Chiến lược giá Bitcoin: Đa đầu thầm chiếm quyền chủ động

Giá Bitcoin không phải xuất hiện ngẫu nhiên, mà được quyết định bởi sự đối đầu giữa hai thị trường lớn: hiện spot và vĩnh viễn. Hiện nay, hai phe này thể hiện sự phân hóa rõ ràng, nhưng điều đáng chú ý hơn là các nhà đầu cơ đang âm thầm nắm bắt quyền chủ động.

Sự thật được tiết lộ bằng quy mô bong bóng lệnh

Phân tích dữ liệu on-chain cho thấy quy mô bong bóng lệnh của thị trường Bitcoin spot đang hình thành tín hiệu tăng điển hình. Chỉ báo này hoạt động bằng cách quan sát quy mô và hướng của hoạt động giao dịch trong các khoảng thời gian khác nhau — biểu diễn trực quan thông qua kích thước và màu sắc của bong bóp trên biểu đồ — có thể phản ánh ý định thực của những người tham gia thị trường.

Kinh nghiệm lịch sử cho chúng ta biết rằng khi các điểm xanh xuất hiện sau khi giảm, tiếp theo là các điểm đỏ trong sự kết hợp crypto bubbles này, Bitcoin thường khởi động thị trường tăng. Trong ba chu kỳ quá khứ, mô hình này đã dự báo chính xác từng lần các chu kỳ sinh lợi và mức tăng đáng kể tiếp theo.

Nguồn: CryptoQuant

Tuy nhiên, dữ liệu tỷ lệ mua/bán gợi ý một khả năng khác. Mặc dù các nhà giao dịch spot nói chung vẫn duy trì lập trường lạc quan, nhưng áp lực bán đang dần tích lũy, điều này암示rằng sự đồng thuận thị trường có thể đang phân hóa.

Nhịp độ khác nhau của hai thị trường

Tín hiệu tích lũy trên mặt spot

Trong hai ngày qua, các nhà đầu tư spot đã tích lũy mua khoảng 113 triệu đô la Bitcoin, điều này phản ánh sự tự tin của các tổ chức hoặc những người nắm giữ lớn đối với triển vọng sau này. Lượng mua spot tổng cộng trong tháng 12 đã vượt quá 4.11 tỷ đô la, cho thấy toàn bộ tháng duy trì bầu không khí lạc quan ổn định.

Nhìn từ dữ liệu cảm nhận thị trường, tỷ lệ lạc quan hiện tại đạt 50,96%, tỷ lệ bi quan đạt 49,04% — đây gần như là một tình trạng hoàn toàn cân bằng, nhưng lợi thế lạc quan nhẹ đang dần expand.

Bố cục tăng cường trên mặt vĩnh viễn

Thị trường vĩnh viễn thể hiện quyết tâm lạc quan mạnh hơn. Tỷ lệ mua/bán chủ động của khối lượng giao dịch duy trì ở mức trên 1, dữ liệu gần đây cho thấy tổng khối lượng giao dịch vĩnh viễn đạt 53.23 tỷ đô la, tăng 151% so với kỳ trước, chứng minh rằng các nhà đầu cơ with leverage liên tục thêm vị thế.

Tại sao người bán khống rơi vào thế bị động

Dữ liệu thanh lý thị trường vĩnh viễn trong ngày gần đây tiết lộ một sự thật tàn khốc — bán khống không còn là lựa chọn hợp lý.

Các nhà giao dịch mở vị thế bán khống mới phải chịu mất 40,56 triệu đô la, trong khi cùng kỳ đó, các nhà đầu cơ chỉ mất 2,47 triệu đô la, tỷ lệ mất mát đạt 16,4:1. Điều này có nghĩa là những người bán khống không chỉ sai lầm về hướng mà chi phí quản lý rủi ro cũng cao hơn 16 lần.

Dữ liệu tỷ lệ chi phí tài chính còn xác nhận vị thế thống trị của các nhà đầu cơ. Tỷ lệ hiện tại khoảng 0,0077% giá trị dương, chứng minh rằng vị thế đa đầu trên thị trường chiếm ưu thế tuyệt đối, và những người đầu cơ cần thanh toán phí để duy trì lợi thế này. Tuy nhiên, từ góc độ lịch sử, môi trường tỷ lệ chi phí tài chính dương này có ý nghĩa xây dựng đối với sự tăng trưởng dài hạn của Bitcoin.

Nguồn: CoinGlass

Những điểm cần quan sát

• Quy mô bong bóng lệnh đang diễn ra ba tín hiệu tiền thân tăng tương tự trong lịch sử
• Thị trường spot và vĩnh viễn hình thành sức mạnh tổng hợp, cả hai đều chỉ hướng đến bối cảnh đa đầu chiếm ưu thế
• Tỷ lệ mất mát cao của người bán khống và giá trị tỷ lệ chi phí tài chính dương xác nhận kép: những người đầu cơ đã nắm giữ quyền định giá

Cuộc tăng này có thể đi bao xa, chìa khóa tùy thuộc vào việc những người đầu cơ có thể giữ vững quyền chủ động này hay không, cũng như liệu lợi thế lạc quan của thị trường spot có thể expand tiếp hay không.