90.1278. Cấu trúc kỹ thuật này duy trì xu hướng tích cực. Chỉ số Sức mạnh tương đối RSI ở mức 59.23, chỉ trên mức trung lập 50, xác nhận đà tăng tích cực sau khi giảm khỏi các mức quá mua trong vùng 70.

Hỗ trợ ban đầu xuất hiện tại mức 20-EMA là 90.1278. Miễn là cặp tỷ giá duy trì mức giá trên mức này, xu hướng tăng vẫn được ủng hộ. Một vùng hỗ trợ mạnh hơn nằm trong khoảng 89.9556–89.8364 qua các đường trung bình động. Đóng cửa ngày dưới vùng này sẽ báo hiệu điều kiện tích lũy, trong khi duy trì hỗ trợ này sẽ mở ra khả năng tăng giá tiếp theo. Cấu trúc xu hướng hiện tại vẫn tích cực, mặc dù đà tăng có thể chậm lại để tích lũy trước khi có thêm rõ ràng về hướng đi.