#稳定币支付与应用 Khi nhìn thấy bộ dữ liệu này, điều đầu tiên lóe lên trong đầu là làn sóng ICO điên cuồng năm 2017. Lúc đó, mọi người đều nói về phi tập trung, mọi người cùng tham gia, nhưng kết quả thế nào? Ví tiền từ sàn giao dịch tập trung phần lớn thanh khoản, nhà đầu tư cá nhân dù mua bao nhiêu cũng không thể thay đổi bối cảnh chung.

Giờ đây stablecoin lặp lại cảnh này, 1000 ví hàng đầu kiểm soát 85% khối lượng giao dịch, đây không phải巧合, đó là kết quả lựa chọn của hệ thống. Các tổ chức lớn, nhà tạo lập thị trường, ví lạnh của sàn giao dịch — chúng tạo thành "trung tâm ẩn giấu" này. Số lượng giao dịch P2P trông có vẻ thịnh vượng, nhưng nhìn vào tỷ lệ giá trị thì biết ngay, hầu hết là chuyển khoản nhỏ lẻ, dòng giá trị thực sự đã bị khoá chặt.

Tôi đã trải qua quá nhiều vòng tuần hoàn như thế. Mỗi lần kịch bản ứng dụng mới bùng nổ, chúng ta lại nghe những lời hứa giống nhau — lần này thực sự khác. Nhưng từ sự tập trung hóa mạng khai thác của Bitcoin, đến các giao thức hàng đầu của DeFi, rồi đến thanh toán stablecoin hiện nay, mô hình không bao giờ thay đổi. Quyền lực luôn tập hợp về phía tiện lợi và quy mô.

Stablecoin vốn nên là sự dân chủ hóa công cụ thanh toán, nhưng lại trở thành sân khấu mới của thế lực tổ chức. Đây không phải lỗi của công nghệ, mà là quy luật kinh tế. Chỉ cần còn không gian lợi nhuận, sự tập trung hóa sẽ tái tạo bản thân. Khi lịch sử không dạy chúng ta gì, nó ít nhất dạy chúng ta phải nhìn rõ điều này — dù câu chuyện nghe có vẻ hay đến đâu, cũng không chống được lại hiện thực đằng sau dữ liệu.