S&P 500 nhìn 7300 điểm cuối năm nay! Nhóm Tom Lee cảnh báo: Mùa xuân sẽ khai mở chế độ biến động

Dấu hiệu tăng trưởng dừng lại ở các công ty hàng đầu ngành công nghệ, thị trường chứng khoán Mỹ ba năm tăng giá đang đối mặt với bài kiểm tra then chốt. Mark Newton, trưởng bộ phận nghiên cứu của công ty Fundstrat Global Advisors, trong báo cáo email phát hành ngày 9 tháng 1, cho biết chỉ số S&P 500 sẽ phải đối mặt với một năm 2026 "biến động". Mặc dù chỉ số này có thể đạt mục tiêu 7300 điểm vào cuối năm, nhưng trước khi đạt được mục tiêu này, thị trường sẽ chào đón một giai đoạn điều chỉnh.

Newton dự báo, đợt hồi phục hiện tại sẽ tiếp tục trong khoảng sáu đến tám tuần, sau đó thị trường chứng khoán sẽ gặp phải sức cản. "Dự kiến đây sẽ là một giai đoạn điều chỉnh và biến động cả năm, rất có thể bắt đầu từ cuối tháng hai hoặc đầu tháng ba, áp lực có thể kéo dài đến cuối tháng năm. Sự suy thoái của ngành công nghệ là chất xúc tác chính, các công ty hàng đầu như NVIDIA và Microsoft sau ba năm tăng trưởng, hiện đang cho thấy dấu hiệu tăng trưởng dừng lại."

01 Thống nhất quan điểm: Nhóm Tom Lee lạc quan với tình hình chung của thị trường năm biến động

Sau sự kiện "ý kiến không thống nhất nội bộ" vào cuối năm ngoái, Tom Lee và nhóm phân tích của anh ấy đã đạt được sự thống nhất cao độ từ đầu năm nay. Họ đều cho rằng thị trường sẽ chào đón sự biến động trong năm nay, nhưng lạc quan với tình hình chung.

Mark Newton chỉ ra trong báo cáo: "Thị trường rõ ràng xuất hiện biến động trước dữ liệu việc làm của Mỹ tối nay và lo ngại về phán quyết của Tòa án Tối cao, điều này sẽ chi phối cảm xúc ngắn hạn." Thái độ lạc quan thận trọng này phù hợp với dự báo trước đó của Tom Lee rằng chỉ số S&P 500 sẽ đạt 7700 điểm vào cuối năm 2026.

Hiện tại, đồng thuận thị trường dự kiến việc tăng việc làm nông nghiệp không nông nghiệp trong tháng 12 khoảng 70.000 người, tỷ lệ thất nghiệp có thể giảm nhẹ xuống 4,5%. Thị trường tiền tệ dự kiến Cục Dự trữ Liên bang sẽ hạ lãi suất ít nhất hai lần vào năm 2026, những yếu tố này sẽ cung cấp hỗ trợ nhất định cho thị trường chứng khoán.

02 Quy luật lịch sử và hiện thực hiện tại: Thị trường chứng khoán Mỹ đối mặt với bài kiểm tra "định luật ba năm"

Thị trường chứng khoán Mỹ tiếp tục xu hướng tăng giá vào năm 2025, chỉ số S&P 500 tăng 16,39%. Nhưng mức tăng này có nghĩa là cố gắng đạt được cột mốc "ba năm liên tiếp tăng trưởng trên 20%" đã thất bại. Từ trước đến nay, chỉ số này chỉ đạt được thành tích này trong một đợt thị trường tăng giá do cổ phiếu công nghệ thúc đẩy bắt đầu vào năm 1995, và đợt thị trường tăng giá đó cuối cùng đã kết thúc khi bong bóng Internet vỡ vào đầu năm 2000.

Từ năm 1949 đến nay, chỉ số S&P 500 chỉ xuất hiện bốn lần tăng trưởng liên tiếp ba năm trở lên trên 10%. Sau khi các giai đoạn tăng trưởng liên tiếp này kết thúc, năm tiếp theo chỉ số này có tỷ suất lợi nhuận trung bình chỉ 4,57%, thấp hơn đáng kể so với mức tỷ suất lợi nhuận hàng năm trung bình trong giai đoạn từ 1950 đến 2024.

Adam Turnquist, chiến lược kỹ thuật trưởng của LPL Financial, chỉ ra rằng, đối với chỉ số S&P 500, nếu tăng trưởng trong bất kỳ năm nào đạt 15% trở lên, tỷ suất lợi nhuận trung bình năm tiếp theo khoảng 8%. Trong những năm này, chỉ số thường sẽ trước tiên xuất hiện mức giảm trung bình khoảng 14%, sau đó mới chạm đáy và phục hồi để tạo ra mức cao mới.

03 Điểm tới hạn của cổ phiếu công nghệ: Sóng nhiệt AI đối mặt kiểm tra thực tế

"Sự suy thoái của ngành công nghệ" được Mark Newton nhấn mạnh trong báo cáo đáng được chú ý kỹ. Sau khi trải qua một giai đoạn tăng trưởng phi thường kéo dài ba năm, các công ty hàng đầu như NVIDIA và Microsoft thực sự cho thấy dấu hiệu tăng trưởng dừng lại. Nhận định này phù hợp với lo ngại của thị trường về định giá AI và tỷ suất lợi nhuận đầu tư.

Công ty Lazard Asset Management trong "Triển vọng đầu tư 2026" cho biết, chi phí vốn liên quan đến AI ngày càng phụ thuộc vào tài chính nợ, và các tài sản liên quan có thể nhanh chóng lỗi thời, tồn tại rủi ro quá mức sản xuất và chậm trễ lợi nhuận.

Chỉ số Nasdaq Composite có trọng số cổ phiếu công nghệ cao đã giảm 0,4% vào ngày 8 tháng 1, giá cổ phiếu của NVIDIA, Palantir và Broadcom giảm khiến chỉ số giảm. Mặc dù sau đó vốn đã quay lại cổ phiếu liên quan đến AI, nhưng biến động rõ ràng tăng lên.

Stovall, chiến lược đầu tư trưởng của CFRA, cho biết: "Nếu thị trường chứng khoán Mỹ muốn tiếp tục đạt được tỷ suất lợi nhuận hai con số mạnh trong năm 2026, nó cần tất cả các yếu tố thuận lợi phát huy tác dụng toàn diện, đồng thời nhiều yếu tố bất lợi có thể được giải quyết hiệu quả."

04 Nhiều yếu tố xen kẽ: Chính sách Cục Dự trữ Liên bang và địa chính trị là biến số

Thị trường chứng khoán Mỹ năm 2026 đối mặt với ảnh hưởng xen kẽ của nhiều biến số, bao gồm sự thay đổi chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang, căng thẳng địa chính trị cũng như không chắc chắn của chính sách thuế quan.

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell sẽ rút lui vào tháng 5 năm 2026, vấn đề này được thảo luận ở mức độ hiếm thấy trong hơn chục năm. Trump có nhu cầu ngầm định với chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang mới về "điều chỉnh hạ lãi suất + áp lực lãi suất đầu dài".

Rủi ro địa chính trị giữ vị trí hàng đầu. Cuộc không kích của Mỹ vào Venezuela khiến tình hình khu vực Caribbean ngược chiều, chính sách thuế quan tiếp tục trở thành công cụ chính sách quan trọng của Mỹ. Trump tuần trước cho biết, nếu Ấn Độ không đáp ứng yêu cầu của Mỹ về hạn chế mua dầu Nga, Mỹ có thể tăng thuế quan đối với Ấn Độ.

Xingye Securities trong báo cáo chỉ ra rằng, ngoài hạ lãi suất, năm 2026 còn các chính sách nới lỏng tiền tệ khác đáng được mong đợi, bao gồm khởi động lại mua tài sản hoặc các hoạt động phi thông thường tương tự kiểm soát đường cong lợi suất. Những biến số chính sách này sẽ trực tiếp ảnh hưởng đến môi trường thanh khoản của thị trường.

05 Chiến lược đầu tư: Tìm kiếm cơ hội trong sự biến động

Mặc dù đối mặt với triển vọng biến động, nhóm Tom Lee vẫn lạc quan với tình hình cuối năm. Mục tiêu 7300 điểm của Mark Newton cơ bản phù hợp với dự báo của hầu hết các tổ chức trên Wall Street. Dự báo mục tiêu của Wall Street đối với chỉ số S&P 500 năm 2026 tập trung vào khoảng 7000–8100 điểm, mục tiêu trung bình gần 7500 điểm, với tiềm năng tăng trưởng khoảng 9%. Logic thúc đẩy chủ yếu là tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp, hạ lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang với sự mở rộng công nghệ trí tuệ nhân tạo.

Sự mở rộng lợi nhuận doanh nghiệp trở thành hỗ trợ then chốt. Nhóm Sở giao dịch chứng khoán London dự kiến, trên cơ sở lợi nhuận công ty thành phần S&P 500 tăng 13% trong năm 2026, mức tăng lợi nhuận năm 2026 sẽ vượt quá 15%. Với chính sách kích thích tài chính và chính sách tiền tệ nới lỏng phát huy tác dụng, lực lượng thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp dự kiến sẽ mở rộng từ một số công ty khổng lồ công nghệ và liên quan đến công nghệ ra một nhóm doanh nghiệp rộng hơn.

Tom Lee của Fundstrat lạc quan với các ngành công nghệ, vật liệu cơ bản, năng lượng và tài chính. Anh ấy cho rằng năm 2026 sẽ phá vỡ chu kỳ lịch sử Bitcoin liên tiếp bốn năm kết thúc bằng sự suy giảm cả năm, công nghệ vẫn là người dẫn đầu.

Với tháng hai tiếp cận, nhà đầu tư cần chú ý kỹ báo cáo tài chính cổ phiếu công nghệ và tín hiệu chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Liệu đợt biến động mùa xuân của thị trường chứng khoán Mỹ sẽ là điều chỉnh tạm thời hay tiền thân của sự suy giảm sâu hơn, những tháng tới sẽ làm sáng tỏ điều này.

Bạn có quan điểm gì về xu hướng thị trường chứng khoán Mỹ năm 2026? Chào mừng bình luận ở khu vực bình luận để chia sẻ quan điểm của bạn. Dù là vàng như tài sản trú ẩn an toàn, hay là sự đổi mới công nghệ của tiền điện tử, tính đa dạng và tính phức tạp của thị trường đều cung cấp cho chúng tôi không gian thảo luận phong phú. Hy vọng bài viết này có thể cung cấp cho bạn thông tin tham khảo có giá trị, và kích thích thêm suy nghĩ và thảo luận. #GateFun马勒戈币暴涨1251.09% #Gate广场创作者新春激励 #非农就业数据 #每日行情分析 #市场触底了吗？ $BTC ‌$ETH ‌$GT ‌